No me creo lo del "crash" en Usa

7 de diciembre Incluye: MSFTSPXXIV$NDXAMZN 31

Ya lo he comentado en otras ocasiones del pasado, me gusta mojarme en ciertos momentos críticos, sino, no creo que sea interesante dar una opinión, sin nunca mojarse, y cuando se tienen unas ideas, unos parámetros, unos cambios de sesgos tendenciales marcados a fuego en la mente,  y  ciertos aspectos psicológicos ya vividos,  en general experiencia etc etc , no queda otra que sacar reflexiones objetivas, e intentar ayudar en momentos críticos como el actual, y las menos emocionales posibles, recuerden que personalmente si analizo, es porque invierto, y todo me afecta con mas o menos preocupación o optimismo, no creo que sea valida la opinion de un analista de prensa, que no tiene inversión, y por lo tanto carece de implicación psicológica-emocional.

Y digo que no me creo lo del " crash" no solo por aspectos técnicos, fundamentales, macro, etc, sino por la forma de producirse la caída, ajeno al ruido diario, el día día es engañoso, el mercado está diseñado para barrer a los miserables.

La tesitura planteada, es la ya vivida, corrección típica presumible 10/16%, o bien estar ya en un inicio de mercado bajista, con crash o sin crash del 40/50/60% en trimestres venideros, al estilo de los ya vividos año 2000 y 2008, y  que es realmente a lo que todos tienen miedo.

La manera de caer en la sesión del  martes fue bastante inesperada y sorpresiva, pero la sesión de ayer jueves fue del todo estrambótica, y excéntrica, por la causa alegada para la misma (arresto ceo Huwai)

Los mercados europeos se despeñeban un -3.30% y los futuros de EEUU arrancaban muy negativos llegando a caer - 2.5 %, para luego recuperar y cerrar casi al 0%, otra vez Europa temblando si ve a EEUU constiparse, y un servidor, en el peor momento de la jornada, hacia el siguiente comentario de mi anterior articulo (LINK) = " 

" Los retest con sobreventa mensual son muy desesperantes, considerando que el guía es NASDAQ internet, deciros, que en Noviembre ha habido subida de 18% en traficos , DATOS mundiales en Amazon, record histórico, otras como Pay Pal +8% récords, si bien es cierto que otras como alphabet, Netflix, Microsoft, Visa, Master Card, Apple, y un largo etc tiene datos e un -1.5% de media que tampoco son muy significantes, Por eso no creo la caída del Nasdaq Internet sea la buena. También decir que esta semana estadísticamente nunca ha sido buena en USA en los últimos años, fijaros las excusas, hoy que una CEO de Huwai ha sido arrestada, etc etc etc, Iremos viendo, como siempre digo el dia a dia me importa poco ".
06/12/2018 12:51

Y ciertamente poco después hemos asistido a una vuelta curiosa (que no significa que sea definitiva, ojo) estas situaciones como las actuales, pueden minar la moral, porque cuando por diario, los analistas técnicos esperan una cosa sucede lo contrario, grandes bandazos.

Considerando, que el eje de esta segunda caída anual octubre, noviembre, viene dada por las FAANGs, es decir las TOP mega del Nasdaq Internet, y alguna más, deberíamos vigilar por lo tanto una posible vuelta de este sectorial

NASDAQ INTERNET ETF DIARIO.

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La caída ha sido muy bruta, con la paradoja de que en la caída de Febrero, este sectorial no se vio afectado en su tendencia para nada, ha sido en esta segunda ciada anual, cuando este sector ha declinado de verdad, llevándose todo por delante, pues bien, me parece interesante esta situación de volumen en esta zona, sobretodo el que se produce el 22 de octubre, también se produce una divergencia técnica alcista, solo faltaría perforar al alza la media de 50 sesiones, para volver a estructurarse de nuevo vez alcista.

AMAZON DIARIO.

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Me parece muy interesante este punto, entre hoy y el lunes saldremos de dudas, de sí lo vuelve a intentar, o busca nuevamente un punto de soporte inferior, para ir dibujando la nueva figura alcista.

AMAZON TRAFICO NOVIEMBRE destop y mobile

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Aumento significativo, muy significativo, y nuevo record, expansión China, India.

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En estos momentos, Amazon es bastante importante en el sectorial, y como apreciáis la gráfica en semanal es alcista, la situación en velas volumen semanal, para mi es de lectura alcista en este activo, queda la sesión de hoy, para cerrar la vela semanal ,que seria ultra interesante que respetara la vela envolvente de la semana pasada ( en estos momentos quedan mas de 10 horas para que comience la sesión del viernes que dibujará dicha vela.

Amazon es un activo aun alcista.

Fuera de las del Nasdaq Internet o grupo Faangs, me parece también interesante como valor vector: MICROSOFT:

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Valor alcista, por  encima de su media de 200 sesiones pero ¿ acumulación? ¿ distribución?, pues está claro que ha aumentado el volumen en esa zona de manera muy significativa ¿lecturas?, pueden opinar en comentarios, pues es una figura batman que puede tener salida radical en ambas direcciones, pese a tener interesantes velas con sombra inferior y volumen sobre la media de 200, y divergencias alcistas en macd.

VIX DIARIO:

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Interesante la situación del VIX en la sesión de ayer y en que zona se da la vuelta, pero ojo, igualmente si  rompiera por arriba, en estos momentos parece más claudicar, cada vez que toca la zona alta.

Pero vamos, un poco más aya, el año en USA es positivo en los indices, sobretodo NASDAQ, ligeramente positivo aun en SP500, teniendo en cuenta la fortaleza del euro, practicamente el inversor europeo, le saca otro 6/ 9% por factor divisa este 2018, en está ocasión voy a traer una gráfica trimestral.

Son gráficas poco estudiadas, pero tienen su sentido, ya que las informaciones que se tienen trimestralmente son mayores,  de las que se obtienen a cualquier otra escala, por ejemplo resultados empresariales trimestrales,  PIB, balanzas comerciales, otros datos macro etc etc.

SP500 TRIMESTRAL: 

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A groso modo, la situación tras salir del lateral histórico, es de estar situado en otra caja lateral, como ya ocurriera en 2016, todo esto mientras no se demuestre lo contrario, jeje, pues al final, partiendo de la premisa, de que sí la historia nos dice que se producen saltos de escalón históricos en los precios,y que se conquistan alturas, en las cuales, una vez se llega, se consolidan, no llegando a ver ya nunca más zonas inferiores.

Mi teoría seguiría vigente, no tengo porque llevarle la contraria a la tendencia, pero voy a puntualizar algo, tras dos trimestres negativos, en el tercero tendríamos que estar al quite, es decir o se vuelven a superar los precios del segundo trimestre anterior negativo, o por precaución deberíamos estar fuera de mercado, y asi ha ocurrido en el 90% de las correcciones importantes, lo mas reciente 2000 /2008, y en cierta medida tiene su lógica, pues tras dos lecturas negativas trimestrales (sino se recupera ) malo, en todas la correcciones los tercer, cuartos trimestres son los mas duros, caídas brutales de 20/30% trimestre, a veces el quinto también, posiblemente, es ese el margen que da el mercado, mas de dos trimestres consecutivos decreciendo en PIB, resultados empresariales, o cualquier otro dato, la cosa hace PUFFFFFF......

Al final nada nuevo bajo el sol ¿veremos SP500 en 2600, en 2500, o en 2400?

De momento estas zonas que comento, en Nasdaq 100, NASDAQ internet, o los mismos valores Amazon, MIcrosoft, me parecen importantes.

No podemos determinar aun que se haya perdido la tendencia, ni que el ultimo trimestre o primero del 2019 vayan a ser decrecientes, en cualquier aspecto relacionado con fundamentales empresariales, o macro.

En definitiva, a pesar del dolor de las caídas, y de las trampas, sustos, giros etc, el escenario sigue siendo normal, y me parece que es muy poca la probabilidad de Crash al estilo 30/40% en indices, es más respetando las zonas de hoy, ese 7/8 % adicional de caída en SP500 (que comentaba NICO GARNIER en su ultimo articulo), es igualmente menos probable.

Pero como siempre, digo, como no tenemos bola de cristal, que cada uno adecue su exposición, a su psicologia, si te es estresante, o incomodo, reduce exposición, o no estés en mercado, en todas la tendencias alcistas, hay eventos como el actual, sin ir mas lejos 2015/ y 2016.

Saludos

Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 31 comentarios
Yo creo que que define un crahs es la forma de caer,
En una tendencia bajista se producen fallos alcistas mucho cuidado cuando parece que ya es alcista,
No se produce un crahs pero puede ir bajando rompiendo soportes y a cada rotura luego viene la oportunidad de compra para luego volver a romper otro soporte y sin sensación de crahs ,
Al final todos compraos y las cotizaciones por los suelos
07/12/2018 07:42
Juan, el primer párrafo del artículo es toda una declaración de intenciones que te honra, y se agradece, independientemente de lo que hagan los mercados.
Saludos.
07/12/2018 09:36
En respuesta a Manolo G J
Cuando puse el comentario del anterior post eran las 12.30, al igual lo hice en redes sociales facebook}, luego el mercado yanqui empezo de menos a mas, para caet un - 2.5% y recuoerar, pero lo comente porque estaba analizando datos de bastantes empresas en ese momento, fue casualidad, por lo tanto me moje, no obstante, a mi no me pagan por dar señales, sean del plazo que sean, y ni tampoco pretendo ser oportunista, no os estoy vendiendo nada, publico cusndo puedo y el tiempo me lo permite, no me dedico a esto, normalmente cuando punlico, son cosas que voy repasando para mi, y es que ademas la volatilidad diaria me da igual, no es mi estilo de inversion, ni me derermina nada acerca de la tendencia, saludos.
07/12/2018 09:59
Claro después de recuperar más de un 3%el nasdsq ayer I tradiarianente, tampoco me lo creo... Tendría valor este post si lo hubieras publicado a las 16h ayer, a toro pasado todos lo hemos visto
07/12/2018 09:36
En respuesta a Ricardo Grang
Cuando puse el comentario del anterior post eran las 12.30, al igual lo hice en redes sociales facebook}, luego el mercado yanqui empezo de menos a mas, para caet un - 2.5% y recuoerar, pero lo comente porque estaba analizando datos de bastantes empresas en ese momento, fue casualidad, por lo tanto me moje, no obstante, a mi no me pagan por dar señales, sean del plazo que sean, y ni tampoco pretendo ser oportunista, no os estoy vendiendo nada, publico cusndo puedo y el tiempo me lo permite, no me dedico a esto, normalmente cuando punlico, son cosas que voy repasando para mi, y es que ademas la volatilidad diaria me da igual, no es mi estilo de inversion, ni me derermina nada acerca de la tendencia, saludos
07/12/2018 10:02
Ciertamente habria que determinar, que tanto % de caida, se considera crash, para algunos es caer desde maximos > 15 %, para otros > 30%,, para otros > 50%., bajo mi modo de entender, y salvo movimientos sectores (donde los movimientos son mas exagerados, para un indice general mas compensado como lo seria SP500 estariamos bablando de no superar un 15%,, margen de 2% arriba o abajo. Luego ya viene la cuestion de la forma en caer, normalmente la velocidad, ciomo he indicado, suelen ser los tercer y cuartos trimestres lo mas duros.
07/12/2018 09:48
Juan, dentro del análisis sectorial y de empresas que realizas constantemente, cuáles ves mas débiles ante momentos de volatilidad e incertidumbre del mercado?. Gracias.
07/12/2018 10:45
Ayer Europa ya se puso las vendas antes de que wall street estornudase.
En cuanto Amazon sobrepase los 2000 me pondré corto con stoploss ajustado algo por encima. Lleva 2 toques necesitara algún toque mas para sobrepasarlo.
Lo que mueve las cotizaciones aparte de los resultados es el sentimiento. El sentimiento en amazon es muy positivo y en cambio el sentimiento hacia Facebook es muy negativo. La CE estudia aumentar los impuestos sobre este tipo de empresas, cuestiones de seguridad, posiciones cortas de Soros y venta progresiva de acciones en cartera de los grandes fondos (miedo a otras cuestiones de seguridad).
07/12/2018 12:18
Son situaciones a futuro, relativas, el mercado premia la expansión, antes incluso que los propios resultados empresariales, hay muchos continentes en juego, muchas luchas, mega empresas que quieren dominar el mundo, y todos sus continentes, pero el mercado, como la vida es cambiante, la realidad de hace 10 años, no tiene que ver nada de nada con la de ahora, y quizás la realidad de 2028 no tendrá nada que ver con la de 2018, ese TOP5 O 6 del SP500 pudiera cambiar, alguna empresa nueva y alguna de estas nuevas caer, de momento Amazon está en expansión es realidad, otras se han estancando, y el mercado se pone nervioso, el caso de FACEBOOK, tengo mas dudas, de cara a futuro, de hecho lo tráficos decrecen desde hace bastantes meses. siguiendo con el ejemplo de APPLE no es la primera vez que la dan por muerta, y cuando parecía hundirse se va para arriba, idéntico MICROSOFT, el caso de ALPHABET es más singular, porque son muchas las facetas a examinar, un dia viene un apagon en internet, y a tomar por culo todo, jajajaja, ¿pero también le podría pasar a la electricidad o no?, jeje.
07/12/2018 12:52
En respuesta a Juan A Beño Mateos
Parece una acción alcista para largo plazo. Baja volatilidad.
Y a nivel fundamental ingresos recurrentes con office, almacenamiento en la nube,...
Windows ya tiene su moat despúés de años siendo el sistema operativo más utilizado. Podrían subir el precio del sistema operativo pero prefieren mantener una amplia base de usuarios y monetizar office, y la nube.
Impecable desde el fracaso de windows mobile.
Esperando el próximo artículo sobre las small caps epañolas, tras el duro castigo que llevan.
Subir una fotografía
07/12/2018 14:42
En respuesta a Enric Vert
Rectifico.
Mejor mantenerse alejado de microsoft.
Por análisis técnico es alcista, acababa de leer un artículo favorable en seeking alpha.
Es una empresa con excesiva deuda y cotiza como una empresa growth. No tiene el capital de Apple, Facebook, ...
08/12/2018 09:15
Buenas,

en primer lugar agradecerte como te mojas en momentos clave y en segundo lugar felicitarte porque al menos estos tres ultimos años en los que sigo tus articulos lo estas bordando. Llevo 4 años en plan amateur y creo que una de mis mayores lagunas es el analisis sectorial y los cambios que se producen en los mismos y que tanto utilizas en tus articulos. Te agradeceria me pudieras indicar que plataforma, herramientas o fuentes utilizas para hacer este seguimiento. Gracias y un saludo
07/12/2018 13:21
Estamos en final de ciclo . El timing exacto es díficil pero lo suyo es ir preparando la cartera.
En una recesión seguro que Apple vende mucho menos (los usuarios de iphone retrasaran un poco mas la sustitución del nuevo móvil, ....). Veremos que pasa yo me quedo con las estimaciones de Ray Dalio para el 2020, si quieres ponle +/- 1 año. Tenemos de 2019 a 20221 je,je,.
Volviendo al tema de microsoft estoy esperando al rebote de Apple para vender las acciones restantes y pasar a Microsoft
07/12/2018 14:59
En respuesta a Enric Vert
Si uno calcula 2020 o se por que preocuparse aun.
Ademas Ray Dalio puede equivocarse.

Sp500 esta hoy en el mismo punto que Dic. 2017. Correccuon SANA y purga... decían antes.

El ibex está en el mismo punto que en 2015.

No veo tanto probkema.

Si construyes una cartera divudend income oriented tienes un 5-6% anual solo en dividendos. Si los reinviertes sigues aumentando tu rendimiento y bajas el precio de coste, aumentando en el Yoc.

Solo con los dividendos ya lo haces mejor en 2018 que Parames.

Empresas co un 6% dividendos axa att unibail rodamco ing ImperialBrands Bat Altria SSE Vodafone Endesa National Grid un monton de españolas e inglesas.

Empresas grandes y a navegar construyendo una cartera orientada a largo plazo.
09/12/2018 08:50
En respuesta a alfredo saenz
También hay Etfs, interesantes, algunos en USA, que aún no podemos tocar, (sólo con opciones), pero los ciclos existen y la liquidez y la paciencia en estos momentos son una buena inversión.
09/12/2018 10:54
Pues nada, una de cal, otra arena, asi es el diario, pero aun no se ha roto ninguna zona relevante, ni siquiera se han perforado los minimos de ayer en Nasdaq internet , Amazon, o SP500, Vigilantes pues, Se presenta la situacion interesante para la semana que viene, en el ambiente, hay unanimidad en plenitud de articulos, no habra rally de Navidad , y se espera un 2019 duro, esas son las previsiones de los analistas, toca esperar, mucha sensacion de estar cayedo, para estar en los mismos puntos de soportes, incluso por encima de la zona relevante de noviembre
07/12/2018 21:22
En respuesta a Juan A Beño Mateos
El tema no es el retroceso en sí, que podría serlo o no serlo. El tema es cómo retrocede, si os dais cuenta y os fijáis en las dos caídas de este año hay diferencias importantes. En febrero se produjo el típico retroceso después de subida en excesos cayendo rápidamente para después ir máximos volver a buscar retest y seguir con la tendencia, algo similar se hizo en 2015.

La diferencia con el actual es que está siendo una caída donde la volatilidad se mantiene muy alta día tras día(al estilo 2008) cae un buen trecho a la semana siguiente intenta subir de forma vertical para de nuevo caer a la semana siguiente aun más. Cuando la cosa suele estar así, el precio nos da una pista: 100% nuevos mínimos habrá en el futuro reciente.

Mientras no cambie la forma en la que caen seguirá cayendo. Primordial será que después de un giro al alza la volatilidad baje progresivamente y el precio se vaya a máximos históricos de nuevo, de lo contrario, vamos a tener una tendencia bajista de bastantes meses.(lo cual sería raro porque sería la primera vez que la mayoría de los gurús se ponen de acuerdo y aciertan, el mundo al revés)
08/12/2018 11:39
Es cierto lo que comentas, en cuanto la volatilidad, lo revisare para el domingo, como dije no se han perdldo zonas relevantes, y ayer viernes desde el financial times hasta otros muchos, hablan con frases al estilo "abrochesen los cinturones que viene un buen chocazo", es lo unico que no me cuadra, por otro lado en SP500 desde maximos no llega a 11% de la caida, del tema de la inversion de la curva, ya ni os cuento, coñazo total, el tema aqui es de dilucidar si correccion como digo en el articulo de 15%,aproximadamente o inicio de tendencia bajhista del 40/50 %., que en 2000 fueron 9 trinestres cayendo, y en 2008 5 trimestres cayendo, y bajo esta tesitura este seria el prumer trimestre de caida.
08/12/2018 12:42
Las posibilidades de que el sp 500 se acerque a los soportes urbi et orbi hacia 2.500-2580 y desde allí salga al alza, no sonndesdeñables.

El oteobdia el sp500 cayo un 0,35% y ibex dax cac hasta un 3% 3,5% cayeron. Menuda bolsa europea!
09/12/2018 09:12
Pongo un grafico del Nasdaq
es orientativo y una forma de verlo luego el mercado es soberano ,
En la primera caja consume un tiempo en la segunda caja hace lo mismo en menos tiempo a empleado más potencia, a mí me sugiere que el descanso le va a llevar tiempo y si es de volver a máximos y romper podría ser aproximadamente sobre el 2022 o 23, mientras un lateral o lateral bajista la media de las cajas están un poco más abajo, luego el mercado es soberano
09/12/2018 09:36
De acuerdo, yo tempoco lo creo, pero..... y si ocurriera?, Hay que estar preparado. A veces la lógica, la razón y el corazón no siempre están de nuestro lado y hay que reaccionar a tiempo para no comerte toda la caída de ocurrir. Ahora comprar contado es ruleta rusa. El patrón de recogida de beneficios se podría repetir pero creo que podría no suceder Trampas tras trampas alcistas. En fin ojo avizor. Usa es lo más manipulado que existe y al último le quemará la cerilla.
09/12/2018 15:44
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