Por qué Invertir en Bolsa es de Sabios (III)

Si aceptamos como cierto que las acciones son el activo más rentable a largo plazo y que invertir en bolsa tiene mucho menos riesgo del que muchos opinan si se siguen unas determinadas pautas, podemos dar el siguiente paso que es cómo ejecutar el plan de ahorro. Es decir, qué hay que comprar y con quién y cómo se hace.

1º Para comprar acciones necesitas un intermediario o broker. 

Estas casas lo que hacen es permitirte comprar acciones y mantenerlas en una cuenta. Cuando tú das una orden de compra o de venta sobre un determinado valor, el broker recibe tu orden y la ejecuta en el mercado al mejor precio que puede. Antiguamente esto se hacía por carta, luego por teléfono y ahora a través de internet (es posible seguir llamando por teléfono pero es innecesario y además te cargan un sobrecoste).

Se puede decir que hasta el año 1975 la bolsa era un deporte de ricos, pero que a partir de ese año el acceso a los mercado se democratizó cuando se abolió el acuerdo Buttonwood Agreement de 1792 (sic) en el que los brokers establecieron precios mínimos para sus comisiones de intermediación. Es decir, a partir de 1975 se liberalizó la intermediación bursátil y con ello llegaron precios más asequibles para todos los bolsillos. Fue el nacimiento de los "broker descuento" en EEUU (que luego se han extendido por todo el mundo). Gracias a ellos y al avance de las tecnologías que abaratan costes y permiten el acceso al mercado de forma más sencilla, junto con una mayor liquidez aportada por los HFT (robots que operan en el mercado) el coste real para un inversor ha caído hasta extremos muy ventajosos.

A la hora de elegir un intermediario o broker, necesitas fijarte en varias cosas. Una de las principales es que sea una entidad de reconocido prestigio y que no tenga sede en ningún sitio de esos raros donde los rusos suelen ir: Chipre, Malta, Bahamas, etc. No, mejor un broker en un país serio sujeto a un regulador serio.

Otra cosa importante es que el broker cuente con un buen servicio al cliente, buena comunicación y una buena tecnología que asegure una excelente ejecución de tus órdenes de compra o venta. En tu caso, amigo mío al que le estoy dedicando estos artículos, que eres políglota, ciudadano del mundo y que vives en un emirato árabe, lo más aconsejable es que abras una cuenta en la meca del capitalismo mundial (EEUU) en uno de estos buenos brokers que son lo mejorcito de aquel pais:

Lo normal es que uno quiera abrir una cuenta en el primero o primeros de la lista, pero suelen ser brokers para inversores avanzados que ofrecen enormes descuentos. No obstante, para esta estrategia que estoy desvelando a lo largo de estos artículos, tal vez una buena elección sería Charles Schawb que es un excelente broker para establecer un programa de ahorro a largo plazo. Es un broker muy fiable, de reconocido prestigio y con un gran servicio al cliente. Y para los productos en los que tu quieres invertir, sus comisiones están más que bien. 

Para que te hagas una idea. Con sólo $ 1,000 dólares ya puedes abrir una cuenta a tu nombre o a nombre tuyo y de tu mujer. Además, como los de Charles Schawb señalan con su gran 0  (siguiente imagen), no cobran comisiones de mantenimiento de la cuenta, lo cual es importante porque en un plan de ahorro es necesario minimizar todo lo posible los costes que a largo plazo pueden representar pesadas cargas. 

2 º En qué invertir

A lo largo de este artículo seguiremos hablando de brokers y del buen ejemplo que es Charles Schwab, pero se hace necesario detallar ya en qué se ha de invertir. Recuerda que el otro día expliqué que la mejor forma para invertir sin correr demasiados riesgos era "invirtiendo en empresas sin comprar ninguna en particular", que es lo mismo que decir que lo mejor es "invertir en un índice"; por ejemplo, invertir en las 35 compañías que componen el Ibex 35 español o en las 100 compañías que componen el FTSE 100 británico.

Claro que esto de invertir en tantas compañías puede ser muy engorroso y yo te he prometido que para este plan de ahorro sólo necesitas 10 minutos al año. Por suerte, existen los llamados Exchange-Traded Funds o ETFs y que como su nombre en inglés indica, son fondos que cotizan como acciones, igual que Apple o Microsoft. Fáciles de comprar y fáciles de vender en un solo instante. 

Funcionan así: una compañía que gestiona estos vehículos de inversión (ETF) se dedica a asegurarse que estos fondos-negociables-como-acciones repliquen a la perfección los componentes de un índice bursátil. Así, un ETF sobre el Ibex 35 estará compuesto de las 35 compañías que van componiendo ese índice a lo largo del tiempo. De esta manera tu no tienes que hacer nada más que comprarlo y punto. No te tienes que preocupar de si una compañía se sale del índice o si  otra entra. Eso ya lo hace la compañía que gestiona el ETF a cambio de una comisión. 

En resumen, es muy sencillo: es un fondo que replica un índice a cambio de una comisión y que se puede comprar y vender con facilidad en sólo un instante.

Ahora bien, igual que hay que ser cautelosos a la hora de elegir el broker, también hay que ser cautelosos a la hora de elegir el ETF. Lo mejor es que sea un ETF emitido y gestionado por una compañía seria y que cobre pocas comisiones anuales. 

Resulta que Charles Schwab (comisión broker) no cobra comisiones de compra venta sobre una determinada lista de ETFs si se compran online. Esto me parece estupendo porque más dinero nos quedará para nuestro plan de ahorro.  

Si buscamos cuáles son esos ETFs dentro de la lista ETF OneSource de Charles Schwab que permiten ser comprados sin costes de intermediación, nos aparece esta lista. La columna resaltada en verde, son los gastos anuales que te cobran las compañías que gestionan los ETFs (comisión empresa gestora ETF):

Como verás, en esa lista hay ETFs que te cobran al año sólo un 0,04% (comisión extraordinariamente baja), pero también casi un 1% y en otros lugares menos serios hasta un 2%. En cualquier caso, teniendo en cuenta que todos estos ETFs son de alta calidad, emitidos y gestionados por empresas serias (si estas empresas quebraran, tu ETF estaría a salvo -otro punto a favor-), lo primero que buscaremos será que la comisión sea baja y que la propia gestora del ETF se encargue de recibir los dividendos y re-invertirlos ¡así tú ni siquiera tienes que recibir los dividendos y volver a comprar acciones con los mismos! Sólo tienes que ir comprando pequeñas cantidades de este ETF de forma gradual y dedicarle a esto de la bolsa 10 minutos al año mientras lo haces mejor que el 95% de los inversores profesionales y amateurs.

De entre los ETFs por los que Charles Schwab no cobra comisión de intermediación, hay dos que me resultan interesantes. Uno es el Guggenheim S&P 500 Equal Weight (código RSP) que replica la evolución de las 500 mayores compañías estadounidenses incluyendo su dividendo y la re-inversión del mismo. Algunos lectores me podrán decir que no entienden por qué hablo de este ETF y no de otros con comisiones algo más bajas que también replican al índice S&P 500. No me puedo extender mucho en esta explicación, pero la respuesta es que un índice "equal weight" en el que sus componentes no son ponderados por su capitalización, suele ser más rentable que los que sí lo están (imagen siguiente).

Si este primer ETF está enfocado en la bolsa americana (que es casi la mitad de la bolsa mundial), el otro ETF de interés es uno que replica un conjunto de acciones mundiales (con su dividendo y la re-inversión de los mismos incluídos) llamado SPDR MSCI ACWI IMI (Código ACIM). 

De esta manera, conseguimos una exposición mundial y no tenemos que devanarnos los sesos eligiendo el mejor país.

No obstante, dado que EEUU es el baluarte del capitalismo y estimo que seguirá siendo un país capitalista el resto de tu vida (algo que no se puede asegurar de Europa), podría ser una buena estrategia comprar estos dos ETFs a la vez. Así obtenemos una exposición mundial con énfasis en EEUU. Yes we can.

3º Cómo se hace

Una vez que tenemos una cuenta abierta y teniendo clara la estrategia, depositaremos una cantidad inicial en el broker. Por ejemplo 40.000 $. Y vamos a dedicar 20.000 $ a cada uno de estos ETFs, de tal manera que si el primero cotiza a 73,42$ sólo tenemos que dividir 20.000 entre 73,42 para saber el número de unidades o participaciones a comprar. Lo mismo con el segundo.

Guggenheim S&P 500 Equal Weight (código RSP) 20.000 / 73,42 = 272 participaciones

SPDR MSCI ACWI IMI (Código ACIM) 20.000 / 63.63 = 314 participaciones

Da igual si son 10.000 o 100.000 dólares, para saber cuanto comprar se hace, lógicamente, así. Pero también para las siguientes aportaciones. Digamos que a partir de la inversión inicial vas a destinar  aproximadamente 400 dólares cada mes o cada dos meses. Entonces el cálculo de cuánto tienes que comprar mensualmente tras el aporte inicial es igual:

Guggenheim S&P 500 Equal Weight (código RSP) 200 / 73,42 = 2,72 participaciones (puedes redondear hasta 3)

SPDR MSCI ACWI IMI (Código ACIM) 200 / 63.63 = 3,14 participaciones (puedes redondear a la baja, hasta 3)

Para ejecutar la operación es muy sencillo. Una vez dentro de tu broker (logueado), eliges la opción "Trade" o "negociar", seleccionas la opción "ETF & Stocks" introduces el símbolo de los ETFs (recuerda, RSP el primero y ACIM el segundo), eliges la opción de comprar o vender (buy / sell), la cantidad de participaciones que has calculado previamente y el tipo de orden "market" para asegurarte que tu compra se realiza al instante. Esto puede parecer un poco complicado la primera vez, pero es más sencillo que montar en bici y además los de Charles Schwab tienen un vídeo explicandolo

En definitiva, para poner en marcha este programa de ahorro propuesto a lo largo de los artículos de esta serie, necesitamos un buen broker que cobre muy poco y un par de buenos ETFs en los que las propias gestoras se dediquen a reinvertir los dividendos y donde el coste de gestión se razonable. Finanlmente, se trata de definir las cantidades y pulsar el botón de compra lo cual es muy sencillo. 

Todo esto, loguearte o abrir la cuenta en tu broker y comprar 2 ETFs no dura más de 5 minutos al mes. Es verdad, no son 10 minutos al año como llevo diciendo durante todos estos artículos, pero sí  es menos de una hora cada 365 días por conseguir las mejores rentabilidades que se pueden obtener. 

Espero que estos consejos sirvan para tu salud financiera de largo plazo y que no los olvides nunca. Es fácil, cuando el tiempo pasa, dejarnos contagiar por otras estrategias (¡y "estrategistas"!) que prometen mayor rentabilidad o por el deseo de salirnos cuando la economía mundial aparenta ir mal. Sin embargo, como te he mostrado, para alguien que no se dedica a los mercados y solo quiere tener un buen plan de ahorro con un riesgo limitado, lo mejor es ignorar todo esto y seguir a rajatabla el programa propuesto. El resultado final es que la rentabilidad obtenida es mejor que la que consiguen (casi) todos aquéllos que se dedican a buscar la última compañía de moda o por aquéllos que, sin tener ni idea, intentan comprar y vender según las circunstancias económicas.

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Nota: Desde diciembre de 2020, soy gestor de inversiones en Gestión de Patrimonios Mobiliarios (GPM), una entidad española regulada ante la CNMV con el número 105. Para conocer mi estrategia de inversión "All Seasons Momentum" e invertir en ella, puedes seguir leyendo >aquí.