3000, ¿dónde está el gran "crash"?

4 de julio Incluye: SPX 24

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En estos momentos el futuro del SP500 indica otra nueva cifra mítica : Los 3000 puntos.

Voy a hacer unas primeras reflexiones de lo que detecto, para seguidamente repasar mi hoja de ruta, los que me conocéis la sabréis de sobra.

 Comentar, que aunque parezca mentira, los artífices de que el indice madre haya conseguido esta histórica cifra, son los sectores defensivos, si como lo oyen, el sector básico esta con un escape alcista brutal, UTILIDADES, etc etc, pero hay sectores más de riesgo, que siempre han estado a la cabeza, y que están más rezagados, Nasdaq internet, Nasdaq biotecnologico, las Faangs, Nasdaq 100, sector semiconductores, incluso el consumo discrecional aun haciendo máximos no tiene en estos mismos momentos la potencia alcista del consumo defensivo, con lo cual la situación de pares, bonos / acciones, xly/xlp, XLE/ XLK  siguen reflejando situación defensiva. etc etc. 

Es decir todo esto se ha conseguido, aun con miedo  y sectorial defensivo, cosa que en anteriores ocasiones no sucedió, por lo tanto estamos con modo defensivo ON, y aun así ya ven "3000 puntacos" 

Curva de tipos, guerra comercial, fin de ciclo, salidas masivas en fondos de inversión, miedo vendido a mares, mareos y mareos, con lo peor, siempre por parte de grandes intelectuales, jajaja, pero..........................realidad.

Mi teoría e hipótesis sigue vigente: estamos ante un salto de escalón histórico de precios.

Aun así, el merito ha sido entrar cuando había pánico de verdad, finales de 2018, esa ha sido la verdadera jugada buena.

A pesar de recomendar compra en los peores momentos finales 2018, ya en Enero de 2019, hablábamos de vuelta en V, pero de no perder el contexto, que era salto de escalón histórico.( LINK), artículos de años anteriores comentando esto mismo tengo unos cuantos.

Pero llega Mayo, y se vuelva a caer más de un 6%, volviendo nuevamente los fantasmas, comentábamos algunas cosas, entre ellas que no creíamos que en junio se fuera a producir un gran crash( link)

A principios de Junio, el pesimismo tras la caída de Mayo era muy acuciante, pero volvíamos a hablar de salto de escalón histórico, y que no creíamos que se fuera a producir un gran crash, máxime con las elecciones del Señor Trump noviembre 2020:LINK

A continuación, nos mostramos con precaución rentabilidad/ riesgo  por el efecto divisa LINK)

Mas tarde argumentábamos si estaba todo el pescado vendido ( LINK), la base de argumentación era, que a pesar de llegar a un 20%, quedaba aun mucho año,  y bajo la base estadística de porcentaje rentabilidad anual de los últimos años, con lo que era conveniente reducir exposición, y sectores defensivos, también hablamos de estar en ORO, pero al igual, era absurdo ponerse corto.

Y la base de trabajo, argumentación, etc,  sigue siendo la misma desde hace mucho tiempo, tenemos que conjugar la tendencia alcista de largo plazo, con la rentabilidad anual acumulada, estadística probable de terminación del año, bajo la base riesgo / rentabilidad.

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Impulsos que interesan, jejeje ¿cuando?........, la lógica seria no ver una aceleración mensual de esas que interesan, hasta pasados unos meses, pero el gráfico también está diciendo, que por mensual, no hay nada que objetar al alcismo, para mi hay dos zonas ahora mismo claves, los 2950, y como zona de soporte tendencial, los mínimos vistos en mayo 2735 aproximadamente.

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Lo curioso de todo esto es que el MaCD acaba de cortar por mensual, al igual que el CCI chanel, eso es mosquearte para una inminente inercia de tramo impulsivo.

SP500 SEMANAL.

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Me mosquea la salida de ese diamante, con zonas de macd por semanal activadas, primer soporte 2950. segundo 2735,

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Pues sí, el objetivo fríamente es 3150 puntos, mientras no se pierdan los 2950 puntos, podríamos tener un mes de julio potente alcista.

Todo esto hay que conjugarlo, con varias cosas, riesgo / rentabilidad, estamos a un 19.51% anual, ok, puede hacer perfectamente un 5% mas en el mes séptimo, pero repito hay que conjugarlo con la estadística anual, en el articulo de sí estaba todo el pescado vendido, hablaba de los porcentajes anuales en anteriores años, la ultima vez que se conseguio un 29% fue en 2017, si la situación se aproxima a 20/25% es obvio que la segunda parte del año hay mas riesgo...

Y todo esto igualmente conjugarlo con:

SALTO DE ESCALON HISTORICO:

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A pesar de todo, no existe euforia, no existe subida de distribución, finales de 2019 echo a todo cristo del mercado, y los primeros meses de 2019 con el miedo en el cuerpo, y la gran vuelta en V, ha dejado al inversor pequeño fuera de juego.

Ni siquiera por técnico, ni valoraciones, P.E, vemos una situación parecida a 1987 o 2000, donde existieron aceleraciones de euforia en el mercado, de esas peligrosas.

Según está teoría desde 2013, podemos asistir a un ciclo de 15/17 años desde esa fecha, sin mas soporte que la media de 200 semanas,  que ahora no llega a 2500 puntos aun, con correcciones de por medio, lógicas de tendencia, más corrientes del 5/10%, menos habituales las de 15/20%,  bajo la tesitura de salto de escalón, quedan anulados los crash de más del 50%.

Los bajistas lo tienen muy negro, negrisimo,  piensen una cosa, un alcista se puede recuperar de un crash, un bajista jamas se recuperará de un salto de escalón histórico, en la vida.

Puede que los mínimos vistos en los 2335 puntos, aquel  26 de Diciembre de 2018 sean historia, y una gran oportunidad de compra.

En cuanto a lo demás el Sr Trump, sacando pecho en  Twitter, es una de sus bazas, no quiere calentar el mercado, que le pase a situación de burbuja, y en Mayo reventó la historia, un descanso bajo golpe de twitter,  y su gran baza para elecciones de Noviembre 2020, sabiendo lo "fanfarrón" que es", sin duda es la bolsa,  y decir aquello de que bajo su mandato  ................. todo fenomenal....

Saludos.

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Este artículo tiene 24 comentarios
A mi entender , se ha creado una singularidad en los mercados de valores (originado por las intervenciones de los bancos centrales) que me recuerda a otra singularidad que se creó con la creación del Euro ( cuando un café paso de 60 pesetas a 166 pesetas y nadie se despeinó).Si estoy en lo cierto la bolsa puede subir aun de forma estratosférica,¡Hasta el infinito y mas allá!
04/07/2019 11:00
Yo me muevo por segmentos y los máximos históricos que se produzcan para mí no es relevante,
Una cosa curiosa es que el IBEX por segmentos suma desde los mínimos al igual DOW Jons unos 20000 puntos ,el Dow en tendencia alcista y el IBEX por segmentos, vienen a sumar lo mismo...
Uno alcista y el otro medio pensionista...jajajs
04/07/2019 12:27
Nunca se sabe cuando una ruptura de precios es relevante, mas importante es el alcance sectorial, es otra diferencia con los grandes crash, cuando ocurren caen todos los sectores a plomo, incluyendo utilidades, julio subir, agosto amago de mini crash y septiembre recortar (tipos), guión de película, jajajaja para acabar el año guapo, jajajaja.
04/07/2019 13:08
Para la vida en general es importante el optimismo y aquí lo veo desatado.
Pero para los que no ven techo, existen los resultados de las empresas, y comprar caro (Per 30 del SP) igual no es muy buena idea, aunque sea al amparo de un tuit.
04/07/2019 14:10
En respuesta a Manolo G J
No ha habido optimismo desatadondesde mayonde 2015.

2018 fue de pesimismo
Y 2019 recuperó la bajada de 2018 y sube el resto.

Para subir hay que corregir, limpiar y tomar impulso desde abajo 2.335. Corrección sana y depura, dicen.

Eso lo dicen los que saben, no yo.
04/07/2019 18:55
En respuesta a Manolo G J
El Per es igual a capitalización
dividido por beneficios, así pues ahora mismo el market cap del s&p 500 es de 25 trillones$ americanos y los beneficios publicados de los últimos 12 meses fueron 1,32T$ lo q da un Per de 18,9, el Per forward es de 18, y el que tiene en cuenta sólo los beneficios operativos ronda los 17
El Per del bono a 10 años, su directo competidor supera 50, la prima de riesgo de la bolsa está históricamente alta
Lo del optimismo bursatil será un chiste ¿no?
05/07/2019 09:57
En respuesta a Manolo G J
El Per es igual a capitalización
dividido por beneficios, así pues ahora mismo el market cap del s&p 500 es de 25 trillones$ americanos y los beneficios publicados de los últimos 12 meses fueron 1,32T$ lo q da un Per de 18,9, el Per forward es de 18, y el que tiene en cuenta sólo los beneficios operativos ronda los 17
El Per del bono a 10 años, su directo competidor supera 50, la prima de riesgo de la bolsa está históricamente alta
Lo del optimismo bursatil será un chiste ¿no?
05/07/2019 09:57
En respuesta a Javier Garcia Perez
Buenas tardes. Por partes.
1- Respecto al Per me refería a esto:
https://www.multpl.com/shiller-pe
2- Lo del optimismo por la lectura de comentarios anteriores que no hago mas que constatar.
3- Y respecto a lo del chiste, aclarar que yo vengo aquí a escuchar y leer a mucha gente a la que sigo que aciertan o no pero que me gusta como argumentan su posición y yo expongo mis dudas o comentarios y aprendo un poco de todos incluso de Ud. aunque en su caso por motivos distintos.
Un saludo
08/07/2019 14:28
Es que eso lo llevamos escuchando desde........ Yo al menos llevo aquí desde 2013, y no recuerdo año que no haya algo que no cuadra, optimismo?,, al contrario, no ha existido esa euforia nunca, caro, barato? Pues los 2335 de los últimos mínimos a algunos les pareció caro, todo es objetivo o subjetivo, la realidad 3000. Para un analista técnico de timeframes como por los que me guio, el sistema da tendencia intacta, el problema viene ajustar los movimientos a corto, a larho plazo esto ha sido de libro.
04/07/2019 14:27
En respuesta a Juan A Beño Mateos
Exacto, el largo plazo es mas sencillo de asimilar si tienes confianza en lo que crees. El problema es que yendo mas a corto influye el miedo en las decisiones, y ahí es donde el mercado se hace un sándwich rápido de las sardinitas del mar. Por decirlo de alguna manera !
05/07/2019 23:52
En el sp500 hay empresas a per 8x, per 10x, per 11x, per 13x.

Lo del per 30 no se de donde lo sacan. Hacer una media con el per 60 de Amazon Tesla etc... es como decir que en Espana todos cobramos 4.000€ al mes, si saliera de media.
04/07/2019 18:52
Hace 3 meses escribía en mi pagina y aquí en Inbestia un articulo que decía que la Bolsa es para valientes, y no me refería para ir a batirse a tiros en el Oeste, sino que me refería a estar bien informado y controlar los riesgos. Pues bien Juan, creo que te cuadra lo de inversor valiente, por lo bien informado, por la claridad de tus exposiciones y por tus aciertos.
Sobre lo que se comenta mas arriba del PER creo que el problema es que con los intereses en Europa negativos y en USA también bajisimos no queda otro sitio donde invertir que en las diferentes bolsas y estos PER por comparación se quedan baratos, porque ahora no hay depósitos a plazo fijo que te den un 4 ´5% como los había hasta hace 10 años.
05/07/2019 17:59
Pues sí, la realidad es que llevamos muchísimos años donde no hay opción, tipos cero, y no existen activos financieros que al menos mitiguen el efecto inflación, y parece una tontería, pero aun con inflacion baja ya en una decada se empieza a notar, otra decada más y habrá hecho bastante mella, Y si sucesivamente, no existe alternativa al ahorro, el ahorro conservador esta siendo igualmente golpeado, renta fija, etc , el publico inversor se fija mucho en los miedos de un gran crash, pero no es consciente que los escalones en el tiempo premian a los que han arriesgado, y destrozan a los que no se han movido, luego llegan las eternas discusiones de valoración, expectativas etc, aqui ya las opiniones son diversas, y esto ha sucedido siempre, mientras tanto, aunque todos queremos afinar en el corto plazo, es que hay una tendencia alcista por análisis técnico intacta, la única señal contradictoria desde que sigo el mercado, fueron algunos días de 2016, desde entonces correcciones pero el sistema sigue intacto, los timeframes de largo plazo respetados en todo momento. Saludos.
05/07/2019 21:20
Yo empece a entender lo de los 3 grandes escalones cuando grafique el histórico del Dow en escala logarítmica alla por 2015. No me parecía sensato canalizar el grafico del Dow Jones casi 100 años después si no era en esa escala. Una vez lo comprendes se te abre un mundo nuevo a la hora de entender el mercado. La proporcionalidad es una herramienta básica para analizar los mercados. Acaso Fibonacci no lo dejo claro tiempo atrás ?
05/07/2019 23:39
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