Ayer miércoles al cierre ocurrió algo técnicamente relevante: el SP500 superó su último máximo local del 28 de agosto, lo cual interrumpe la supuesta secuencia de máximos y mínimos locales decrecientes. Al final ha ocurrido lo inevitable: el pico de pesimismo ha provocado un rebote en el SP500. En el siguiente gráfico podemos ver lo que comento: fijaros que está a punto de superar la MME30. Después veremos hasta dónde podría llegar el rebote.
Por si alguno está pensando que es un rebote liderado por unos pocos valores (grandes), os pongo el gráfico del SP400 (valores medios) y del SP600 (valores pequeños).
En ambos casos, la relevancia técnica es la misma, incluso mayor, puesto que ambos índices han superado su respectiva MME30 (Media móvil exponencial de 30 sesiones).
Europa, a pesar de todo, menos fuerte que EEUU
Este nivel que acaba de superar el SP500 es justo donde los índices europeos fallaron el pasado 9 de septiembre, aunque después de eso tampoco ha caído el soporte de corto plazo como vemos en el siguiente gráfico del Eurostoxx50. La ruptura alcista es todavía totalmente posible.
Y digo que Europa "a pesar de todo" está menos fuerte que EEUU en teoría todo es favorable para un mejor comportamiento de Europa, que está más retrasada en el ciclo alcista: el BCE sigue en fase expansiva (QE) mientras que la FED no, la macro europea tiene un timing más alcista que la americana, y la valoración de la bolsa es inferior a la americana. Todo eso hace que Europa es más atractiva que EEUU, aunque a muy corto plazo su gráfico está algo rezagado.
¿Podemos esperar un fallo alcista en el SP500? Es una posibilidad a vigilar de cerca, y si se produce, será una interesante oportunidad operativa. Pero tengo serias dudas sobre ese fallo alcista: como hemos estado viendo desde la semana pasada, el alto nivel de miedo en el mercado y en la economía nos está diciendo que el mercado no está listo para una caída fuerte de verdad.
Un segundo tramo al alza igual que el primero nos llevaría hacia los 2040 puntos. Pero el techo del pequeño canal alcista de corto plazo está mucho más arriba (por encima de los 2100 puntos). ¿Y si formamos una típica onda B de Elliott? La psicología de estas ondas es explosiva, de vuelta de euforia, subida vertical fuerte. Y eso dejaría margen para una segunda pata bajista más fuerte, dentro de un escenario correctivo más amplio. Sea como sea, el sesgo de corto plazo ya no es bajista. La reacción del mercado a la decisión de la FED esta noche promete ser apasionante.
Al final, ha ocurrido lo que tenía que ocurrir: el SP500 rebota mucho antes de lo que la mayoría de analistas e inversores esperaba. Una pena, porque personalmente me habría gustado un susto adicional para tomar posiciones con más agresividad... pero nunca salgo corriendo detrás del precio, las oportunidades siempre vuelven, disfrazadas de múltiples maneras.
Lo interesante de la situación actual es que el SP500 rompe justo el día antes de la esperadísima reunión de la FED. Pero vamos a ver, ¿no había miedo en el mercado? Es hasta gracioso ver cómo el mercado se mueve de forma técnicamente relevante ANTES de la noticia. Porque esta noche habrá noticia, ya sea que suben los tipos o que no los suben. La expectación que levanta esta reunión de la FED es casi tan fuerte como la final de la Champions.
¡ Emocionante ver cómo se divierte el ser humano ! Porque no nos engañemos, esto es pura diversión. Lo relevante para la rentabilidad de un inversor a largo plazo no es que la FED suba hoy tipos o no. En todo caso, lo será el ritmo de subida durante los próximos años, y ahí tendremos largos meses para adaptarnos a los nuevos datos que vayan saliendo.
Mientras tanto, el rebote en EEUU ha salvado a Europa de meterse en una comprometida situación técnica, tal y como comenté en mi post "El dilema: europa pide a gritos un rebote, pero EEUU no debería rebotar tan pronto".
El "no debería" se ha traducido en "no debo, pero lo hago", y el lado bueno es que Europa recibe una ayudita de EEUU, una vez más. Y tenemos una nueva demostración de fortaleza de la bolsa USA, que se resiste con fuerza y brío a abandonar su ciclo alcista, lo cual nos recuerda la importancia de no bajarse demasiado pronto de una tendencia alcista (ver mi post del pasado mes de abril: "Cómo nos ayuda el Análisis Técnico a no bajarnos demasiado pronto de una tendencia").
Me preguntaba un lector si pensaba que EEUU volvería a máximos. La respuesta es "ni lo sé, ni intento saberlo". Invertir y operar con este tipo de preguntas es un error que comete mucha gente, no solo principiantes. Es muy importante comprender que para ganar dinero no hay que jugar a tener una bola de cristal: no se trata de adivinar o predecir el futuro, sino de saber qué es lo correcto que tenemos que hacer en cada momento.
Tanto en bolsa como en la vida, es difícil vivir con esa incertidumbre, y sin embargo, tanto en la bolsa como en la vida, es cuestión de sabiduría: aceptar nuestra insignificancia y la incertidumbre de la vida, es muestra de superioridad.
En el mundo de la inversión, trabajo con un escenario de largo plazo, donde la tendencia de la bolsa simplemente se debe observar (y no "predecir"). Esto es fácil, pero lo complicamos mucho. Observen este gráfico, y no piensen mucho: ¿la tendencia es alcista, bajista ó inexistente?
En el medio-largo plazo, la Macro es también muy importante. Aquí el maestro Hugo nos mantiene al tanto, así que poco tengo que añadir al respecto. ¿Está la economía en expansión? De nuevo, no se trata de hacer una predicción con bola de cristal, simplemente observe los principales indicadores adelantados: la economía crece, puede tener baches, porque no es lineal, pero está en modo expansión.
A medio plazo, y también corto plazo, los gráficos de los índices de bolsa nos lanzan señales adelantadas, pero también hay más ruido. Correcciones intermedias que sacan a muchos del mercado.
Técnicamente es fundamental conocer cómo se han formado los mayores techos de largo plazo en las bolsas, porque nuestro objetivo clave como inversores de medio-largo plazo es evitarnos la parte central de las grandes caídas de bolsa asociadas de recesiones en la economía. Solamente evitando la mitad de estas grandes crisis, podemos batir ampliamente al mercado. Es una de las cosas que explico en detalle en mis cursos. Dicho de otra manera, solo hay que vender cuando tenemos una figura de techo formada, cuando ya se ha producido una primera pata bajista importante, y cuando la macro ha empezado a formar señales de debilidad. Insisto: el que intenta vender siempre el primero, anticipando techos de mercado y cambios de tendencia, se pasará la vida frustrado viendo cómo se pierde grandes tramos alcistas del mercado.
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Para mí que huele a encerrona. Después de tal claudicación es muy improbable que se recupere a la primera. La MM50 será muy difícil de pasar. Visitará de nuevo el cierre del día 24? Yo apuesto a que sí.
Hasta nueva orden seguimos en fase correctiva, y eso significa que nos podemos mover en lateral, con picos de volatilidad, y ruido. Pero ojo, yo no veo que hayamos tenido una claudicación fuerte como dices, hablando del precio (si hablamos del miedo sí, pero eso es señal de suelo...).
El mercado USA sigue dando muestras de fortaleza de fondo... nos guste o no ;)
Saludos !
yo miro el semanal y esta en resistencia, miro el diario y esta en una bifurcacion, esta claro si no sube tendra que hacer una pata a la baja, y por el 1820 pasa una clavicular, por proporcionalidad deberia hacer el 2040 , y a continuacion una pata a la baja y tendriamos una AbC dentro del canal, ahora, como corte la directriz que viene del 1820 es para no tener nada largo y si se va al 2100 el mercado esta muy fuerte
vamos si pierde el 1945 es para no tener nada o cubrirse con futuros
Desde mi vision la cuestion no es tener razon la clave es si estas preparado para hacer todo lo contrario, para mi una prediccion es en realidad una referencia con la que poder hacer algo, es como tirar con una escopeta con la mira torcida,
totalmente de acuerdo con todo lo que dices.
La corrección no debería haber acabado tan pronto. El objetivo del rebote son los 2040 en el SP500. A partir de ahí, que hable el mercado, y obraremos en consecuencia.
saludos !
Pero si no lo hace seria un fallo alcista y entoces seria todo muy bajista y la base del canal esta muy abajo. Al final lo que decidan los" jefes",jaja
Tengo la impresion de que podemos estar ante un viernes negro o un viernes negro tambien, por que claro si queremos un final de año con optimismo, jajaja , tendran que pegarle un palo ya mismo, jajaja,
Niko te doy permiso para que me censures es que soy muy pesado, mas que ASC,jajajs
Buen post. Estoy totalmente de acuerdo que es un error intentar predecir el mercado, yo lo hago pero sólo por diversión no para operar/invertir
Gracias !
Como dice Pepe Mary, hacer una predicción solo sirve para tener una referencia con la que trabajar. El que lanza su escenario y se olvida, funciona igual que el que hace una apuesta en el casino y espera a ver qué sale.
Saludos !
Al final la cotización "adivinó" lo que iba a pasar desde 5 horas antes (las que lleva el S&P500 subiendo) y ahora se dedican a barrer stops de largos y cortos para quedar en dónde estaban hace media hora ...
un fallo alcista y luego un fallo bajista han barrido a todo DIOS y ahora al 2040 lo veremos esta noche ? jajaja, que cabrones no dejan nada a los pobres, jajaja
cuidao que a subido en dos ondas de ELLIOT ahora tiene que hacer la tercera a ver si entra en fallo alcista y se viene todo abajo
