El índice de sorpresas económicas de la Eurozona está en su nivel más bajo de los últimos 15 años. Este es un indicador que, como se aprecia en el gráfico inferior, tiene grandes vaivenes. A veces se pasa de una percepción muy optimista de los datos macro, a una pesimista en muy poco tiempo. Algo así parece ser que está ocurriendo en los últimos meses, con unos datos macro muy débiles en las últimas semanas (sobre todo en relación con las expectativas), que está haciendo que se revisen a la baja las estimaciones de crecimiento...
Fuente: @MacroOps.
Este es un elemento que podría estar amenazando la fortaleza del euro del último año, que precisamente se ha debido en parte a las sorpresas positivas y el buen momentum en el crecimiento de la Eurozona durante 2017...
Más aún cuando tenemos en cuenta que en Estados Unidos no está dándose esta debilidad en los datos macro y de hecho el índice de sorpresas económicas está en niveles anormalmente altos para esta época del año.
Fuente: Martin Enlund.
Fuente: Martin Enlund.
En un contexto de posicionamiento extremo a favor del euro y contra el dólar que podría hacer más violentos los movimientos a la baja del EURUSD...
Fuente: @David_Schro
Todo esto se une a lo que comentamos en "El principal determinante del dólar estadounidense" (spoiler: la aceleración/desaceleración del crecimiento global). En estos momentos tenemos al crecimiento desacelerándose, lo que podría ser un factor alcista del dólar.
¿Será esta vez la buena para ver una importante caída en el EURUSD?
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