3.475 en el EuroStoxx 50 y 2.040 en el S&P 500. Niveles clave

13 de agosto, 2015 14
Profesor del Experto de Bolsa de la Universidad de Alicante, docente del Máster de Economía Bancaria de la Universidad de Sevilla, autor libro... [+ info]
Profesor del Experto de Bolsa de la Universidad de... [+ info]
3º en inB
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En el corto plazo el aspecto de la renta variable americana y la europea no se parecen mucho. Ésta última está teniendo movimientos volátiles con bandazos del 5%, mientras la primera sigue estancada en un rango estrecho. 

A pesar de esa diferencia, ambas regiones se encuentran en una fase completamente lateral desde hace meses. Los mercados se encuentran sin tendencia y sin tono. Durante meses he tenido la idea de que estábamos en un movimiento más acelerado del que, con el pasar de las semanas, se ha podido ver. Estaba equivocado, ya sea por "a" o por "b".

En los últimos 15 días he hablado de que Europa está en un proceso de rotura al alza y de que en Estados Unidos hay varios signos de claudicación que sugieren probabilidades alcistas para las próximas semanas. También explicaba que para que la tendencia en Europa se pueda reanudar, es importante que EEUU acompañe.

Si bien la rotura al alza en Europa sigue en marcha o "activa", al menos hasta el día de hoy, y el pesimismo y los signos de claudicación siguen vigentes en Estados Unidos, ayer los mercados pusieron a prueba los limites de estas dos ideas. Veamos algunos gráficos.

El primero es el índice Global Dow, que incluye 150 grandes valores o blue chips de todo el globo. Podemos ver que en general los mercados siguen en corrección desde el techo secundario de abril-mayo. Ha llegado, de nuevo, hasta el rango bajo y se encuentra en un nivel importante. 

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Por debajo de los mínimos de las últimas semanas existe el riesgo de mayores caídas. Pero, como siempre, un punto de riesgo es sinónimo de oportunidad, especialmente cuando sabemos que las economías europeas y norteamericana siguen creciendo de forma clara. 

En mi opinión, hay que estar atentos a esa posible rotura de soporte para estar fuera del mercado, pero no olvidar que seguimos en un mercado alcista y que las probabilidades son al alza y que es desde estos puntos de riesgo/oportunidad desde los que se construyen las estructuras alcistas.

El segundo gráfico es el EuroStoxx 50 en semanal. Es el mismo gráfico que he utilizado para hablar de las roturas al alza durante las pasadas semanas. Viendo este gráfico del cierre de ayer, el riesgo de anular la rotura al alza es elevado. Hoy los mercados están rebotando y considero que el mínimo de ayer tarde es clave para entender si la rotura alcista se anula o no en Europa. Debajo de ese mínimo, pienso que hay que tener paciencia y ver que ocurre o esperar hasta encontrar una nueva configuración alcista ya que, roto o no roto, este sigue siendo un mercado alcista.

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El tercer gráfico es el S&P 500. Aquí no ha cambiado nada, sigue en un lateral estrecho y respetando el importante nivel de los 2.040 puntos. Incluso ayer formó un poderoso rebote que muchos describen como el posible inicio de un movimiento alcista. En todo caso la estructura sigue siendo alcista, pero el riesgo es que se quiebre el nivel de los 2.040 puntos. En mi opinión, es un nivel que separa un escenario lateral de una corrección que arrastraría a las bolsas mundiales.

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El actual es un mercado alcista, el cual está compuesto de fases secundarias alcistas y bajistas y ahora estamos en este último caso. La duración de la actual tendencia secundaria bajista, o consolidación, es de 4 meses y, si bien siempre se puede prolongar durante más tiempo, es una definición que cada vez tiene menos probabilidades de seguir extendiéndose en el tiempo.

La economía crece claramente en Europa y claramente crece en Estados Unidos. Las correcciones pueden ocurrir por cualquier motivo, real o imaginado, pero mientras las economías crezcan toda caída tiene una altísima probabilidad de ser solo una corrección, por muy violenta que pudiera ser.

Igual que los niveles señalados me invitan a la prudencia, creo que hay que seguir teniendo una mentalidad claramente alcista y, si se detectan oportunidades, hay que sumarse al alza. De nuevo, no hay que olvidar que los puntos de riesgo son puntos de oportunidad.

Los movimientos secundarios alcistas no nacen en medio de la alegría y la confianza, sino, precisamente, después de haber corregido y asustado a un número suficiente de inversores haciéndoles creer que la tendencia primaria ha cambiado.

En la caída de los últimos días ha influido China y la devaluación del yuan. Este es un riesgo bajista (desaceleración en China) que he señalado en las últimas semanas. El mercado se ha tomado a mal la devaluación, cotizando la bajada de ingresos que supondrán las exportaciones a China y el menor consumo de materias primas por parte del gigante asiático. 

Sin embargo, probablemente la devaluación del yuan es lo correcto para intentar aliviar la presión bajista que existe sobre la economía china y a medio plazo (1 año) es difícil argumentar que sea negativo. Pero en el corto plazo se está notando la influencia de los acontecimientos que llegan desde Asia y no hay que subestimar los peligros. 

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Este artículo tiene 14 comentarios
Y crees que en pleno agosto se va a romper esa lateralidad?

Lo de ayer no podría haber sido una simple sobrereacción aprovechando el verano?
La devaluación no justifica una caída tan agresiva en tan poco tiempo.
Yo pienso que se ha visto que para bajar de los 11000 del Dax se necesita un catalizador y ayer ha quedado demostrado.
Obviamente una caída de Wall Street lo seria pero la economía da muestras de fortaleza, por ejemplo el dato de empleo de ayer.
13/08/2015 16:27
Nunca tengo en cuenta si es verano o no, ya que no dejaría de actuar como creo por ninguna pauta estacional.

Ahora, aunque todo el mundo está pendiente, es verdad que cuando llega septiembre siempre se nota que el mercado coge otro tono, sea para bien o para mal.
14/08/2015 09:52
Veo que matizas en este comentario tu optimismo alcista de comentarios anteriores. Creo que la situación técnica ahora mismo es como poco complicada. La esperanza está en EEUU, necesitamos un estímulo del otro lado del charco. Y en el día de ayer se produjo un acontecimiento para la esperanza: observamos en el futuro del S&P500 una reacción prometedora, el índice reaccionó al alza en una situación de diverdencia con una patrón de tres velas horarias parecido a una estrella de la mañana, muy claro . Se produjo en las velas de las 10, 11 y 12 horas (hora local NY), a hora de hoy jueves tarde aún estamos bajo la influencia de ese patrón aunque no hemos conseguido romper la direcctriz bajista de corto plazo. La clave para mí , esta en el nivel de 2095 donde existe una importante resistencia, si la superamos podemos pensar en continuación . En caso contrario mejor salir y esperar.

saludos
13/08/2015 20:16
No es matizar, es reconocer un error ya que pensaba que estabamos en una fase muy acelerada.

Ahora, pienso que la situación es alcista y que hay que seguir mirando hacia arriba porque las oportunidades llegarán en cualquier momento.

s2
14/08/2015 09:53
La verdad que hay mas miedo en Europa por lo que puedan hacer los yanquis que en el propio EEUU, lo que esta pasando es todo muy extraño, hay unanimidad en la correccion, diria que el mercado esta en disposicion tecnica de correcion pero no psicologica, y a la vez como comentas Hugo el punto que todos ven es donde siempre se ha reaccionado, yo voy a mas, pienso que una correccion incluso mas severa no va a ser cambio de tendencia aun, porque hay margen, bastante margen, pero todo el pueblo inversor está obsesionado con los techos, ayer paso algo tecnicamente muy bueno una vela long lawer shadow
13/08/2015 22:57
Mañana/ hoy sera sesion clave para que en semanal ( aun mas fiabiilidad se dibuje la vela reverse tanto aqui como en VIX) Europa, Dax ibex35 muy flojo todo, lo del Yuan es cuento chino, estan preveyendo de manera modo panico el posible impacto pib, pero por ejemplo silencia el impacto pib de la caida del crude del 30%, por lo demas ojo al sector UTILITIES es lo que unico que veo asi destacable.
13/08/2015 23:01
en cuanto al STOXX 50 creo recordar que te comente que la probabilidad de arranque en la figura correctiva podria retrasarse, el Semanal da muy buena vision, primera opcion de romper la primera w 30% , la opcion de romper la mas lejana 70%, por desgracia estas pautas son lentas, y a veces solo hay dos movimientos fuertes en el año, el resto de trading es mandar señales para que la gente opere cuanto mas mejor y caiga, jeje.
13/08/2015 23:04
cuanto mas ancha sea la pauta correctiva mas posiblidades de arranque fuerte, pensar que precede verticalidad y angulacion,pero en la practica en tendencias alcistas estas pautas semanales estan en todas las situaciones, lo unico es saber como la desarrolla, se puede llevar tiempo, meses, pero no veo nada de anormalidad, el punto peor en stoxx de compras finales dependera si hay fractura en SP500 o no, y seria una situacion de compras finales, puede suceder o no, pero lo unico distribuir los puntos.
13/08/2015 23:10
antiguo usuario
Desde mi óptica intradiaria (no tiene ninguna relevancia si pasa todo lo contrario ya que no hago apuestas), una tontuna , si trazas una directriz desde los dos últimos mínimos semanales (DAX) la apertura del lunes es por encima ,en el stoxx 50 abre en la misma línea, a su vez parece una onda de arranque capaz de catapultar a los índices principales a máximos, el detalle alcista semanal es obvio para mi , ese marco que acabo de describir me va a servir para dibujar cualquier dibujo intradiarío ya sea pabajo' como parriba' no hago apuestas ya que estoy preparado para cualquier cosa
15/08/2015 14:44
antiguo usuario
Lo que esta claro es que el mercado el dia que decida caer pillara a todos por sorpresa (menos a mi,jajaja ), lo que hizo ayer y todos los dias el mercado y hoy, a mi me pareció muy predecible,( he pillado mas puntos que Frankiestien,jajaja ),
Los indices han hecho un maximo y un minimo a continuacion han hecho otro maximo decreciente , ahora tiene que hacer otro minimo decreciente , si no lo hace será un fallo bajista , la superacion del maximo decreciente , a maximos y puede continuar con un tramo al alza , este analisis no es ni analisis pero es muy efectivo y muy rentable para mi, jajaja, todo son picos y valles , los fallos van a favor de la tendencia, de cualquier tendencia, yo ante todo soy bolsista y en estas situaciones utilizo el intradia, como tecnica adecuada a esta situacion, esta tecnica no esta al alcance de cualquiera, (abtenerse si no se domina)
14/08/2015 01:07
antiguo usuario
Es que si tubiera formas y fuera inteligente seria un Value Investing, jajaja,
14/08/2015 12:35
antiguo usuario
Dios,! tubiera es con V, jajaja,si es que soy un zoquete
14/08/2015 14:40
Buenos días a todos.
Ayer jueves 13 de agosto le hice una batería de preguntas al oráculo I Ching, sobre la madre de todos los oráculos: CHINA.
Saqué una conclusión. Lo están controlando ahora. Sin embargo en una de las preguntas que trataba sobre lo que podría dar cómo fruto la devaluación de la moneda china y su repercusión en la Economía del gigante asiático. Entregó un signo poco prometedor para un futuro inminente marcado por una MERMA en su Economía. Este signo tiene su contrapuesto en su balanza. Es decir, es fácil, que se vaya ajustando su Economía a los Nuevos Tiempos en China.

Por otro lado, el oráculo nos viene dando un signo tipo leitmotiv: EL ANDARIEGO. Viaje para arriba viaje para abajo.

Ahora mismo le he preguntado sobre Europa y sus Mercados Bursátiles. Me ha mostrado el oráculo chino de marras dos hexagramas.
El presente lo dibuja bajo el signo: LA DURACIÓN de su rotura al Alza. Es el presente, es la descripción del AHORA.
El futuro es un hexagrama de poca monta. Su nombre es LA PREPONDERANCIA DE LO PEQUEÑO. La pequeñez.

Se resiste compañeros de Inbestia, a subir y romper de una vez por todas.
14/08/2015 09:10
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