¿Está "sobrecomprada" la bolsa americana?

7 de junio, 2013 6
Gestor cuentas gestionadas en GPM Sociedad de Valores. Profesor del Experto de Bolsa de la Universidad de Alicante Autor libro "El Inversor... [+ info]
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Y no hablo del corto plazo, ya sabemos todos que el S&P 500 lleva 11 días de corrección y que, según mi método de observación, esta correción todavía no es muy profunda porque la media de 10 sesiones del indicador A/D del Nasdaq aún no ha llegado a -400 (más info sobre este indicador en "Indicador Avance y Retrocesos")

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No, de lo que estoy hablando es de si a medio plazo (12 meses) el mercado está "sobrecomprado", expresión que no me gusta pero que intuitivamente todo el mundo entiende. Después de más de 4 años de rally alcista y tras dos fuertes sustos (2010 y 2011), el mercado ha seguido subiendo de forma imparable en los últimos meses:

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Y cualquiera que observe un gráfico de largo plazo, que abarque algo más de la última década, no puede dejar de percibir lo poderoso que realmente ha sido este rally de los últimos 4 años en la bolsa americana. 

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Y tal vez al observar esta verticalidad de las subidas, uno se puede plantear si el mercado no "se ha ido" demasiado arriba de una forma demasiado rápida. Por eso esta mañana he dedicado un rato a estudiar un poco la situación presente: ¿está el mercado "sobrecomprado" a medio plazo? 

Lo primero (y confieso último) que he analizado es el número de días bursátiles que el selectivo S&P 500 se ha mantenido por encima de su media de 200 sesiones y esto es lo que he encontrado:

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Conclusión: Puede que en el corto plazo el mercado lleve unos meses de poderoso rally y algún descanso -aunque sea cierta lateralidad- esté justificado en las próximas semanas, pero si atendemos al número de sesiones que el mercado ha estado por encima de su media de 200 sesiones (estudio desde el año 1950) la realidad es que este mercado alcista no tiene nada de especial ni de "sobrecomprado". No se puede decir que estamos ante "un evento sin precedentes" viendo la historia.

Nota: este análisis es muy generalista y tiene prácticamente nula aplicabilidad. Pero me ha saciado un poco la curiosidad :)

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Este artículo tiene 6 comentarios
Hola Hugo,

Me parece MUY interesante esto que dices. De hecho creo que valdría la pena pegarle un vistazo más profundo. No coincido contigo en que no vale para mucho. Creo que, lejos de eso, es muy útil de cara a carteras patrimoniales que van a años vista.

Yo llevo casi 20% equivocado y saliendo de RV desde el 1400 del SP porque creo que se nos viene encima una corrección estilo 2000 o 2008.

El patrón que estoy observando en el SP en diario/semanal es tremendamente parecido al que hizo durante los años 60 y 70. Y, si se repite, nos faltaría una caída por debajo de los 700 puntos que hicieron el mínimo del 2008.

http://flic.kr/ps/22fUaY

Y es por eso que me resulta tan interesante saber como compara este rally con la media. Si lo comparo con aquellos de los 60-70, me sale que son (el del 2003-2007 y el del 2009-2013) más o menos el doble de largos y el doble de grandes.

En fin, ahí quedan esas reflexiones...

07/06/2013 15:50
antiguo usuario
Buenas tardes pues estamos igual, es cierto que el vix ha dado señal peligrosa esta semana, pero el cierre semanal deja una vela tanto en vix bajista anulando el hipotetico hch , y una vela con bastante sombra inferior en sp 500 alcista, para ver esto de la sobrecompra ya lo comente : http://www.inbestia.com/blogs/post/sp500-definitivamente-tendencia-alcista-inexcusable-hay-que-reconocerlo-victoria-alcista. La realidad es que en mensual, estamos alcistas, esperando retrocesos zona de 1500/1550 logicos, y correccion sobre zona de 1800, como sabeis acertar el corto plazo es dificil, para largo plazo el que este invertido yo no me preocuparia, simplemennte buscaria precaucion si veo que el vix se pone por encima de 18/20, el grafico mensual a largo plazo lo deja muy claro, y puede que lo que hayamos tenido esta semana haya una correccion logica que incluso no ha llegado a perforar el 1600, con lo cual decir que esto esta sobrecomprado por historico es una falacia, eso no quita para que el que lleve fuertes plusvalias vaya aligerando carteras, porque todos sabemos porque esta subiendo, y nadie te puede asegurar que si algun dia se quitan las medidas haya un crash de mas o menos calado. pero ahora la realidad es la realidad, tendencia alcista , buscando de vez en cuando precauciones si vemos que vix se pone peligroso, o bien si vemos dobles techos, ahora mismo esto pinta que va a ir otra vez a buscar maximos, y aqui no pasa nada.
07/06/2013 23:48
antiguo usuario
Intuyo que sera uno de los rallies en los que mas ha subido por dia, de media.
09/06/2013 12:39
antiguo usuario
En grafico mensual no esta sobrecomprado, lo explico en mi post, estuvo dos años entre 74-84 RSI en mensual ojo, asique sobrecompra No,, esto no lo digo yo, lo dice el gráfico histórico, en diario incluso semanal si esta sobrecomprado, el tema es saber si a pesar de esta sobrecompra es capaz en cualquier correccion mantenerse por encima de la resistenica de largo plazo que fue batida y que ahora es soporte, si somos estrictos, cualquier posicion compradora no tiene porque preocuparse, ahora bien, no es hora de comprar, y por supuesto vigilancia en vix y precaucion.
09/06/2013 15:09
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