Ibex 35, un punto de compra donde vale la pena intentarlo

15 de octubre, 2014 32
Profesor del Experto de Bolsa de la Universidad de Alicante, docente del Máster de Economía Bancaria de la Universidad de Sevilla, autor libro... [+ info]
Profesor del Experto de Bolsa de la Universidad de... [+ info]
3º en inB
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Uno de los rasgos de mi operativa es que utilizo el análisis técnico de forma subordina a mi análisis de las tendencias macroeconómicas. Por eso le llamo "análisis técnico contextualizado". Para mi un patrón de los precios carece de significado si no lo puedo valorar en el contexto de la situación macroeconómica del momento.

Por ejemplo, estos días un operador técnico es probable que tenga una visión muy bajista con respecto a lo que está haciendo el índice estadounidense S&P 500 ya que está rompiendo soportes:

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Pero para mí esta situación es la típica en la que quiero buscar "largos" (posiciones alcistas) porque son los momentos donde me es más barato entrar en el mercado o, mejor dicho, son los momentos en los que la operativa me ofrece un mejor ratio de riesgo / beneficio. ¿Por qué? Porque durante el desarrollo de un ciclo económico expansivo es bastante extraño que, por ejemplo, el índice perfore a la baja las bandas de Bollinguer (89 periodos) más allá de unos días. Es un punto de "sobreextensión" bajista que con alta probabilidad dará lugar a un nuevo movimiento al alza. En 5 años y medio de mercado alcista y sin contar el caso actual, se han producido 5 eventos en los que los precios alcanzan esa banda inferior y en 4 ocasiones supuso un mínimo de medio plazo. 

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Y en el anterior mercado alcista, entre 2002 y 2007, se produjeron 8 eventos como este y los 8 fueron niveles donde el índice aproximadamente formó un suelo. Hago énfasis en lo de "aproximadamente" ya que no digno que no haya ruido en esa zona.

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Y, sin embargo, cuando se alcanza la banda inferior durante el transcurso de una recesión (contracción acelerada entre octubre 2007 y marzo de 2009) una señal de este tipo es peor que lanzar una moneda al aire. 

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Todo este razonamiento que he explicado sobre la bolsa americana, se aplica igual sobre la bolsa española. A día de hoy la economía crece. ¿Puede cambiar en los próximos meses? Sin duda, pero yo me guío por lo que está ocurriendo ahora. Y como la economía española crece (hoy no es el día de hablar de datos macro) y el Ibex 35 ha llegado a su banda inferior de Bollinguer, creo que es un punto óptimo para intentar posicionarse al alza. Este fue el mismo razonamiento que utilicé el 8 de agosto y que funcionó bien. Ahora mismo me encuentro muy activo en este mercado porque soy de los que me gusta dar contrapartida a los demás cuando los índices caen. 

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Ahora bien. He dicho que las bandas de Bollinguer probablemente señalen el nivel aproximado en el que un movimiento secundario a la baja llega su fin. Pero probable significa probable, no seguro. Y por eso también utilizo una gran defensa cuando me doy cuenta de que estoy equivocado. Ahora mismo sé mi punto de compra (ya he comprado), pero también sé el punto en el que estaría equivocado, en el que mi hipótesis se invalidaría. De hecho, en los pasados días he estado equivocado con el S&P 500 y me he tenido que defender. 

Entonces, de esta forma de operar, surge una pregunta ¿hasta cuándo estaría intentando operar en los giros? Ya me he equivocado una vez y tampoco sería extraño que me equivocara otra porque el mercado puede mantenerse irracional más tiempo del que mi bolsillo puede aguantar. 

Y la respuesta es que lo intentaría tantas veces como fuera necesario mientras crea que la tendencia macroeconómica es expansiva, es decir, que la economía crece. No es de extrañar que mi libro El Inversor Global  justo termine con esta página que muestro a continuación. No es la última por casualidad, está ahí coronando el libro por una razón muy específica:

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El truco para perder poco cuando se está equivocado de lleno o cuando el mercado simplemente es irracional es jugar una gran defensa. Tener menos riesgo, definir donde uno está equivocado y sobrevivir para el día en el que una nueva racha positiva llega. 

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Este artículo tiene 32 comentarios
antiguo usuario
El Dax contado esta apoyado en un soporte inclinado se ve muy bien en semanal desde el lunes de momemto lo esta respetando, da la impresion que esta esperando al SP a que concluya su correccion, todos esperan el 1850 pero antes puede dar un rebote fuerte cosa que tambien esperan muchos, la verdad es que todo tiene pinta bajista, vamos a ver cuanto aguanta el Dax y si respeta los minimos del lunes , es que esta todo muy bonito.S2.
15/10/2014 11:13
Pero probable significa probable, no seguro. Y por eso también utilizo una gran defensa cuando me doy cuenta de que estoy equivocado.

Hugo, si no es mucho preguntar, ¿cuál es esa gran defensa?
15/10/2014 13:41
Gran defensa es elegir primero el activo que creo que estoy entendiendo mejor (ahora entiendo mejor al Ibex 35 que al S&P 500)

Por qué lo entiendo mejor? porque me da un punto técnico más claro donde establecer un punto de salida en caso de que mi hipótesis esté equivocada.

Segundo, es dejar de estar invertido, salirme del mercado en caso de error. Ya se de forma gradual o fulminante.

Tercero, es reducir el tamaño de la posición si estoy en una racha fría. Ahora mismo he entrado con una posición menor porque ya me he equivocado anteriormente.

s2
15/10/2014 13:46
Por seguir el hilo: el fuerte giro de estos días nos permite a los que operamos apalancados con cfd´s, los pobres que tenemos poco dinero para invertir :), ceñir stops y relajarnos un poco.
21/10/2014 17:53
Hola Hugo, aunque entiendo tu razonamiento creo que esto se va para abajo y esta vez ni habrá rebote.
Pero está claro que una operativa con objetivos claros de entrada y salida es lo mejor, si eres capaz de seguirla a pies juntillas (que no lo dudo porque otras veces lo has hecho y compartido) es un momento propicio pata ello.
Pero a mi me huele a sangre en los mercados (y hablo de medio plazo, no pensando en semanas). Esta vez le quedarán balas a la FED y compañía para sujetar las caidas?
Que bien hicieron el guión obligando a los ahorradores a pasarse a inversores por no tener rentabilidades aceptables.
Ahora las maquinas y sus algoritmos sabrán donde nos llevan, porque las manos fuertes han ido saliendo sigilosamente.
Lo mejor para mí, ver el espectáculo desde fuera.
Ya habrá tiempo para mejores momentos de entrada.
Saludos
15/10/2014 15:01
Era de prever, Hugo...
No hay indicador técnico aparte de las BBs que indiquen que merecía la pena entrar...
De hecho habrá rebote en breve en USA al menos, pero para volver a caer...
El S&P podría seguir cayendo hasta 1600 en el medio plazo.
15/10/2014 16:40
No se nos olvidara el día que salio a bolsa ALIBABA

Han roto las lineas de soporte y los canales importantes todos los europeos y el japones, los estadounidenses han roto todos los secundarios. Y todos han hecho los pullbacks.

Ya solo falta que los datos de EEUU empiecen a salir malos, lo cual es probable dado que han sido muy buenos los últimos meses.

Tienen que hacer suelo pronto pero ya no veo el lugar ni el dia.
15/10/2014 17:00
antiguo usuario
los de ALIBBABA que listos que han sido han colocado su basura a tiempo. S2.
15/10/2014 17:10
El mercado es oferta y demanda. Con las OPV lo que aparece es más papel y por tanto son una presión bajista. Claro que determinar cuando la presión bajista se manifestará es la clave de la cuestión.
15/10/2014 18:19
antiguo usuario
Estamos en una situacion como antes pero al reves, ahora todo el mundo suspira por un rebote para soltar papel, antes se suspiraba por un recorte para entrar y los recortes eran pequeños, el Dax a perdido los minimos del lunes o los recupera contundentemente, o se va para abajo inexsorablemente.
15/10/2014 17:08
El Russell 2000 debería haber sido el que mas cayera, teniendo un per 80, y habiendo roto soporte importante. Pero no lo ha hecho. Creo que es una falsa ruptura de soportes como en 2007 y 2011.

Esta haciendo una figura de techo como en 2007 y 2011, que puede durar mas de un año, y aviso:

Después de eso solo hay una única subida para acercarse a los máximos anteriores sin tocarlos.

Después ¡CATAPUN!
15/10/2014 17:23
antiguo usuario
No lo se , pero si tenemos un futuro deflacionario , potencialmente el futuro es mas barato las bolsas deberian de ser mas baratas? por eso los bancos no dan credito si el futuro es mas barato potencialmente no se van a poder pagar porque los sueldos van a ser mas pequeños, no tiene sentido bolsas mas altas, claro estas cosas a los que comercializan fondos no quieren oir hablar, esto lo comento desde mi ignorancia bendita, a lo mejor el Dax rompe el 9800 y se ponen todos los mercados a subir como cohetes S2
15/10/2014 17:26
antiguo usuario
El grafico de Tudor y lo que dice es un autentico cursillo, yo trabajo al intradia y en ocasiones hasta cuatro veces he tenido que rectificar para coger el dichoso giro y al final resulta rentable, lo insolito es que un analista cuente como opera cara al publico, como dice Rchard,eso lo hacen pocos S2.
15/10/2014 18:46
"...el dichoso giro." Estimado Pepe, ha condensado Vd. con su equívoca figura toda la vida emocional de un especulador experto.
La sencillez cotidiana unida a la experiencia es lo que tiene, que termina generando personas geniales como Vd.
Le prometo que mañana le tuteo de nuevo.
Mi respeto.
15/10/2014 19:11
antiguo usuario
Richard siempre que leo tus comentarios me has parecido un tio especial,has conseguido ponerme "colorao" con tu comentario porque viniendo de una persona como tu no es para menos, voy a imprimirlo y lo voy a poner en la pared y cada vez que opere lo voy atener delante estoy seguro que me va a hacer mejor, muchas gracias, S2.
15/10/2014 20:17
antiguo usuario
Richard me he perdido el giro del Sp por tu culpa ja ,ja, un saludo.
15/10/2014 22:03
Hugo, intentando aplicar algo de tu libro pienso que esto se parece a panico o el inicio, en este caso la claudicacion, cuando crers que se puede producir?
Por cierto, no viene al caso pero estando de vacaciones rn costa adeje el mervado se ve de otra manera,
Un saludo
15/10/2014 19:38
Crees que la vela que dejan los indices americanos con el maximo del vix, unido al panico va a favorecer otra vuelta en V para haber formado un doble suelo con agosto y reaunudar rompiendo el techo reciente?
Daludos
15/10/2014 23:18
En contra de la hipotesis de capitulacion, interesante notar quienes han sido los out/underperformers hoy. Segun el analista de la foto, hoy no ha sido el suelo. Los ratios de HY vs. Treasuries tampoco sugieren un reversal. Esta correccion parece mas compleja que las anteriores (que ni siquiera merecen denominarse correcciones)
16/10/2014 02:32
Coincido en que se trata de una buena oportunidad. Los que nos basamos en un trading de Riesgo/Beneficio mañana compraremos algunos cfd´s de acciones, situaremos el stoploss un 4%-5% por debajo y buscaremos una rentabilidad de un 25%-30%. Eso es lo único que podemos controlar.
16/10/2014 00:31
El mejor momento para "repasar" estos análisis es un período de tiempo tal cual, para localizar las circunstancias que pudieron influir en los movimientos contrarios y quedarnos con la parte constructiva que nos permita enriquecernos en posteriores. El análisis me gustó en su momento, tengo que decir. Gracias.
14/01/2016 23:18
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