Blog de Carlos Torres Blánquez en inBestia. https://inbestia.com/usuarios/carlostorresblanquez/articulos Fri, 15 May 2026 06:37:18 +0200 Mon, 07 Dec 2015 13:23:42 +0100 1800 Las crisis bursátiles son recurrentes. Desde 2007 ha habido cinco de ellas: la financiera de 2007-2008; la del euro de 2011-2012; el ciclo de 2015-2016 con el dieselgate, el crac de la bolsa china y el Brexit; la de 2018 (guerra comercial de Estados Unidos con China) y la de 2020 (pandemia de la Covid-19).  Para el inversor, esos episodios impactan de lleno en su rentabilidad a largo plazo. Por poner un ejemplo, el IBEX 35 con dividendos habría ganado un 14,14% anual en... https://inbestia.com/analisis/como-evitar-perder-en-cada-crisis-bursatil invesgrama/como-evitar-perder-en-cada-crisis-bursatil Fri, 18 Jun 2021 10:12:53 +0200 Desde enero 2014 elaboro tres carteras con los valores del IBEX 35 en función de las recomendaciones de compra (o sobreponderar) y venta (o infraponderar) recogidas por Thomson-Reuters. No tengo en cuenta los consejos de “mantener“. La primera de ellas está formada por los diez valores con mayor diferencia entre las recomendaciones de compra y las de venta y la denomino “Analistas Optimistas“. La segunda está formada por los diez valores con mayor número de... https://inbestia.com/analisis/carteras-basadas-en-las-recomendaciones-de-los-analistas-balance-de-cinco-anos-y-medio invesgrama/carteras-basadas-en-las-recomendaciones-de-los-analistas-balance-de-cinco-anos-y-medio Fri, 05 Jul 2019 10:07:26 +0200 A principios de año presenté en Invesgrama un ranking con los valores del IBEX 35 en función de su potencial de revalorización según el consenso de los analistas al cierre de 2018, a partir de los datos de Thomson-Reuters. Dividí los 35 valores en tres grupos: los 10 con mayor potencial, los 15 con potencial medio y los 10 con menor potencial. En las primeras semanas del año, los valores más rentables fueron, efectivamente, aquellos que ocupaban las primeras posiciones del ranking.... https://inbestia.com/analisis/los-10-valores-del-ibex-con-menor-potencial-ganaron-un-15-en-el-primer-trimestre invesgrama/los-10-valores-del-ibex-con-menor-potencial-ganaron-un-15-en-el-primer-trimestre Wed, 03 Apr 2019 11:47:24 +0200 En el informe de resultados de 2018, Telefónica afirma haber obtenido un beneficio neto atribuido de 3.331 millones de euros y un beneficio por acción de 0,57 €.  Pero si dividimos la primera magnitud por el número de acciones ponderado de 2018, que fue de 5.127 millones según la propia compañía, obtendríamos un beneficio por acción de... https://inbestia.com/analisis/cual-fue-el-verdadero-beneficio-de-telefonica-en-2018 invesgrama/cual-fue-el-verdadero-beneficio-de-telefonica-en-2018 Fri, 22 Feb 2019 09:17:20 +0100 ArcelorMittal ha anunciado que en 2019 pagará 0,20 dólares por acción a cargo de los resultados de 2018, previsiblemente en el mes de mayo. En euros serán aproximadamente 0,175 € (el tipo de cambio aplicado será el vigente en la fecha de pago). Pero hay que tener en cuenta que la compañía paga desde Luxemburgo, de modo que los inversores particulares percibirán el dividendo con una retención del 15%. Es decir, la remuneración estará en torno a los 0,15... https://inbestia.com/analisis/arcelormittal-por-que-solo-repartira-el-4-de-los-beneficios invesgrama/arcelormittal-por-que-solo-repartira-el-4-de-los-beneficios Fri, 08 Feb 2019 17:43:02 +0100 He recopilado una serie de pronósticos bajistas y otros alcistas sobre la evolución de la bolsa en 2019. En este artículo resumiré las razones que dan los analistas o gestores de fondos de uno u otro “bando“ para justificar sus respectivas predicciones.Lo primero que llama la atención es que los alcistas lo son, en general, de forma moderada. Por ejemplo, Bankinter valora el IBEX a 9.181 puntos y BBVA Asset Management a 9.300 puntos. El más optimista en este sentido es el gestor... https://inbestia.com/analisis/diferencias-entre-los-actuales-bajistas-y-alcistas invesgrama/diferencias-entre-los-actuales-bajistas-y-alcistas Tue, 15 Jan 2019 13:12:40 +0100 72 valores del mercado continuo han remunerado a sus accionistas en 2018, sin contar DIA ni OHL, que seguramente no pagarán dividendo en 2019, compañías extranjeras (salvo ArcelorMittal), ni sociedades excluídas. De estos, 32 presentan un rendimiento igual o superior al 4% al cierre del 11 de diciembre. 22 de ellos forman parte del IBEX 35, si ya incluimos a ENCE, que entrará próximamente en el selectivo.El rendimiento medio de los 32 valores es de un excepcional 5,86%. Naturhouse renta... https://inbestia.com/analisis/32-valores-del-mercado-continuo-rentan-mas-del-4 invesgrama/32-valores-del-mercado-continuo-rentan-mas-del-4 Tue, 11 Dec 2018 19:43:39 +0100 A pesar de la clara mejoría de Telefónica a nivel de desempeño operativo, preocupa la evolución de su patrimonio neto. La mayoría de inversores suele considerar el balance de situación como secundario frente a la cuenta de resultados o el estado de flujos de efectivo. Otros, en cambio, pensamos lo contrario. “El balance de situación es mucho más importante que la cuenta de resultados“, según Jim Rogers, cofundador del Quantum Fund junto con George Soros. Otro... https://inbestia.com/analisis/preocupaciones-acerca-del-balance-de-situacion-de-telefonica invesgrama/preocupaciones-acerca-del-balance-de-situacion-de-telefonica Thu, 27 Sep 2018 16:25:24 +0200 Un artículo reciente de Angel Martín Oro, editor jefe de inBestia, se refería a la divergencia en las trayectorias de la bolsa de Estados Unidos respecto a los mercados del resto del mundo a partir del mes de mayo de 2018. Mientras el índice MSCI USA se revalorizaba un 6% en 2018 hasta mediados de agosto, el MSCI resto del mundo caía justo... https://inbestia.com/analisis/la-bolsa-de-estados-unidos-el-doble-de-rentable-que-la-europea-desde-2008 invesgrama/la-bolsa-de-estados-unidos-el-doble-de-rentable-que-la-europea-desde-2008 Mon, 27 Aug 2018 10:30:45 +0200 La acción de Repsol presenta actualmente un signicativo descuento del 20% respecto a su valor contable de 19,21 € mientras que otras petroleras cotizan un 20% o más por encima de dicha magnitud. ¿A qué puede deberse esta circunstancia? En este artículo resumiré brevemente algunas posibles causas que he expuesto en un análisis sobre Repsol más amplio. Si bien el beneficio por acción de Repsol ha caído un 18% entre 2012 y 2017, el de otras petroleras como Total, Royal... https://inbestia.com/analisis/por-que-repsol-cotiza-tan-por-debajo-de-su-valor-contable invesgrama/por-que-repsol-cotiza-tan-por-debajo-de-su-valor-contable Wed, 18 Apr 2018 07:34:56 +0200 Hemos leído en la prensa económica que el beneficio neto agregado de las 35 cotizadas del IBEX creció un 16% en 2017 respecto al ejercicio anterior. Sin embargo, desde el punto de vista de los inversores en bolsa el aumento real fue de la mitad. Un índice bursátil se utiliza a veces como indicador de la evolución económica de un país. Si las grandes empresas... https://inbestia.com/analisis/cuanto-aumentaron-en-realidad-los-beneficios-de-las-companias-del-ibex-35-en-2017 invesgrama/cuanto-aumentaron-en-realidad-los-beneficios-de-las-companias-del-ibex-35-en-2017 Tue, 06 Mar 2018 10:58:18 +0100 En el informe de resultados de 2017, el banco destaca lo siguiente: La imagen que se pretende dar es la de crecimiento y estabilidad, pero en la calculadora no se ven imágenes: 1) El dividendo en efectivo crece de los 0,17 € de 2016 a los 0,19 € de 2017,... https://inbestia.com/analisis/banco-santander-el-increible-banco-menguante invesgrama/banco-santander-el-increible-banco-menguante Mon, 19 Feb 2018 11:39:39 +0100 El beneficio neto atribuido de Gas Natural fue de 1.360 millones de euros en 2017, un 1% más que en 2016. Sin embargo, incluye 460 millones de euros de resultados no recurrentes mientras que esta magnitud fue de 193 millones de euros en 2016. Sin tener en cuenta dichos extraordinarios, la variación del beneficio neto ha sido negativa en un 22%. Gas Natural afirma que en 2017 tuvo 110 millones de euros en costes no recurrentes. La tabla siguiente indica la... https://inbestia.com/analisis/el-deterioro-de-gas-natural invesgrama/el-deterioro-de-gas-natural Thu, 08 Feb 2018 09:16:32 +0100 Si hubiera que elegir las diez mejores acciones del mercado europeo, muchos inversores profesionales situarían a Inditex entre ellas, con buenos motivos. Destaca tanto en solvencia y rentabilidad corporativa como en crecimiento y calidad del beneficio. Es el segundo valor (tras Ferrovial) más recomendado del IBEX 35 por los expertos. De los 37 analistas... https://inbestia.com/analisis/inditex-muy-recomendada-pero-bajista-entonces invesgrama/inditex-muy-recomendada-pero-bajista-entonces Mon, 05 Feb 2018 10:10:33 +0100 En mayo de 2015 resumí en una cartera de valores las posiciones que el famoso inversor y filántropo George Soros había ido acumulando en entidades cotizadas españolas desde diciembre de 2013: FCC, Iberdrola, Bankia, Liberbank, Hispania Activos, pero sobre todo Aena, Endesa y Banco Santander. De hecho, según mis cálculos, estos tres últimos valores representan el 79% de la cartera española de Soros.La idea era valorar la rentabilidad de esa selección en relación con un índice de... https://inbestia.com/analisis/la-cartera-de-george-soros-en-espana-bate-al-ibex-35-por-tercer-ano-consecutivo invesgrama/la-cartera-de-george-soros-en-espana-bate-al-ibex-35-por-tercer-ano-consecutivo Fri, 19 Jan 2018 20:22:17 +0100 Las estimaciones de precio objetivo que realiza una misma firma de análisis respecto a cierto valor cotizado, son tan volátiles como la bolsa misma. Está claro que no siempre es el mismo analista el que hace la estimación pero la firma es la cara visible. También se observa que las revisiones negativas tienen un impacto mayor y... https://inbestia.com/analisis/bme-cerca-del-precio-objetivo-del-broker-que-peor-la-valora invesgrama/bme-cerca-del-precio-objetivo-del-broker-que-peor-la-valora Tue, 12 Dec 2017 20:06:36 +0100 A falta de conocer los resultados del tercer trimestre de 2017 de Inditex, que los publicará el 13 de diciembre, y de Siemens-Gamesa, se constata la buena evolución de los beneficios de las sociedades que componen el IBEX 35. La tabla siguiente recoge la trayectoria del beneficio por acción de 12 meses al final de los últimos cuatro trimestres. Por ejemplo, en el caso de Abertis, el beneficio por acción del ejercicio 2016 fue de 0,80 € mientras que la... https://inbestia.com/analisis/el-ibex-35-esta-mas-barato-ahora-que-en-diciembre-de-2016 invesgrama/el-ibex-35-esta-mas-barato-ahora-que-en-diciembre-de-2016 Mon, 20 Nov 2017 09:17:30 +0100 A pesar de su interesante estrategia a largo plazo, Iberdrola no acaba de despuntar en resultados. En 2017, estos se han visto perjudicados por la caída de la producción hidroeléctrica, de un 49,4% respecto al mismo período del año anterior, y por la menor generación de energías renovables, debido a condiciones climáticas adversas. La compañía, al igual que otras de su sector, ha tenido que hacer un mayor uso de las centrales de carbón y gas, que conllevan un mayor coste... https://inbestia.com/analisis/iberdrola-mas-cara-de-lo-que-parece invesgrama/iberdrola-mas-cara-de-lo-que-parece Thu, 09 Nov 2017 19:19:56 +0100 Recientemente se han cumplido 30 años del crac del 19 de octubre de 1987, día en que el índice Dow Jones de la bolsa de Nueva York perdió un 22,6%. En España la caída fue más gradual, pero más profunda, y se extendió hasta el 29 de octubre.En enero de aquel año, John Kenneth Galbraith publicó un artículo en la revista The Atlantic Monthly... https://inbestia.com/analisis/por-que-galbraith-estaba-100-seguro-del-crac-de-1987-diez-meses-antes invesgrama/por-que-galbraith-estaba-100-seguro-del-crac-de-1987-diez-meses-antes Sat, 28 Oct 2017 09:22:08 +0200 Es posible que Endesa distribuya a cargo de 2017 un importe en dividendos superior al de sus beneficios, por lo que es importante conocer qué parte de la remuneración debemos considerar en el cálculo del rendimiento por dividendo.El rendimiento debe basarse en los pagos ordinarios o recurrentes ya que un inversor suele esperar una renta estable o creciente de sus inversiones. Por otro lado,... https://inbestia.com/analisis/el-dividendo-sostenible-de-endesa-en-2017-y-2018 invesgrama/el-dividendo-sostenible-de-endesa-en-2017-y-2018 Wed, 27 Sep 2017 12:56:16 +0200 A finales de julio, el prestigioso economista Robert Shiller dijo que la baja volatilidad de la bolsa estadounidense era la calma chicha que precedía a la tormenta y que podríamos ver una gran corrección. Desde entonces el Dow Jones ha pasado de los 21.500 puntos a los 22.400 puntos, lo cual causa asombro al Premio Nobel de Economía de 2013.Shiller creó el concepto del CAPE para evaluar el nivel de carestía de la bolsa. Se trata de una medida alternativa al ratio PER, que es la relación... https://inbestia.com/analisis/la-bolsa-de-eeuu-la-mas-cara-del-mundo-segun-shiller invesgrama/la-bolsa-de-eeuu-la-mas-cara-del-mundo-segun-shiller Thu, 21 Sep 2017 11:45:50 +0200 Interpretar las cuentas de Telefónica viene siendo una tarea complicada desde hace años.En el primer semestre de 2017 la compañía dijo haber obtenido un beneficio neto atribuido de 1.600,3 millones de euros. Sin embargo, esto no es cierto. El concepto de beneficio neto atribuido hace referencia al resultado que efectivamente pertenece a los accionistas de la sociedad y no es esa la cantidad que corresponde a los titulares de acciones de la empresa.La propia... https://inbestia.com/analisis/el-verdadero-beneficio-de-telefonica invesgrama/el-verdadero-beneficio-de-telefonica Thu, 24 Aug 2017 17:52:49 +0200 Entre 1996 y 2016 la economía española creció un 50,6% en términos reales, lo que supone un 2,07% anual. En el mismo período de 20 años, ¿cuánto han aumentado los beneficios del conjunto de las sociedades que integran el principal índice de la bolsa española?Lo primero que hay que tener en cuenta es que la variación del PIB es una magnitud real, o sea deflactada por la inflación. Por tanto, tenemos que calcular el crecimiento de los beneficios en términos... https://inbestia.com/analisis/los-beneficios-del-ibex-35-han-crecido-menos-que-el-pib-desde-1996 invesgrama/los-beneficios-del-ibex-35-han-crecido-menos-que-el-pib-desde-1996 Wed, 12 Jul 2017 16:56:22 +0200 Para saber si la bolsa de un país está cara o barata, podemos calcular el ratio PER (Price Earnings Ratio, relación precio-beneficio) de sus índices más representativos. El valor del PER no predice el comportamiento del mercado a corto plazo: cuando la bolsa está cara tiende a encarecerse, y cuando está barata tiende a abaratarse. Sin embargo, sí que predice bastante bien la evolución del mercado a largo plazo. Se puede comprobar que cuando el PER de un... https://inbestia.com/analisis/intentando-averiguar-si-la-bolsa-espanola-esta-cara invesgrama/intentando-averiguar-si-la-bolsa-espanola-esta-cara Thu, 23 Mar 2017 13:23:44 +0100 Una manera de invertir en bolsa consiste en comprar acciones de empresas con dividendos muy estables y sin que a uno le preocupe la evolución futura de las cotizaciones en el mercado. Esta filosofía de inversión se basa en la simple premisa de que la política de remuneración al accionista de las empresas sólidas no depende del comportamiento del precio de sus títulos.A lo largo de la larga crisis bursátil que ha vivido el mercado español desde mediados de 2007, y que... https://inbestia.com/analisis/una-cartera-con-dividendos-garantizados invesgrama/una-cartera-con-dividendos-garantizados Wed, 21 Dec 2016 16:17:03 +0100 Cuando los miembros de la Reserva Federal, el banco central de los Estados Unidos, se reúnen para tomar una decisión sobre los tipos de interés del dólar, es frecuente leer en los medios titulares como los siguientes: El mundo, pendiente de la Reserva FederalLa economía mundial, pendiente de la decisión de la Reserva FederalLa Reserva Federal mantiene en vilo a los mercados.Para el economista John... https://inbestia.com/analisis/la-reserva-federal-un-fraude-inocente invesgrama/la-reserva-federal-un-fraude-inocente Tue, 18 Oct 2016 21:37:06 +0200 En 2014 empecé a elaborar tres carteras basadas en los consejos de los analistas según las recomendaciones de compra y venta recogidas por Thomson-Reuters respecto a los valores del IBEX-35. La primera de ellas está formada por los diez valores con mayor diferencia entre las recomendaciones de compra y las de venta (en caso de que haya un empate a partir del décimo valor, tomo también los siguientes). Es la que en mi blog denomino “Analistas Optimistas“.La segunda está... https://inbestia.com/analisis/carteras-basadas-en-las-recomendaciones-de-los-analistas-balance-de-dos-anos-y-medio invesgrama/carteras-basadas-en-las-recomendaciones-de-los-analistas-balance-de-dos-anos-y-medio Sun, 03 Jul 2016 17:04:10 +0200 ¿Qué repercusión tienen los impuestos sobre dividendos en la rentabilidad de las acciones? La manera de verlo es comparar la rentabilidad bruta de unas acciones con la que efectivamente obtiene un inversor. Voy a utilizar los casos de Enagás, Iberdrola y Telefónica entre los años 2007 y 2015 (un total de nueve años) para contestar a esta pregunta. Aunque hasta hace poco existía una exención de impuestos por los primeros 1.500 euros de dividendos, supondré que a lo largo de... https://inbestia.com/analisis/efecto-de-los-impuestos-sobre-dividendos-sobre-la-rentabilidad-de-las-acciones invesgrama/efecto-de-los-impuestos-sobre-dividendos-sobre-la-rentabilidad-de-las-acciones Fri, 06 May 2016 09:49:02 +0200 El 31 de julio inicié un experimento aplicado a los valores del IBEX-35 para averiguar lo que le ocurriría a un inversor que siguiera alguna de las siguientes estrategias de modo sistemático (en concreto, se considera que actualizaría las carteras una vez por semana).a) Comprar los diez valores del IBEX-35 más lejos de sus máximos de 52 semanas.b) Comprar los diez valores del IBEX-35 más cerca de sus máximos de... https://inbestia.com/analisis/comprar-lo-que-sube-o-lo-que-baja invesgrama/comprar-lo-que-sube-o-lo-que-baja Wed, 27 Apr 2016 08:10:49 +0200 En las tres primeras semanas del segundo trimestre ha vuelto el apetito por el riesgo en las bolsas europeas, mientras que los valores de mayor calidad se han quedado rezagados.El cuadro siguiente recoge la rentabilidad con dividendos de los principales índices de referencia de los mercados bursátiles de España, Alemania y Francia desde el inicio del trimestre. En los tres mercados, destaca el buen comportamiento de los valores financieros, que habían sido... https://inbestia.com/analisis/la-calidad-pasa-a-segundo-plano invesgrama/la-calidad-pasa-a-segundo-plano Sat, 23 Apr 2016 15:24:59 +0200 El ratio PER de un índice nos da una idea sobre si el conjunto de las acciones representadas por dicho índice están caras o baratas, aunque sea cual sea el valor del PER en un momento dado, lo habitual es que haya una gran disparidad en el ratio de las acciones a nivel individual.Por otro lado, cuando el PER es muy alto no necesariamente la bolsa está sobrevalorada. Puede significar que el mercado espera un fuerte incremento de los beneficios. Hace unos meses, el PER... https://inbestia.com/analisis/el-ibex-sigue-sin-estar-barato invesgrama/el-ibex-sigue-sin-estar-barato Sun, 10 Apr 2016 22:10:31 +0200 En los últimos tres años, el valor contable de Telefónica ha pasado de 4,5 € a 3,32 €, en parte como consecuencia de la disminución del patrimonio neto pero también del aumento del número de títulos generado por los pagos de dividendos con acciones, la emisión de bonos necesariamente convertibles y los planes de remuneración en acciones para directivos. En 2012, el capital social de la compañía estaba formado por unos 4.551 millones de títulos. Hoy, si contamos los... https://inbestia.com/analisis/telefonica-vale-3-euros invesgrama/telefonica-vale-3-euros Tue, 05 Apr 2016 19:00:59 +0200 Un inversor que a finales de 2006 hubiera sabido lo que iba a ocurrir a continuación, habría huido del mercado y se habría mantenido al margen hasta hoy. No le habría faltado razón, pues nueve años después solo habría ganado un 7% (hasta diciembre de 2015) en una cartera con la misma composición que el IBEX-35, sin tener en cuenta comisiones ni impuestos. En algunos valores hubiera podido perder la mitad o incluso el 90% de su inversión.A lo largo de 2007 la... https://inbestia.com/analisis/las-empresas-mas-rentables-del-ibex-desde-2007 invesgrama/las-empresas-mas-rentables-del-ibex-desde-2007 Wed, 30 Mar 2016 08:52:24 +0200 La cadena de supermercados Distribuidora Internacional de Alimentación (DIA) puede alardear de creación de valor para el accionista como muestran los siguientes datos:a) Un incremento del dividendo por acción de 0,11 € a cargo de los resultados de 2011 hasta los 0,20 € que repartirá el próximo mes de julio a cargo de los beneficios de 2015. Representa un... https://inbestia.com/analisis/luces-y-sombras-de-dia invesgrama/luces-y-sombras-de-dia Mon, 21 Mar 2016 21:00:16 +0100 ArcelorMittal, compañía líder mundial de producción de acero, ha iniciado una ampliación de capital el 15 de marzo a un precio de 2,2 €, que representa un “descuento“ del 55% respecto del precio existente el día anterior (4,85 €). (En otro artículo he comentado que el accionista no obtiene ninguna ganancia sea cual sea el descuento ofrecido. Ver Ampliaciones de capital, un... https://inbestia.com/analisis/los-detalles-de-la-ampliacion-de-capital-de-arcelormittal invesgrama/los-detalles-de-la-ampliacion-de-capital-de-arcelormittal Thu, 17 Mar 2016 07:55:49 +0100 Las acciones son tanto un activo real como financiero. Son un activo real porque dan un derecho de propiedad sobre los activos de la empresa y son un activo financiero porque dan derecho a participar en los beneficios de la misma.Desde su vertiente de activo real, suele considerarse el valor contable de una acción como el valor intrínseco de esta, lo que vale sin tener en cuenta la capacidad de la empresa para generar... https://inbestia.com/analisis/el-valor-contable-como-criterio-de-seleccion invesgrama/el-valor-contable-como-criterio-de-seleccion Fri, 11 Mar 2016 08:35:02 +0100 Por usar un criterio objetivo, diremos que un valor cotizado puede considerarse una ganga cuando ha caído de forma sustancial respecto de su máximo marcado en las últimas 52 semanas.Supongamos que un inversor tuviera una cartera compuesta por los 10 valores de un índice determinado, en este caso el IBEX-35, que más han caído respecto de su máximo interanual y que actualizara dicha cartera cada semana para que siempre estuviera formada por los 10 valores... https://inbestia.com/analisis/vale-la-pena-comprar-gangas-en-la-bolsa invesgrama/vale-la-pena-comprar-gangas-en-la-bolsa Sat, 05 Mar 2016 09:24:20 +0100 En marzo de 2015 publiqué en mi blog Invesgrama una serie de rankings de las empresas no financieras que entonces formaban parte del IBEX-35. Se trata ahora de revisar cuál ha sido la rentabilidad bursátil de esas empresas desde el 31 de marzo de 2015 en función del ranking que ocupaban entonces.Desde aquella fecha, han salido Abengoa, BME y Jazztel y han entrado Acerinox, Aena y Merlín Properties. No se ha incluido Jazztel, que tenía un ranking de 3,07, ya que... https://inbestia.com/analisis/que-se-puede-predecir-en-la-bolsa invesgrama/que-se-puede-predecir-en-la-bolsa Sun, 28 Feb 2016 16:30:53 +0100 Un viejo truco Espero que los magos de las finanzas me disculpen por revelar uno de sus secretos mejor guardados: que las ampliaciones de capital con prima de emisión son un simple truco de prestidigitación tal como se llevan a cabo.En la magia lo esencial es distraer al público, desviar su atención, con el objetivo de crear una ilusión.En una ampliación con prima de emisión, la empresa ofrece acciones nuevas con un sensible... https://inbestia.com/analisis/ampliaciones-de-capital-un-truco-de-magia invesgrama/ampliaciones-de-capital-un-truco-de-magia Sat, 20 Feb 2016 17:09:06 +0100 La tabla siguiente recoge la rentabilidad de los valores del IBEX-35 desde que actualicé la “lista negra“ de empresas de dicho selectivo que presentaban problemas de solvencia según los balances semestrales publicados entre julio y agosto de 2015. Los valores de dicha lista aparecen en un recuadro negro, salvo ACS y Telefónica, que aparecen en gris porque estaban en la frontera de presentar graves problemas de solvencia.Han pasado casi seis meses desde entonces. En este... https://inbestia.com/analisis/un-desplome-en-tres-dimensiones invesgrama/un-desplome-en-tres-dimensiones Sat, 13 Feb 2016 14:41:14 +0100 Hay diversos índices que nos sirven para seguir la evolución de las bolsas europeas así como conocer la rentabilidad que podemos esperar de una cartera diversificada en acciones del viejo continente. También son útiles como referencia para valorar el comportamiento de un fondo de inversión en renta variable europea o para comparar el resultado de nuestra propia cartera si esta está invertida en acciones europeas.Si queremos obtener una rentabilidad muy próxima a la... https://inbestia.com/analisis/indices-para-seguir-las-bolsas-europeas invesgrama/indices-para-seguir-las-bolsas-europeas Mon, 01 Feb 2016 13:49:38 +0100 El 23 de agosto de 2015 publiqué una “lista negra“ compuesta por las empresas no financieras del IBEX-35 con peores ratios de solvencia en base a los balances del primer semestre de 2015. En los cinco meses justos transcurridos desde el cierre del viernes 21 de agosto de 2015 hasta el 21 de enero de 2016, la evolución de los valores del IBEX-35 es la que queda recogida en la tabla siguiente. En la columna “Pagos“ figuran los dividendos y derechos de suscripción... https://inbestia.com/analisis/siempre-es-buen-momento-para-vender-los-malos-valores invesgrama/siempre-es-buen-momento-para-vender-los-malos-valores Fri, 22 Jan 2016 10:28:56 +0100 La regularidad en el desarrollo de los ciclos bursátiles no deja de sorprenderme. Desde que salió publicado mi libro Un náufrago en la bolsa en 2005, los ciclos bajistas que ha habido en el mercado español han seguido las mismas pautas allí indicadas, en particular el de 2007-2009, que describo detalladamente en Caos en la Bolsa.Lo normal sería que en algún momento esa regularidad se interrumpiera, que haya un ciclo que se salga de la norma. Ya se sabe... https://inbestia.com/analisis/que-va-a-ocurrir-en-la-bolsa invesgrama/que-va-a-ocurrir-en-la-bolsa Sat, 16 Jan 2016 19:03:33 +0100 El 27 de marzo de 2015, el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs recomendaba “19 acciones para comprar ahora“ (19 stocks to buy now) para su cartera “total cash return basket“, enfocada en entidades con dividendos atractivos y/o que iban a llevar a cabo programas de recompra de acciones propias. Esto último se... https://inbestia.com/analisis/resultado-de-la-cartera-total-return-de-goldman-sachs invesgrama/resultado-de-la-cartera-total-return-de-goldman-sachs Fri, 15 Jan 2016 09:45:36 +0100 “Nadie da duros a cuatro pesetas“ es una antigua expresión que hoy traduciríamos por “nadie da euros a ochenta céntimos“. Sin embargo, son muchos los que dan duros a cuatro y hasta a tres pesetas (o sea, euros a sesenta céntimos). Eso es lo que vienen haciendo los que venden acciones del Banco Santander y de otras entidades financieras cotizadas en la bolsa española. Muchos de los que lo han hecho han tomado una decisión muy sensata.Las... https://inbestia.com/analisis/banco-santander-duros-a-tres-pesetas invesgrama/banco-santander-duros-a-tres-pesetas Sun, 10 Jan 2016 10:28:24 +0100 Los fondos de inversión en renta variable española tuvieron un buen año en 2015. De los justo 100 fondos (algunos son en realidad versiones del mismo fondo) seguidos por Morningstar, nada menos que 72 superaron la rentabilidad del Indice General de la Bolsa de Madrid con dividendos (IGBM Total), que fue negativa en un 3,20%. 46 de esos fondos lograron además una rentabilidad positiva y de estos, 13 ganaron más de un 10% (en realidad 9 si tenemos... https://inbestia.com/analisis/los-fondos-en-bolsa-espanola-en-2015 invesgrama/los-fondos-en-bolsa-espanola-en-2015 Fri, 08 Jan 2016 18:30:38 +0100 Nota: he corregido la tabla, ya que no había incluído Hispania Activos porque pensaba que no cotizaba, error que me ha señalado @xiscom en Unience.El inversor George Soros tiene fama de ser uno de los mejores del mundo pero no existen registros públicos sobre la rentabilidad de sus fondos, por lo que me pareció interesante seguir su cartera de valores en España. Desde que en diciembre de 2013 comprara acciones de la constructora Fomento de... https://inbestia.com/analisis/resultado-de-la-cartera-de-george-soros-en-espana-en-2015 invesgrama/resultado-de-la-cartera-de-george-soros-en-espana-en-2015 Thu, 07 Jan 2016 20:53:30 +0100 Desde hace dos años calculo la rentabilidad de tres carteras basadas en las recomendaciones de los analistas recopiladas por la agencia Thomson Reuters. Se trata de un experimento sin otra intención que poner a prueba mi tesis de que una cartera formada por los valores que no están ni entre los más recomendados ni entre los menos por parte de los analistas bursátiles es capaz de superar la rentabilidad del mercado.La cartera “Analistas Optimistas“... https://inbestia.com/analisis/analistas-indiferentes-una-cartera-para-batir-al-ibex invesgrama/analistas-indiferentes-una-cartera-para-batir-al-ibex Sat, 02 Jan 2016 17:38:48 +0100 Un podio alternadoA muchos inversores les sorprende saber que la bolsa española ha sido más rentable que la alemana en los últimos 25 años. Si consideramos el período de 24 años que va de enero de 1991 a diciembre de 2014, el DAX alemán (que incluye dividendos) ha ganado un 8,46% anual mientras que el Indice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) Total, o sea con dividendos, ha ganado un 11,17% anual. En parte esa mayor rentabilidad se debe a que la... https://inbestia.com/analisis/bolsa-espanola-o-alemana-para-2016 invesgrama/bolsa-espanola-o-alemana-para-2016 Sat, 12 Dec 2015 11:38:31 +0100 El ValueShares U.S. Quantitative Value es un producto financiero compuesto por acciones estadounidenses que cumplen el doble requisito de ser de alta calidad y de estar baratas. Se trata de un ETF (Exchange-Traded Fund), o sea un fondo de inversión cotizado cuyas participaciones pueden ser adquiridas directamente en bolsa como si se tratara de una acción cualquiera.  https://inbestia.com/analisis/invertir-en-valores-de-mayor-calidad-y-mas-baratos-alpha-architect invesgrama/invertir-en-valores-de-mayor-calidad-y-mas-baratos-alpha-architect Mon, 07 Dec 2015 13:23:42 +0100