Hay que tener la mente siempre abierta y no descartar escenarios, aunque en mi opinión hay que repartir probabilidades. Y un movimiento de ese estilo creo que es bastante improbable. Primero... [+] 3 de abril Publicado en ¿Y si la próxima recesión fuera inflacionaria? Sobre el Next Big Long de los bonos soberanos: la década de los 70
Realmente, es el ciclo más parecido que se puede comparar según el ciclo de deuda de largo plazo. Dicho esto, hay una cosa que sí puede provocar caer un 40%. La deuda corporativa dejó... [+] 19 de marzo Publicado en El mercado bursátil actual es inquietantemente similar al de 1937. ¿Crash del 40%?
Ya somos dos. Lo que activará este escenario es cuando el mercado se dé cuenta de que los beneficios van a ser mucho peores los próximos 3 trimestres (erosionando la capacidad de repago de... [+] 26 de febrero Publicado en Una bomba que está a punto de estallar
Ya ha comenzado el troceado. Con esto no se resuelve en el caso de GE. Pero es el comienzo de lo que va a ocurrir. GE es de las que creo que rescatará el gobierno por su negocio GE Aviation,... [+] 26 de febrero Publicado en Una bomba que está a punto de estallar
Buen artículo Hugo. En cuanto al mercado laboral hice un vídeo interesante hace unas semanas en el que se ve el impacto que puede tener la demografía en los datos del mercado laboral para... [+] 22 de febrero Publicado en ¿Se ha golpeado la economía de EEUU contra un iceberg? Implicaciones para las acciones y los bonos
Pues al final es una cuestión de riesgo. ¿Dónde irían todos esos billions que saldrían de ahí? Pues donde sea más seguro no perderlos. De ahí que yo creo que habría "palos" por... [+] 16 de febrero Publicado en Sobre el mal dato de ventas minoristas en EEUU, el pesimismo u optimismo actual y la FED
A lo que tienen miedo es a la mayor burbuja de deuda corporativa de la historia. La mitad del mercado es BBB. Los spreads subirán cuando se frenen los beneficios, que es lo que viene los... [+] 15 de febrero Publicado en Sobre el mal dato de ventas minoristas en EEUU, el pesimismo u optimismo actual y la FED
La verdad que tengo que admitir que este rebote me ha sorprendido y no me cuadra. Sólo he encontrado este tipo de vueltas a finales de fuertes mercados bajistas, no tras 1 sólo trimestre de... [+] 15 de febrero Publicado en La mal llamada « vuelta en V » no deja de ser una señal de reducido riesgo bajista de medio plazo (6-12 meses)
Desde luego, una de las mejores ideas de inversión en el lado "largo" para los próximos años. Para mí, la segunda mejor después del oro, son los bonos de largo plazo norteamericanos.... [+] 7 de febrero Publicado en The Next Big Long: bonos soberanos ante la próxima recesión. Idea y timing
Gracias Rafael! Aun así, lo normal es que la gente se aburra si es tan largo ajajaja. Un saludo! [+] 6 de febrero Publicado en ¿Recesiones con pleno empleo?
Yo de hecho soy bastante optimista para el medio plazo (5-6 meses) y creo en un rebote más alto y duradero mientras se aclara si la desaceleración va a más o no. Pero visitar los mínimos... [+] 7 de enero Publicado en Hay que saltar del barco...una vez más
Es saltar para unas pocas semanas buscando el precio vuelva a los mínimos de diciembre. Liquidez es una opción, con los bonos y el oro habiendo pegado un buen subidón ya. [+] 7 de enero Publicado en Hay que saltar del barco...una vez más
Sí. Va por él. jajajaja Pero Powell no posa tan bien... [+] 4 de diciembre, 2018 Publicado en La FED no cambia los ciclos...y lo sabes
Qué importante reflexión la de los párrafos "que les den". Cuesta aprender a no dejarse llevar en esas oportunidades que se "escapan" y te dejan dolido. Sin embargo, cuando eso ocurre,... [+] 21 de agosto, 2018 Publicado en Nota Renta 4 Ítaca Global Macro Agosto 2018
Es curioso. Lo que me lleva a ser más pesimista que otras veces es que la "masa" en general no anda muy preocupada. Con menos, en 2015-2016 todo el mundo pensaba en una recesión global.... [+] 16 de agosto, 2018 Publicado en La fuerte caída del cobre avisa de que los riesgos bajistas aumentan
Al final dependerá de los tipos de interés y los futuros del petróleo. Subirán los tipos reales (crecerá USA) en los próximos 2 años? Si hay recesión de por medio veo complicado que... [+] 18 de julio, 2018 Publicado en ¿Cuándo comprar oro?
Interesante. Una lástima que no haya más histórico. Gracias por compartirlo. [+] 10 de julio, 2018 Publicado en La fuerte caída del índice ZEW es una mala noticia (pero no necesariamente mala a corto plazo)
Los tipos de interés es el único motivo que hay para que la bolsa baje un 25% en una semana, por ejemplo. La valoración de una empresa depende de los flujos de fondos que recibirá en el... [+] 23 de abril, 2018 Publicado en Crash is coming
Gracias por el artículo. Muy interesante. Inditex acabará reaccionando. Tiene los recursos y el talento para hacerlo. Además, cuenta con locales en propiedad en las mejores zonas de todas... [+] 13 de marzo, 2018 Publicado en Inditex: situación actual y perspectivas futuras del sector retail de moda
¡Qué momento más complicado e interesante! Lástima que algunos no lo entiendan. Una de las cosas qué más me cuesta explicar cuando alguien me pregunta qué va a hacer la bolsa es... [+] 23 de febrero, 2018 Publicado en Nota febrero Renta 4 Ítaca Global Macro: las probabilidades de un mercado bajista son elevadas
Sólo llevamos 1 año del nuevo ciclo de alternancia de depreciación/apreciación del dólar frente al resto de divisas. Cada fase del ciclo (depreciación y apreciación) dura unos 7 años... [+] 19 de febrero, 2018 Publicado en La importancia de la divisa en las rentabilidades de la bolsa americana a 1, 5, 10 y 20 años vista
Ese indicador no vale de nada si no se tiene en cuenta el gran competidor a la hora de colocar los ahorros de las familias, la renta fija. De esa manera es como se entiende el mínimo de... [+] 26 de diciembre, 2017 Publicado en La enésima señal de venta de la bolsa americana: ¿será esta vez la buena?
Buena apreciación. Sobre todo la de que no es necesaria la inversión de la curva cuando los tipos son tan bajos. De hecho, yo me preocuparía si dejase de aplanarse. [+] 16 de diciembre, 2017 Publicado en Mito: la Curva de Tipos aplanándose es signo de pronta recesión y mercado bajista
La expansión será la tercera más larga, pero el ciclo entero, desde el máximo del S&P500 de octubre de 2007 está a un mes de ser el más largo de la historia. [+] 24 de noviembre, 2017 Publicado en Estos son los tres elementos que podrían iniciar un mercado bajista
