Por qué estoy en contra de ser alcista a largo plazo

Invertir a largo plazo en una cesta de valores que replique un índice (inversión pasiva) o en una cesta de valores que siga una estrategia de las denominadas smart beta (inversión semipasiva) es una de la mejores estrategias bursátiles que un inversor puede desarrollar y, además, obtiene mejor resultados que el 98% de los profesionales y genera auténticas fortunas cuando hablamos de plazos mayores a los 30 años.

Son dos formas de invertir que recomiendo sin pudor a cualquier persona porque estadísticamente son las que más dinero van a poner en sus bolsillos cuando se jubilen o en el de sus herederos cuando sea el momento. Tan convencido estoy de esto que en abril publiqué tres celebrados artículos titulados "Por qué invertir en Bolsa es de Sabios" en los que explicaba que lo mejor que se puede hacer con los ahorros es invertirlos en acciones a largo plazo.

A pesar de ello, invertir a largo plazo, ya sea de forma pasiva, semipasiva y no digamos ya la inversión activa long only (buscando continuamente qué comprar y de que desprenderse pero sin dejar de estar expuesto al mercado) va completamente contra mi filosofía y no va conmigo. 

No quiero pontificar porque sería absurdo. Solo es mi verdad personal y forzosamente no puede ser una verdad universal. Me explico. Estadísticamente comprar, mantener lo comprado y reinvertir los dividendos es la verdad más rentable. De cada 1.000 inversores que compran y mantienen lo comprado disciplinadamente, 1.000 tienen un resultado excelente (aunque hay un 1% de probabilidades de perder dinero a 20 años vista). Sin embargo, de cada 1.000 operadores que creen que comprando y vendiendo por aquí y por allá pueden mejorar el resultado de la inversión pasiva o semipasiva, solo 25 de verdad lo consiguen. Es por esta verdad estadística que mi consejo más precavido, amoroso y diligente es "compra, reinvierte y mantén" y olvídate de lo demás. Si esto te parece aburrido lo cierto es que no es ser fácil ser un inversor pasivo, requiere mucho entendimiento, coraje y estómago cuando vienen mal dadas. Es extraordinariamente difícil seguir comprado y aún comprar más cuando todas las noticias son terribles y los expertos auguran los peores escenarios. En última instancia esta es una de las razones por las cuáles realmente casi no existen auténticos inversores pasivos y solo especuladores que no saben que lo son.

Y si esta es la verdad estadística que aconsejo incluso a amigos y familiares ¿por qué no me la aplico a mi mismo? ¿qué tipo de persona soy que aconseja a otros lo que no hace para sí? La razón principal no es que yo esté entre los 25 de cada 1.000 que baten al mercado (aunque así ha sido en los últimos 4 años en mi operativa en acciones) sino que es una cuestión más profunda que no tiene que ver con la rentabilidad sino con la individualidad y el no querer ligar mi propio destino al de la sociedad en su conjunto. O al menos desligarlo en la mayor medida de lo posible especialmente en el tema que nos ocupa: el financiero. 

Tanto es mi interés en descorrelacionar mi destino del de los demás, que aceptaría de buen grado ganar menos dinero a largo plazo con respecto a un inversor "de los de mantener", si con ello mis resultados son obtenidos sin importar los mercados alcistas o bajistas que se producen inevitablemente cada cierto tiempo. 

Simple y llanamente. Si el mercado sube quiero ganar como todo el mundo. Todos reiremos y nos daremos palmaditas en la espalda felicitándonos por los inteligentes que somos. Soñaremos con hitos espectaculares sobre lo que podrá hacer el mercado de acciones, haremos proyecciones sobre un Ibex 35 en 20.000 o 30.000 puntos y todos seremos conduciendo Maseratis.

Pero si el mercado empieza a descender de forma considerable, normalmente debido a una recesión, yo no quiero que mi destino esté unido al de la sociedad o al del conjunto de los inversores. Si el Ibex 35 está cayendo como una piedra ¿significa que yo también tengo que estar perdiendo? Simplemente no lo veo. Que a casi todos les vaya mal durante una recesión no significa que yo no deba intentar que mi negocio vaya bien. Esto es aplicable tanto para el mundo de la inversión como para el mundo de la venta de zapatos ¿Por qué resignarme a sufrir el mismo destino que los demás? 

En los dos últimos mercados bajista hubieron de pasar 6 y 4,5 años antes de que los inversores recuperaran su inversión al nivel máximo anterior.

Estos ejemplos en los que se incluye la reinversión del dividendo eran de Estados Unidos. En el caso español, aún hoy, 7 años después del máximo bursátil de 2007, los inversores en bolsa española siguen perdiendo un 11% incluyendo la reinversión con dividendos (próxima imagen MSCI España Retorno Total,)

Al final se trata de si tu éxito personal es altamente dependiente del éxito de los demás, del conjunto del mercado, o tu éxito es dependiente de tus propios comportamientos, pensamientos y habilidades. Yo no invierto en el mercado para hacerlo como los demás y correr su misma suerte. No es mi intención. Si todas las ovejas van al matadero ¿tú también vas? ¿si todos se tiran por el barranco tu también lo harás?

En el fondo, yo sí soy un inversor de largo plazo. Apuesto por mi de forma permanente en toda circunstancia. Y apostar por uno mismo significa que a veces hay que apostar porque el conjunto de la sociedad lo hará bien, pero también hay unas pocas ocasiones en las que hay apostar a que la sociedad lo hará mal. 

Invertir a largo plazo y estar siempre expuesto al mercado es unir tu destino al de los demás, unas palabras biensonantes y realmente bellas en algunos casos, pero no en tu suerte financiera.