Lista Negra de Elementos Bajistas

13 de diciembre, 2012 5
Gestor cuentas gestionadas en GPM (All Seasons Momentum) Profesor del Experto de Bolsa de la Universidad de Alicante Autor libro "El... [+ info]
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3º en inB
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Los que me leen con asiduidad, saben que he sido alcista del S&P 500 un buen tiempo. Tan solo me he permitido hacer una parada táctica a principios de agosto de 2011 para después volverme alcista de nuevo a finales de ese mes (es lo que tienen las caídas que son rápidas). Actualmente sigo alcista porque muchos indicadores macroeconómicos así lo señalan y también porque el comportamiento del S&P 500 así lo confirma:

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No obstante, los mismos que me leen con asiduidad, han notado que he empezado a señalar elementos que no son bajistas ahora mismo, pero que me preocupan porque se "han aplanado" o aparentan que han hecho techo.

Solo son, a día de hoy, apariencias de techo, pero si esos indicadores dejan de estar en situación de "impasse" y pasan a descender, entonces podrían estar enviando poderosas señales del fin del ciclo expansivo actual. Así que aquí está mi lista de elementos a vigilar muy de cerca.

1) Los beneficios operativos del S&P 500 a 12 meses aparentan techo. En enero tenemos nueva ronda de resultados trimestrales (T4) y esperemos que sean buenos porque sino esta apariencia de techo lo será. Para enero queda poco, así que es cuestión de semanas (aunque los datos de las compañías se publican en un periodo de varias semanas):

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2) El Employment Trend Index de la Conference Board lleva 6 meses "plano". Aunque todos los indicadores de empleo siguen señalando expansión en EEUU, este indicador es de los más adelantados y lleva 6 meses plano. Si comienza a descender me preocuparía bastante.

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3) Chicago Fed National Activity Index. Basado en 85 indicadores macro (tal vez demasiados) que mide la actividad económica en EEUU y se encuentra muy débil y cerca de señalar recesión si desciende de -0.7. Muy atentos a esto. 

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Y aquí acaba la lista. Sacaré o introduciré periódicamente elementos según vaya viendo. Aunque he nombrado estos dos indicadores, jamás por solo dos indicadores podría dejar de ser alcista, pero lo que hoy son 2, tal vez dentro de 3 meses son 7. 

Sigo alcista y además contento porque el Eurostoxx 50 ha roto lo que considero una importante resistencia:

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Creo que los datos europeos, aunque alguno como la producción industrial declina fuertemente, señalan que Europa está saliendo de la recesión y por tanto este comportamiento del Eurotoxx me parece el correcto (y por el que he apostado). Esta resistencia por encima de los 2600 es importante porque es la que que que no se pudo superar en marzo y septiembre y además es también el techo de un lateral de más de 3 meses, que creo que ha sido la pausa para seguir subiendo. 

Ahora bien, , si el precio se gira y rompe el soporte que tengo señalado, mi consejo es venderlo todo y salirse, porque una falsa rotura al alza y después rotura de soporte es muy peligroso.

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Este artículo tiene 5 comentarios
Es importante saber cuales son las nubes negras que se ciernen sobre las bolsas. De todos modos, teniendo que en cuenta que todos los países comienzan a salir de la crisis (no solo Europa, especialmente Brasil, China, Rusia e India) creo que no hay apenas motivos para estar nerviosos.
13/12/2012 08:56
antiguo usuario
Yo estoy largo pero el dos de Enero lo medito otra vez...
13/12/2012 10:24
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