Repaso técnico semanal y otras reflexiones clave

20 de septiembre, 2015 18
Actuario | Director de Inversiones en JDS Capital A.V. | Miembro del Consejo Asesor del IEATEC (Instituto Español de Analistas Técnicos y... [+ info]
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24º en inB
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La cuádruple hora bruja del viernes (es decir, sesión de vencimientos trimestral de futuros y opciones) explica el elevado volumen, y no debemos por tanto suponer que el velón negro con volumen fuerte es especialmente bajista. En cambio, lo que sí es relevante es el escape alcista previo, y la sombra superior larga en la vela del jueves (hablo del SP500, que es el primer índice que siempre debemos mirar).

En este post destaqué esa ruptura alcista, planteando un fallo alcista sobre el que no obstante tenía serías dudas. Después de la FED, y sobre todo después de ver la reacción de los mercados, ese fallo alcista toma cuerpo y en este post estuve razonando algunos objetivos bajistas, que siguen vigentes.

Vamos ahora a repasar los gráficos pero en velas semanales, con horizonte medio plazo.

Empezamos por el IBEX, no por importancia sino por cercanía.

En el siguiente gráfico vemos que no ha cambiado nada respecto a la semana pasada. Lo único es que hemos ganado una semana, gracias al rebote de EEUU, pero sigo teniendo las mismas sensaciones bajistas de las que hablé la semana pasada.

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¿Acaso hay alguna figura de suelo que destacar? Ninguna. Eso no quiere decir que no me pueda equivocar: sé con total seguridad que tarde o temprano eso ocurrirá. Pero es importante saber equivocarse haciendo lo correcto, que es mucho mejor que acertar por casualidad o haciendo cosas erróneas.

Se mantienen por lo tanto los mismos objetivos bajistas de los que hablé la semana pasada, precisando que en cualquier caso seguimos en modo "corrección", no en modo "tendencia bajista". Las diferencias son muy importantes: uno no debe ponerse corto en una corrección, ni siquiera debe obsesionarse con salirse y librarse de ella (porque las correcciones forman parte de una tendencia mayor, que es la que nos interesa). En cambio cuando ya existe una declarada tendencia bajista, aunque ya llevemos un 20 o 30% de caída, entonces sí podemos ponernos cortos, seleccionando los sectores más débiles y dentro de ellos, los valores más débiles (para maximizar nuestra probabilidad de éxito y minimizar nuestro ratio riesgo/recompensa). Ese debe ser el enfoque de un inversor de medio-largo plazo, preocupado en batir la rentabilidad de largo plazo de las bolsas, es decir, obtener al menos un 12-15% de rentabilidad media anual, que es una cifra muy buena si tenemos 20 años por delante.

SP500: barrida de stops y para abajo

En gráfico de medio plazo tenemos otra forma de ver el fallo alcista del que vengo hablando. Una incursión profunda hasta los 2020 puntos, muy por encima de los 1990 puntos (de los que hablé el pasado 25 de agosto como objetivo de rebote), formando una sombra superior larga en esta vela semanal, que abre y cierra prácticamente en el mismo nivel, sobre los 1960 puntos. O sea, semana de ida y vuelta. 

En el siguiente gráfico señalo en un círculo rojo esa sombra superior larga, que supone un "testeo de resistencia", que confirma la vigencia de la fase correctiva.

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Los objetivos de corrección siguen siendo los mismos que los comentados la semana pasada en todos los índices. Recuerden también que en twitter publico de vez en cuando algunos gráficos con detalles interesantes y hechos técnicamente relevantes.

Tengo mucha curiosidad por ver cómo se va a comportar el sentimiento del que he hablado mucho esta semana. Será clave ver qué ocurre si los índices marcan nuevos mínimos por debajo del suelo del 24-25 de agosto.

Termino con una precisión importante.

No sabemos qué sorpresas nos va a deparar el futuro, ni el cercano ni el lejano. Pero sabemos que las habrá, y por eso es importante ser flexible mentalmente, adaptarse y estar preparado a "casi" todo.

La historia es una sucesión de circunstancias e intereses cruzados de muchos grupos. La explicación que los historiadores y periodistas nos ofrecen a posteriori es una racionalización, un intento de explicarlo, porque no soportamos la incertidumbre y el desconocimiento, pero la realidad es mucho más compleja. Vean el caso europeo: tras la segunda guerra mundial Europa tenía un grave problema demográfico. En Francia por ejemplo, hubo una inmigración masiva desde Argelia (antigua colonia) traída y fomentada por los propios empresarios que necesitaban mano de obra para sus fábricas. Unos 70 años después de la II GM, el envejecimiento europeo y la baja natalidad entran en una fase crítica, porque no es aceptable socialmente que se reduzca el nivel de bienestar (las pensiones por ejemplo).

Paralelamente, se han producido en las últimas décadas una explosión demográfica en oriente medio y norte áfrica. Lo que los políticos (que son sólo reflejo de la mediocridad social) puedan hacer para canalizar esa inmigración masiva que se empieza a sentir es pura anécdota. La presión migratoria seguramente obedece a otras variables que no sólo no controlamos, sino que ni siquiera conocemos. Por encima de todo está la supervivencia de la especie, y las ganas de vivir en paz de la mayoría de la población. Aprovecho para decir que Europa debería hacer un plan Marshall por África, incluso reduciendo su nivel de vida. Pero eso es pura utopía...

El futuro de Europa en los próximos 50 años es una incertidumbre, como lo es todo el futuro. No descarto nada: tanto una inmigración brutal que solucione problemas demográficos, como un encerramiento provocado por partidos extremistas que ganen las elecciones democráticas. El pueblo puede ser sabio y tirano a la vez. Por eso la democracia no es ni mucho menos el sistema perfecto que nos intentan vender constantemente.

A donde quiero ir a parar es que a pesar de mis análisis y escenarios, sé que todo se puede complicar, y por eso aplico esa frase llena de sabiduría que para muchos refleja ignorancia: "POR LO QUE PUEDA PASAR". Locura y genialidad, sabiduría e ignorancia... a veces sólo una tenue línea los separa.

Una de las razones por las que más me gusta el Análisis Técnico es que me permite saber en todo momento si el sesgo es alcista ó bajista. Y lo realmente fascinante, es que cuando sabes mirar bien los gráficos, te das cuenta de que TODAS las desgracias ocurren cuando previamente los gráficos han lanzado un aviso previo. Un ejemplo: ¿Es posible que los gráficos avisaran del ataque terrorista a las torres gemelas en NY el 11 de septiembre de 2011? Pues vean el siguiente gráfico:

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Vale que en 2001 la economía y las bolsas estaban ya en tendencia bajista. Pero podía haber pillado en un rebote o al menos movimiento lateral...

Por eso mañana plantearé una estrategia con opciones, "por lo que pueda pasar". Las opciones son de lejos, MI HERRAMIENTA PREFERIDA. El potencial que ofrecen es brutal, tanto en términos de rentabilidad posible, como en términos de control del riesgo. Es la única herramienta que te permite ganar dinero sólo por el paso del tiempo, es decir, ganar dinero (y no poco) cuando"no pasa nada". Si tenemos en cuenta que la mayor parte del tiempo "no pasa nada" en los mercados, que son pura ilusión y excitación, nos damos cuenta del enorme potencial que tienen las opciones.

Combinar una comprensión sólida de las opciones con un análisis técnico serio y profesional nos otorga una gran ventaja, sea cual sea nuestro horizonte y estilo inversor.

Nota: El próximo 13 de octubre empieza una nueva edición de mi curso de Análisis Técnico bursátil online. Si te interesa, consulta aquí el temario y el horario, y apúntate ya.

Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 18 comentarios
antiguo usuario
los graficos intradiarios en esa fecha eran muy feos antes del atentadosolamente los especuladores del corto plazo estaban fuera o cortos,
En BANESTO los graficos estaban bajistas mucho antes de que intervinieran Banesto, porque ? yo entiendo que hay informacion previligiada que se benefician las manos poderosas, se adelantan a la intervencion pero los graficos lo delatan, por eso es muy importante mirar el grafico por encima de todas las cosas
21/09/2015 08:55
Hola, chicos. Estudiar las cuentas y los factores que pueden influirlas es la naturaleza del mercado. Como las cuentas de Banesto eran un desastre desde hacía años, y así lo reflejaba su gráfico, la intervención fue en ese caso el final de la crónica de una muerte anunciada. La forma que tomaría su muerte era lo único por ver, lo único que faltaba por saber.
21/09/2015 12:09
Claro, todo se puede ver de distintas maneras, aunque a veces no lo ves de una manera y sí de otra. Por eso prefiero ser GLOBAL (técnico + fundamental + macro + sentimiento). Así tengo más posibilidades de "ver". Y a pesar de eso, habrá veces que no lo vea...así es la vida, hay que asumirlo y poner los medios para protegerse de consecuencias graves de nuestros errores. Esa es la clave.

Saludos !
21/09/2015 16:33
antiguo usuario
El Dax hoy a rebotado desde un 0,618 en grafico diario, desde aqui deberia subir mil puntos, el seguimiento una directriz desde el ultimo minimo con el de hoy , mientras este por encima largo
21/09/2015 16:58
antiguo usuario
1000 x 25=25000 euros
si corta la directriz cierro, y si requiere cerrar para recomprar mas abajo tambien, siempre que edte por encima
21/09/2015 17:09
antiguo usuario
Todo esto con un cfd de 1300 euros de garantias, rentabilidad si sale bien brutal y si no sale voy a ganar dinero
21/09/2015 20:17
antiguo usuario
He tenido que cerrar con 40 puntos de ganancia, en mis lineas que trazo a las velas diarias y semanal, la diaria se ha frenado en una directriz enana por semanal tenia que conseguir el 10060, sin embargo por debajo no habia nada ni una linea de las que yo trazo, solo hasta los minimos de ayer , todo muy fragil, al final he cerrado con 40 puntos a 25 euros,
22/09/2015 11:32
antiguo usuario
Lo de hoy era como andar por un alambre pero sin red, es curioso como ha caido trescientos puntos, es que la vela diaria de hoy a salido por debajo de una directriz enana y no ha podido con ella y no consigue su objetivo semanal con lo que entra en fallo, lo escribo porque me parece muy didactico y muy previsible , la caida es fabulosa para posicion corta, lo he visto, pro cuesta trabajo crerselo, al fin y al cabo soy humano y mi naturaleza mira para arriba en cuanto me descuido, jajaja
22/09/2015 11:55
Oye Pepe con que broker trabajas?
Por cierto, el libro de ASC un descubrimiento. Ese hombre realmente es un humanista que domina varias disciplinas, y de que manera. Leyéndole a el, te sigo mejor a ti, jeje.
22/09/2015 12:56
Si, no te preocupes, se lo suficiente para no haber perdido dinero en el balance de los últimos años, aunque tampoco me he forrado....
Me gusta conocer otros sistemas y formas de hacer. En este campo siempre hay que estar aprendiendo
22/09/2015 17:02
antiguo usuario
Esta bajada era facilisimo pillarlo pero mis prejuejuicios me lo ha impedido cuando estaba chupado
Pero la cabra tira al monte , esa hacer el gilipollas, jajaja
22/09/2015 12:05
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