Evolución de la Cartera Value en los últimos tres meses

23 de mayo, 2016 2
Director de la Cartera Value de inBestia. Inversión en compañías cotizadas. Interesado en la historia del pensamiento económico y los ciclos... [+ info]
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15º en inB
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Han pasado tres meses desde que comencé a dirigir la nueva edición de la Cartera Value. Desde entonces empecé a elaborar una cartera modelo, donde las compañías incluidas han sido analizadas semana a semana. Aunque mayo no sea el cierre del primer trimestre en el calendario habitual, es el mejor momento para evaluar el primer trimestre de la cartera. La razón es muy sencilla, la mayoría de compañías completa el cierre fiscal del primer trimestre el 31 de marzo, y a partir de esa fecha comienzan a aparecer las correspondientes presentaciones de resultados, de forma que todas las compañías incluidas excepto una han presentado los resultados del primer trimestre.

La cartera lo ha hecho mejor que el mercado, tanto si lo comparamos con el EuroStoxx50 (el índice de referencia europeo), como con el Eurostoxx600. Desde el día 18 de febrero hasta el el cierre del día 19/05/2016, el rendimiento de la cartera modelo ha sido del 5,49%, mientras que el Euro Stoxx 50 creció un 1,48%. Incluyendo dividendos, el retorno neto del índice Euro Stoxx 50 se acerca al 3%. El siguiente gráfico representa la evolución semanal de la cartera modelo y del índice Euro Stoxx 50:

Evolución cartera 1er mes.png

Tres meses no son nada desde el punto de vista de una cartera de largo plazo. Por este motivo, en la Cartera Value dedicamos más tiempo y esfuerzo en analizar la evolución de las empresas incluidas, así como las noticias relevantes para su negocio, dejando a un lado la evolución de las cotizaciones. Además, seguimos buscando nuevas compañías en busca de mejores ideas de inversión, ya sea en España, Europa o Estados Unidos.

Un signo de que las tesis de inversión están funcionando es que todas las compañías incluidas excepto una han crecido en ingresos y beneficios. Esto significa que la mayoría de ellas se encuentra en una tendencia positiva en sus respectivos negocios, lo cual explica parcialmente este mejor comportamiento de la cartera.

Por otro lado, en la selección de valores de la Cartera Value no hay una gran apuesta por ningún país o sector en concreto, de forma que no se trata de una apuesta muy concentrada en un escenario o un grupo de empresas concreto. A continuación, se muestra una tabla de las compañías seleccionadas con el sector al que pertenecen, dónde operan y la evolución de sus ingresos y beneficios, así como su cotización en los últimos tres meses:

Características Cartera Modelo 1er trimestre 2016.png


Los más relevante de estos tres meses es que los datos fundamentales de la mayoría de compañías acompañan a las expectativas que teníamos en un principio. En la mayoría de ocasiones buscamos empresas que crezcan en ingresos, con buena salud financiera, con ventajas competitivas sobre sus competidores y cuyo precio ofrezca una rentabilidad atractiva. Muchas de estas empresas no presentaban múltiplos sobre beneficios o ingresos elevados, sin embargo, el beneficio ha crecido de forma considerable en muchas de ellas. Aquellas cotizaciones en las cuales se descontaba un crecimiento moderado, los ingresos han seguido creciendo al mismo ritmo que en ejercicios anteriores.

En las próximas semanas seguiremos analizando compañías de nuestro entorno que presenten buenas oportunidades de inversión a medio y largo plazo.

Cartera Value: Si está interesado en el análisis de compañías desde una perspectiva de largo plazo, no dude en visitar la página de información de la Cartera Value

Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 2 comentarios
antiguo usuario
enhorabuena Enrique, excelentes resultados!
24/05/2016 10:26
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