Descalzar plazos es financiarse a corto y prestar a largo. Me da la sensación de que cree ud. que yo defiendo la reserva 100% o el patrón oro. No, yo defiendo la libertad y que los... [+] 24 de marzo, 2020 Publicado en Deutsche Bank, catástrofe sin precedentes
Pero la demanda infinita de liquidez es para pagar deudas. Y lo que hace la Reserva Federal es endeudarse. Es decir, solventamos un problema de deuda con más deuda. No dudo que esto pueda... [+] 24 de marzo, 2020 Publicado en Ante las señales de estrés de riesgo y liquidez, la FED hace las cosas a lo grande
Despues de leer toneladas y toneladas de literatura monetaria, reconozco que soy incapaz de comprender como imprimir más cantidad de papelitos puede generar confianza o crear riqueza. Será... [+] 24 de marzo, 2020 Publicado en Ante las señales de estrés de riesgo y liquidez, la FED hace las cosas a lo grande
En realidad no cuestiono que la Fed haga lo que está haciendo. Entiendo que es lo que tiene que hacer y además no lo queda remedio. Lo que yo cuestiono es que eso tenga resultado... [+] 24 de marzo, 2020 Publicado en Ante las señales de estrés de riesgo y liquidez, la FED hace las cosas a lo grande
En este sistema desde luego que si. En un sistema con patrón oro, o mejor aun, de banca libre, no tiene por qué. Un banco que no esté descalzando plazos y que tenga activos de... [+] 24 de marzo, 2020 Publicado en Deutsche Bank, catástrofe sin precedentes
Hasta donde yo sé, la FED ha ampliado el tipo de activos que le compra a los primary dealers, pero les sigue comprando solo a ellos. Pero igual estoy equivocado (en cualquier caso estaría... [+] 24 de marzo, 2020 Publicado en Ante las señales de estrés de riesgo y liquidez, la FED hace las cosas a lo grande
Claro, precisamente para eso servía, para que los bancos imprudentes quiebren antes de que el problema sea demasiado grande (ojo, 20 veces el PIB de Alemania). [+] 18 de marzo, 2020 Publicado en Deutsche Bank, catástrofe sin precedentes
Ha tardado algo más de lo que yo esperaba, pero lo ha hecho antes de la reunión programada del 18 de marzo. La letra a 3 meses no falla [+] 15 de marzo, 2020 Publicado en La FED recorta tipos por sorpresa. Así suele responder el mercado tiempo después
La Fed no tiene ninguna iniciativa en este sentido. Siempre reacciona al mercado, en concreto al yield de la letra a 3 meses. El otro día recortó 50 pb porque el yield ya se había... [+] 6 de marzo, 2020 Publicado en FED: ¿ha hecho bien en bajar tipos fuera de calendario?
El yield de la letra a 3 meses se sigue desplomando. Powell está obligado a volver a recortar "por sorpresa" otra vez más. Y lo va a hacer de formas inminente. [+] 5 de marzo, 2020 Publicado en La FED recorta tipos por sorpresa. Así suele responder el mercado tiempo después
La letra a 3 meses se desplomó en una semana desde el 1,5% al 1%. Powell simplemente reajusta. La narrativa de que los mercados se anticipan a la decisión de la Fed es... [+] 4 de marzo, 2020 Publicado en La FED recorta tipos por sorpresa. Así suele responder el mercado tiempo después
Lo que demuestra una vez más esta bajada de tipos es que la Fed no lidera los mercados de crédito sino que reacciona a ellos. Powell ha recortado los tipos para adaptarse al tipo de... [+] 3 de marzo, 2020 Publicado en La FED recorta tipos por sorpresa. Así suele responder el mercado tiempo después
Rallo no es defensor de la reserva 100% (como Rothbard o Huerta de Soto) sino defensor de la doctrina de las letras reales. Es decir, que los bancos emitan moneda no solo contra oro sino... [+] 28 de febrero, 2020 Publicado en El señor Rallo y el Bitcoin
Yo no abogo por que se cierre o se incite a nada. Yo creo que al final se acabará usando aquello que sea más práctico y conveniente. Yo soy "ultra-liberal" como muchos dirían, pero no... [+] 28 de febrero, 2020 Publicado en El señor Rallo y el Bitcoin
Es a lo que me refería más arriba sobre sobre el riesgo de contrapartida. Bitcoin, a diferencia del oro físico, no necesita incurrir en riesgo de contrapartida para poder ser utilizado de... [+] 28 de febrero, 2020 Publicado en El señor Rallo y el Bitcoin
Es que el "patrón Bitcoin" no tendría demasiado sentido. El oro físico se tornó un pésimo medio de cambio en comparación con el oro en custodia (apuntes contables) en cuanto se... [+] 28 de febrero, 2020 Publicado en El señor Rallo y el Bitcoin
La moneda fiat es una obligación del emisor, pues aunque no sea redimible por oro, el emisor se obliga a aceptarlas para cobrar deudas. Respetar el principio contable "Activo = Pasivo" es... [+] 28 de febrero, 2020 Publicado en El señor Rallo y el Bitcoin
Un inciso. Bitcoin es tan "cripto" como el Euro o el Dolar cuando se transmiten digitalmente. Aunque se haya generalizado este prefijo, no es la criptografía lo que caracteriza o distingue... [+] 28 de febrero, 2020 Publicado en El señor Rallo y el Bitcoin
Bitcoin está en un proceso especulativo de monetización que podría tener éxito o fracasar totalmente. Es un proceso especulativo y volatil y mientras no termine en un sentido u otro, la... [+] 27 de febrero, 2020 Publicado en El Bitcoin no está sirviendo como activo refugio en la crisis del coronavirus
En relación a este párrafo: "Un paso más no desdeñable sería que el estado mismo se declarara emisor monopolista del Bitcoin, con lo cual vendría a convertirse en el sustituto del... [+] 27 de febrero, 2020 Publicado en El señor Rallo y el Bitcoin
Que una moneda sea ampliamente aceptada porque el Estado cobra sus impuestos en ella puede asegurar su aceptación, de acuerdo, pero en absoluto asegura su valor (vease el peso Argentino o el... [+] 27 de febrero, 2020 Publicado en El señor Rallo y el Bitcoin
Una vez al mes escribo un artículo sobre Bitcoin. El de este mes creo que viene bastante a cuento de esto hilo. Aquí lo dejo por si os... [+] 8 de febrero, 2020 Publicado en Fuera prejuicios: cortos sobre el Bitcoin, donde el técnico funciona muy bien
La historia que cuenta Oscar es muy interesante y además no es un caso aislado. Muchas personas, especialmente con pocos recursos, utilizan Bitcoin para remesas. En general, la... [+] 14 de enero, 2020 Publicado en Fuera prejuicios: cortos sobre el Bitcoin, donde el técnico funciona muy bien
Del tweet de Taleb han pasado ya dos años y entretanto ha aparecido https://www.deribit.com/ Se que ofrecen opciones, pero no tengo ni idea de si es de fiar o no. [+] 8 de enero, 2020 Publicado en Fuera prejuicios: cortos sobre el Bitcoin, donde el técnico funciona muy bien
A mi me interesa Bitcoin porque me interesa la teoría monetaria y la libertad. Vuelvo a repetir que su precio no me interesa. Y creo haber dejado muy claro más arriba que Bitcoin es muy... [+] 8 de enero, 2020 Publicado en Fuera prejuicios: cortos sobre el Bitcoin, donde el técnico funciona muy bien
