El 23 de septiembre de 2019 di una conferencia sobre la situación de la distribución al por menor, con ejemplos de compañías y una perspectiva general sobre el impacto de la nueva competencia online. En Value School ya han completado la edición del vídeo y subida a Youtube, donde se puede visualizar la presentación de forma completa.
En la conferencia hablo de ideas de inversión anteriores como Axfood, pero también de otras compañías que no tengo en cartera pero que pueden formar parte de un programa de investigación interesante para más adelante. Un ejemplo es la situación de la matriz de Media Markt, la alemana Ceconomy, que está intentando consolidarse en el mercado europeo con adquisiciones que le permitan seguir el éxito de Best Buy en Estados Unidos. Precisamente Best Buy es otra de las compañías comentadas, ya que es un caso muy interesante para el aprendizaje en el caso de reestructuraciones. Adicionalmente, también presenté una idea de inversión de la Cartera Value: Europris.
Este es un guión que puede ayudar a saltar a la parte que interese:
0:00 - 07:00 -- Presentación / introducción
07:00 - 12:34 -- Impacto del comercio online en algunas compañías conocidas (H&M, Carrefour, Casino, compañías en liquidación)
12:34 - 17:04 -- Ejemplos de distribuidores tradicionales que siguen teniendo éxito (Axfood, ICA, Jerónimo Martins)
17:04 - 30:22 -- Las economías de escala y los nichos de mercado: las causas de que unos distribuidores aguanten bien y otros no.
30:22 - 39:40 -- Caso de inversión: Europris en Noruega
39:40 - 49:10 -- Caso de éxito en la reestructuración: Best Buy en Estados Unidos
49:10 - 53:35 -- Situación de la distribución de electrónica en Europa: Ceconomy (Media Markt, Fnac, etc)
53:35 - 56:20 -- Conclusiones finales
56:20 - 1:18:38 -- Coloquio: Turno de preguntas y respuestas
La presentación de diapositivas se puede seguir a continuación:
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