Comentario de mercado: Europa vs EEUU, escenario principal y secundario. A destacar Técnicas Reunidas.

2 de febrero, 2015 Incluye: TRE 11
Actuario | Miembro Junta Directiva del IEATEC (Instituto Español de Analistas Técnicos y Cuantitativos). Opino que la ciencia sin filosofía... [+ info]
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6º en inB
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Enero nos ha dejado una gran novedad técnica: Europa sube con fuerza mientras EEUU se estanca. Es algo muy relevante en lo que debemos fijarnos especialmente. Como dije en este post, 2015 podría ser el año en que Europa cierre parte del retraso que acumula frente a EEUU en los últimos años. Observen los dos gráficos siguientes, uno de largo plazo mostrando el retraso del Eurostoxx50 frente al SP500 y otro de corto plazo mostrando el tirón de Europa frente a EEUU en enero.

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Enero es un mes clave, porque suele marcar la pauta para el resto del año, así que la estrategia de apostar por Europa contra EEUU podría seguir dando frutos en 2015. Quizá dentro de 1-2 meses veamos estadísticas de flujos que muestren salidas de fondos de EEUU y entradas en Europa. Sería lo más lógico del mundo, considerando la expectativa de subida de tipos que hay en EEUU (tras retirar el QE), mientras que en Europa el ciclo está en plena fase de expansión monetaria con el reciente QE de Draghi. Por si fuera poco, un euro bajista (y dólar alcista) completa el atractivo de la zona euro frente a la americana, y lo más importante es tener en cuenta que son los flujos de los inversores internacionales los que deciden qué mercados suben y cuáles no.

Técnicamente el eurostoxx50 no ha formado ninguna figura de techo. La consolidación lateral con soporte de corto plazo en 3.320 puntos es una pauta de continuación alcista (de corto plazo). 

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El riesgo de ruptura de soportes en EEUU está ahí, y podría arrastrar a Europa, pero en realidad pienso más bien en lo contrario: continuación alcista en Europa que permita rebotar a EEUU si llegar a completar figura de techo y giro bajista (por ahora).

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Este es por tanto mi escenario base: sigo alista en Europa, y vigilo rebote en EEUU.

El escenario secundario es:

- Caen soportes en EEUU, y cae el soporte de corto plazo en Europa, que viene marcado por el último gap alcista relevante (4.550 en el CAC),
- El mercado deja de mostrarse inmune a lo que ocurre en Grecia, que podría tomarse como excusa, ó bien
- Venezuela (o algún otro país emergente) quiebran ó inician una crisis que se va contagiando.

Porque no debemos olvidar que aunque los mercados europeos (y americanos por ahora también) están alcistas, se está engordando la burbuja de la deuda soberana: Alemania paga tipos negativos hasta 5 años, Suiza hasta 10 años. La represión financiera se agudiza.

TÉCNICAS REUNIDAS: Timing óptimo

Termino destacando la figura chartista de Técnicas Reunidas hoy, que me gusta especialmente.

Ha roto al alza la MM30 (media móvil de 30 sesiones) y la directriz bajista de corto plazo, todo ello después de formar un doble suelo (en formación) sobre los 33€. Es un valor de la esfera "petróleo", y dicen que en realidad es bastante inmune a la caída del petróleo. La figura técnica que empieza a formar tras la subida de hoy (muy relevante) va en esa línea, y merece máxima atención.

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Este artículo tiene 11 comentarios
cierto, bien hecho, hoy tb ha dado oportunidad. Y hablando de petroleo, estoy largo en el etf USO, el problema de comprar algo que ha caido tanto y tan rápido es decidir donde vender, que objetivo le pondríais al brent? mi gráfico es el del Brent, gracias y saludos
03/02/2015 19:48
hombre tengo un objetivo de 21,5 en diario por fibonacci, la media de 50s y la LT bajista pero algo que sube así hay que darle mucha cuerda en las correcciones lógicas por sobreventa, es más volatil y complicado me parece a mi el salir optimamente. Soy un ignorante tecnológico y no tengo ni idea de como colgar el gráfico, sorry, aunque lo voy a intentar, gracias y S2
03/02/2015 20:55
hombre si tengo, 21,5 por diario, media 50s, LT bajista, fibo etc pero algo tan volatil pues me resulta más complicado de gestionar. No tengo yo idea de como subir un gráfico. Lo mio son los V8, filtros y bujías jaja, gracias
03/02/2015 21:10
La operativa tan agresiva a corto plazo no es mi preferida, al contrario, creo que tiene más riesgos que potencial. A veces aciertas y pillas un pelotazo, pero ¿y si continúa la tendencia bajista? Hay que ser rápida y disciplinado...

Ahí dejo el gráfico del USO en velas semanales donde coinciden los dos retrocesos de Fibonacci con dos gaps bajistas relevantes, que marcan por tanto resistencias en 22$ y 25$.

Saludos !
04/02/2015 13:56
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