Hace tan sólo tres días explicábamos que Josef Ajram se daba de baja de la gestión profesional al rescindir su acuerdo de gestión de la SICAV que lleva su nombre, Ajram Sicav, tras un resultado negativo del 21% que estaba 34 puntos porcentuales por debajo del retorno del Ibex 35 sin dividendos. Datos calculados desde el comienzo de sus operaciones.
Y tres días después, como si de Jesuscristo se tratara, Josef Ajram está intentando lavar su imagen con explicaciones en un video publicado a través de Instagram. Y el análisis del vídeo no puede ser más desalentador. No solo porque no pide disculpas, sino porque intenta justificarse con ideas pueriles y deja ver con total claridad que comenzó el proyecto de gestión de SICAV, sin tener la más mínima idea de los conceptos más básicos que se requieren en la gestión profesional. Puede ver el vídeo aquí y a continuación nuestro análisis.
Errores de principiante que Josef Ajram ha descubierto
1. No se preguntó si lo que puede hacerse con 20.000 € se puede hacer con 6 millones de euros.
En el vídeo (0:48 en adelante) intenta justificar porque su operativa hipoteticamente ganadora no ha funcionado en la práctica con su SICAV. Basicamente el ex-gestor habla de que lo que podía hacer con cantidades pequeñas de entre 5.000 € y 100.000 €, no lo podía replicar en una cuenta de la SICAV que contaba con entre 6 y 8 millones de euros.
Es decir, que Ajram tuvo que esperar a montar una SICAV y enrolar a cientos de inversores en la misma, para descrubir que «no sería capaz de poder escalar lo aprendido a nivel individual en una inversión colectiva». Y esto es vergonsozo porque preguntarse si lo que hace uno es escalable a un mayor nivel, es de las preguntas más básicas que cualquier inversor profesional debe hacerse. Por ello, más que excusa, sus palabras confirman la falta absoluta de preparación con la que accedió a la gestión del vehículo, donde no realizó ningún tipo de previsión de cómo podría ser operar mayores cantidades.
Por utilizar una analogía de su deporte favorito, es como si uno hiciera triatlones infantiles de 500 metros de natación, luego 5 kilómetros en bicicleta para terminar corriendo 3 kilómetros y acto seguido se fuera a correr un triatlón de verdad (4km nadando, 180km en bici y 42km corriendo) y se sorprendiera que no fuera lo mismo. La excusa dada aquí por Ajram es la misma y es totalmente inaceptable.
2. No se había enterado de que cualquier vehículo de inversión tiene unos coeficientes legales de diversificación (lo descrubrió una vez que empezó)
Si bien lo anterior es un error monumental que probablemente ni un niño de 10 años de Castilla y León cometería (o cualquier amante normal de la Nocilla), el no haberse estudiado cuáles son las reglas básicas que rigen la gestión de un vehículo de inversión, denotan una falta absoluta de entendimiento, preparación y conocimiento para gestionar el vehículo.
En el vídeo (minuto 08:00 en adelante) Ajram explica que descubrió que la ley le obligaba a diversificar, con un máximo de exposición por valor del 10% hasta en un total de 4 valores y seguidamente con un máximo de 5% de exposición del patrimonio en el resto de valores. Esto, utilizando una analogía, es como si uno se sacara el carnet de conducir y alegara cuando le da el alto la policía, que no conocía el hecho de que fuera necesario llevar el cinturón de seguridad.
3. Intenta relacionar su desconomiento de las reglas con sus pérdidas en Popular y Abengoa
A partir del minuto 9:39 la vergüenza ajena que producen sus palabras alcanza nuevas cotas al intentar asociar sus cuantiosas pérdidas en Abengoa y Popular con este principio de diversifiación que descubrió por el camino. Según Ajram, como tenían que cumplir con la diversificación y sus propios inversores se estaban saliendo de la SICAV, se vieron forzados a ir vendiendo su posición para no exceder lo límites que establece la ley. O eso parece que dice, porque un minuto antes llega incluso a decir «que no estábamos en Popular ni Abengoa» (sic). Es en todo caso, es nuestra mejor interpretación de lo que intenta señalar en este pasaje del vídeo.
Es decir, de alguna manera Ajram intenta colar al respetable que no perdió en Abengoa o Popular porque se equivocó comprando estas dos empresas, sino por culpa de que descubrió una ley que no conocía y que le vino mal en un momento iliquidez.
Claro, por supuesto, Ajram. Si no hubiera sido por esa norma que descubriste, seguro que tu inversión en Popular hubiera ido muy bien:
El vídeo, como se puede entrever en los minutos finales, es un intento grotesco y completamente inaceptable de salvar su negocio de venta de cursos, o como en el vídeo él prefiere decir «ciclo formativo», donde habla de la gran satisfacción de los clientes.
Los sentimos Ajram. El problema en realidad jamás han sido tus resultados de corto plazo, pues hasta los gestores estrella pasan por periodos complicados y casi siempre peores que ese -24%. Tu problema ha sido tener un resultado tan destacablemente malo en base a un profundo desconocimiento que le ha costado a tus inversores una pérdida ya irremediable.
Tus vídeos, tus cursos, tus social trading son papel mojado. Cuando tuviste la oportunidad de mostrarlo en un vehículo de inversión profesional, has demostrado tu falta de profesionalidad. Y este vídeo más que exculparte, es la prueba definitiva.
Ajram es un terrorista financiero
La bolsa para dummies. Tiene un libro el señor.
Sin entrar a analizar lo que dice ni en su falta de experiencia como gestor, no puedo entender cómo alguien deja su dinero a alguien con esas manos y esa mirada de las mil yardas
La verdad es que cuanto menos es chocante, no creo que el error sea por el dimensionamiento, sino por varios errores graves en la selección de empresas, gestion de riesgo, tanto por ciento que se le asigna a un activo, el remate ha sido DIA, pero el Small ha ido muy bien 2017, si bien es cierto que empezó espectacular en 2018, ahora que en los dos últimos meses ha caído bastante, por mucho que cuente, son errores de selección graves, bastante agresividad, en cuanto a salir entrar en estos valores, si eres especialista en mercado español, conoces las capitalizaciones, y como se mueven, creo que arriesgo mucho, le falto ser un poco mas defensivo, máxime si eres nuevo, haber seleccionado ademas de small con menos asignación, valores con mas capitalización, del medio y del 35, máximo si tienes un limite en tu drawdown, por lo demas, no creo que sea el peor, o el mas malo, cuando las cosas van mal, solo teneis que ver como van los fondos cotizados españoles este 2018, el tema es la forma de vender el exito, el carisma, etc etc.
Ajram es un producto comercial que nos intenta vender la asociación entre bolsa y aventura, entre apariencia de hombre arrojado y echado hacia adelante y éxito. Claro un personaje reflexivo y con aspecto a lo Buffet no vende demasiado, sobre todo si lo que se pretende es compra-venta rápida, y más rápidas comisiones,
La clave está en tener cara y morro
Tan difícil es comprar el Ibex o cualquier otro índice , y cubrirse con futuros prácticamente todo el tiempo ,
Y descubrirse cuando toca , la clave con tanto dinero está en las coberturas , especulo con futuros pero estoy cubierto con el contado salvo en el momento que todo va en la misma dirección y eso son muy pocos días al año,
Entrar y salir en Abengoa es completamente absurdo,
Con esta técnica los fundamentales no tienen sentido, tal vez estas cosas no se puedan hacer,
Pero si luego haces un informe trimestral pues tienes que soltar un rollo fundamentalistaj jajahs
Ajram un vendeburras mas al que se le acabó el chollo como escritor y conferenciante. Desaparecera con la pasta que haya pillado engañando a incautos que se fian de gestores que no tienen la mas mínima referencia de rentabilidades pasadas que confirmen una gestión rentable.
Buenas.
Creo que os habéis sobrepasado en las críticas y NO os habéis fijado en los hechos más importantes y fundamentales, está claro Ajram está muy pero que muy por encima de la media...
Me encanta lo bien que se pinta las uñas de negro (o de lo que sea necesario), sus espectaculares tatuajes y que es un hombre al que le encanta pasar desapercibido... Jajaja vaya cóctel para que este tío tenga éxito...
Creo que se en el artículo NO se nombra OHL, otra gran jugada de el "Alfombra", si lo tiras en una y le tapas la cara quizás ni lo veas.
Buenas tardes, para todos aquellos que confían su patrimonio financiero a terceras personas, incluidos bancos, agencias, sociedades y demás visionarios y vendedores de crecepelos y del bálsamo de fierabras. Para perder dinero ya se basta uno mismo, no sean ilusos y gocen de meter la pata, no se dejen sodomizar con el canto de sirenas de esa chusma financiera .
Pues no lo ha estado haciendo tan mal ehh!!! Solo hay que mirar alrededor y ver lo que están haciendo otros supuestamente más serios jajaja.
Esto es digno de imprimirse, para mi biblioteca bolsera y analógica privada.
Un señor que es capaz de juntar inversores por valor de 7 millones y convencerles de montar la sicav, con todo el papeleo y toda la historieta que hay detrás, con independencia de lo que haga o deje de hacer en bolsa, el tipo es un crack, por lo menos en una cosa:
es un crack como vendedor.
Nadie que no sea un crack como vendedor, junta 7 macarrones de varios cientos de inversores.
Este señor podría venderles hielo a los esquimales, vuelvo a repetir, como vendedor es una auténtico crack.
Por el lado de los inversores yo personalmente alucino, sólo en mercado continuo Español, y encima en bastantes chicharros y en plan si gano, gano, si pierdo, yo que me quiten lo bailao, pero pierden los demás.
Esta historieta, es una de esas cosas increíbles pero ciertas, parece sacada de una película de Santiago Segura, aunque claro, en este país, hay políticos que también parecen sacados de la misma película.
Coincido con Jose Antonio. Ajram ha pecado de muchas cosas, pero a su estilo tiene el coraje de reconocerlo y retirarse (y ademas él, en bolsa ya gana mucho para sí mismo, cosa que otros aun tienen que demostrar) .
Seamos justos. Si se le critica ferozmente, también se debiera de criticar a muchos que aparecen por estas noticias , con corbata bien apretada, con pérdidas parecidas, pero que no tienen ninguna intención de retirarse, básicamente porque viven de este show y de exponer análisis grandilocuentes para enmascarar que no consiguen dar con la tecla bolsera.
Ajram nos lo vende con sonrisa, sus tatuajes y sus uñas. Otros con sus trajes, su cara seria y su gomina... Todos vendedores, todos con malos resultados. Pero hasta ahora el único que lo dice y se retira... Ajram.
¿alguien sabe algo? o al final como dice el abuelo es mejor comprar un indice y olvidarse?
Superar al mercado a largo plazo es muy dificil y sobre todo el saber ANTES quien lo va a batir.
En respuesta a Julian Hernan Fernandez
Buena pregunta Mister Julian.
El problema de los índices es:
¿un índice mundial?
Vanguard tiene uno por 0,08% al año, pero, 1 "para proteger al inversor" y no para proteger la pequeña industria nacional de indexados que anda por el 0,60%, los que reguladores sólo le dejarán entrar en Vanguard si pone 100000 eurolos, entonces por lo visto no necesita protección.
Pero número 2, ni unos ni otros cubren el riesgo divisa.
Superar a largo plazo al mercado, no es en mi opinión una cosa imposible, pero claro, como todo, tiene un precio a pagar.
En respuesta a el Pavito
Yo te digo lo que estoy haciendo:
Invierto todas las semanas una cantidad fija.
El Amundi MSCI world coste 0,20%(TER) y esta en euros (yo es el que uso).
A diez años o cinco años nadie sabe cual es el gestor que batirá en el futuro (no ahora) al indice,ese es el verdadero problema decidirlo ahora.
Mas del 90% de los gestores pierde contra el indice, por dos cosas:
Los costes de gestión (si incluimos los costes de compraventa incluso de varias veces la cartera...es para llorar.
Mas del 75% de las transacciones se hacen entre profesionales y ...ellos son el mercado.
Pueden ganar al indice unos pocos años pero al final revierten a la media.
Buffett no es gestor de fondos , es propietario de un Holding de empresas y utiliza la tesoreria excedentaria, sobre todo de las compañias de seguros, en comprar otras empresas.
Parames es un inversor de small cap y que compra en bajadas, el reestreno está siendo de gloria..me suena a endiosamiento,desde luego la inversión es de todo menos Value.
Los rendimientos se obtienen ahora que esta bajando, como decian en la pelicula Fama(la de los bailarines) la Fama cuesta y hay que empezar a ganarsela(cambia pasta por Fama).
Ahora es cuando se hace pasta, hay que tener al menos cinco años en liquidez para vivir esos años, y el resto invertirlos en un fondo Indexado de golpe o poco a poco.
En Indexa y creo que Finizens puedes inverir en Vanguard desde 1000 euros.
En respuesta a Julian Hernan Fernandez
Hola, creo que, si hay un ETF de bonos de alta calidad o algo así, vanguard se que tiene uno, bueno, si hay uno así en euros, creo que sería buena idea estudiar lo siguiente:
Si al finalizar el mes el msci sube más que el ETF de bonos, mantener msci, pero si el msci sube menos, entonces ir al etf de bonos.
Sólo son dos minutos al mes para comprobarlo, creo que merece la pena estudiarlo.
Todos no pueden ganar al índice, pero tampoco todos pueden hacerlo peor que el índice.
Lo importante es caer mucho menos que el mercado o ganar algo en esas caídas, si se consigue eso, aunque se sube algo menos en las subidas se acaba a la larga mejor que el índice de referencia.
No sabía eso del final, pues habrán cambiado las cosas, hace unos años no era así.
un saludo
Where is the limit? Creo que ha encontrado uno, al menos para él.
Es como si Messi pasa a jugar al futbolín pensando extrapolar sus capacidades. O mejor al revés, el campeón de mi barrio de futbolín es fichado para 1ª División, ¡ pues se la da !
Hola a todos.
Desconozco el tema en profundidad.. Pero pregunto.. ¿No se exige ninguna acreditación o formación academica para gestionar un fondo o una sicav?? También supongo que cualquier participe puede traspasar y salirse si así lo considera ?
En respuesta a B. Pa.
Ese señor tiene un título universitario, pero eso lo tienen casi todos los que gestionan fondos.
¿de que les vale?
Si alguien tiene dinero suficiente, puede crear su propio vehículo de gestión y gestionarlo como le de la gana, si alguien convence a inversores de invertir basta con que le contrate la gestora de turno.
imagino que les pedirán el certificado de penales y poco más.
A lo mejor ni eso, España es diferente.
Dígame usted donde demonios le van a dar a nadie una formación para ganar en bolsa.
Y digame de que vale un título universitario como el que tenía este señor y muchos otros y de que valen los masters financieros que tienen muchos.
Para ganar dinero en bolsa no eso seguro.
Los partícipes pueden salirse cuando les de la gana, sobre todo de una sicav que cotiza como una acción y está obligada a vender acciones si lo solicitan los partícipes.
En respuesta a el Pavito
Lo cierto es que aquí en España vamos muuyyy atrasados en cultura financiera, algo que debería ser asignatura en los colegios de primaria .. En usa tienes cualquier tipo de información, canales de tv especializados, aquí tenemos first dates, el intermedio y el hormiguero... Pero bueno, es posible cada uno buscar lo que quiere...
TRADING PARA DUMMIES y he aprendido en este libro, cosas que he desconocido durante quince años leyendo e invirtiendo. Por lo tanto, Ajram, me ha abierto los ojos, pero no ha sido el único, también lo han hecho:
Angel Faustino, Francisca Serrano, Lester Thurow, Raimón Samsó.
Frente a los vende motos como: Napoleón Hill y Wallace D. Watles.
En respuesta a Bernardo García
El pavito duda de si usted habla en serio o en broma, lo menciono por el libro de marras.
En las páginas finales de ese libro decía algo así:
Ahora algo que sólo enseño en mis cursos, el cruce de la media móvil.
En fin, parece todo un chiste, pero un chiste surrealista.
Para mí es un excelente vendedor, me quedo con eso.
un saludo
En respuesta a el Pavito
Hay que tener en cuenta que 1) Es un libro escrito por un trader experto en años y 2) Va dedicado también a quienes siguen sus cursos y a los dummies (novatos).
Personalmente, me parece un buen libro, mientras que PIENSE Y HÁGASE RICO de Napoleón Hill, no me enseñó nada.
Este comentario de aquí arriba es, en respuesta a Julio M Pérez.
Sobre Ajram, que ha perdido algo más de un 20%, echemos una vista a las rentabilidades de los fondos de inversión y veremos que pierden la mayoría, mucho más que el Crack de Ajram.
El problema es que, de las universidades, sale mucho listillo al que su papi, le compra como premio un BMW con alerón y el futuro becario, flipa que te cagas con un subidón de la leche y ligando que no veas. Pero claro, nada de eso te dá experiencia, que es al final lo que cuenta. Ajram, sabe que no es lo mismo correr, que nadar o ir en bici, como dextes, son muy diferentes y x lo tanto, el entrenamiento previo, también lo es. En finanzas, pasa lo mismo, no es igual una cuenta ficticia, donde pierdes dinero de Monopoly, que pasar al mundo real, donde tu mente es una olla a presión.
A pesar de todo, sigue siendo un crack, ahora bien, lo que no entiendo es la explicación del INSTAGRAM, para inversores que han perdido un pico de millones. Desde ese punto de vista, no me convence y no me convence, xque en el mundo de la inversión, TODO COMIENZA CON formación e información y este señor, tenia que haber empezado x ahí.
En respuesta a Bernardo García
Yo me leí hace tiempo ese libro, y otro de Francisca... No dicen nada incorrecto. Pero están más pensados para hacer caja. Cualquier trader lo podría escribir, no aportan nada. Pero tiene, a mi modo de ver un peligro, y es que un novato se lance a la piscina por lo simple y facil que aprimera vista parece. Lo digo porque se lo compró mi hijo aconsejado por un compañero de universidad vieniendo a mi para decirme que esto de ganar dinero era tan sencillo como seguir las pautas del libro.
Y otro asunto, dejando aparte lo anterior que digo que si bien es correcto el libro tiene un peligro, pues bien, son las increíbles afirmaciones que hace sobre su descubrimiento de las normas que regulan la gestión de una SICAV. Impresionante, para denunciarle por intromisión laboral o estafa como mínimo. Eso sí, habrá perdido un 20 % como muchos, pero todos viven de las comisiones, luego él lo único que ha perdido es quizás prestigio.
