Los fondos de inversión en renta variable española tuvieron un buen año en 2015. De los justo 100 fondos (algunos son en realidad versiones del mismo fondo) seguidos por Morningstar, nada menos que 72 superaron la rentabilidad del Indice General de la Bolsa de Madrid con dividendos (IGBM Total), que fue negativa en un 3,20%. 46 de esos fondos lograron además una rentabilidad positiva y de estos, 13 ganaron más de un 10% (en realidad 9 si tenemos en cuenta duplicidades). Hay que tener en cuenta que fue un año muy dispar para los valores cotizados, como puede verse en la tabla siguiente del IBEX-35, de modo que los mejores fondos estuvieron particularmente acertados en su selección. Por otro lado, si bien el IBEX-35 con dividendos perdió un 3,55%, el IBEX Mid Cap (empresas medianas) con dividendos ganó un 16,60% y el índice de pequeñas empresas, el IBEX Small Cap se revalorizó un 8,72% con dividendos.
Si consideramos el período de tres años entre enero de 2013 y diciembre de 2015, Morningstar nos ofrece datos de 79 fondos. En este período, el IGBM Total generó una rentabilidad del 11,10% anual, que fue batida por 26 fondos (23 sin duplicidades), la tercera parte esos 79. La rentabilidad ha variado entre un mínimo del 4,45% anual a un máximo del 22,81% anual, destacando en particular el Okavango Delta, el Metavalor y el Santander Small Caps.
En cuanto a los últimos cinco años (2011-2015, ambos incluídos), la rentabilidad de referencia fue del 5,61% anual, que fue superada por 28 fondos (24 sin duplicidades), el 37% de los 76 fondos que abarcan ese período. Las ventajas entre los mejores y el mercado se reduce, pues el mejor (uno de Fidelity) ganó un 11,32% anual. El fondo menos rentable obtuvo una rentabilidad del 0,47% anual.
Finalmente, si tomamos los últimos diez años (2006-2015, ambos incluídos), el IGBM Total tuvo una rentabilidad del 3,93% anual. De los 58 fondos que tienen una longevidad de al menos diez años, solo diez batieron esa referencia. Los mejores fueron uno de Fidelity, con un 6,31% anual, y los de Bestinver y Metavalor, ambos con un 6% anual.
Vemos que a medida que pasa el tiempo, la ventaja del mejor fondo respecto a la referencia del mercado va disminuyendo. En 2015 fue del 21,29%, en 2013-2015 del 11,71% anual, en 2011-2015 del 5,71% anual y en 2006-2015 del 2,38% anual.
