"Esta crisis será peor que todas las anteriores". Michael Burry avisa y predice hasta dónde vamos a caer

18 de mayo 14
NikoGarnier.net - Actuario de formación, he trabajado en BBVA (gestora de pensiones y gestión de activos de la aseguradora), he sido gestor de... [+ info]
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3º en inB
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En el siguiente vídeo os comento en detalle la última "predicción" de Michael Burry sobre el potencial bajista de la bolsa a largo plazo. Según su punto de vista, podríamos caer hasta un 60% desde los máximos históricos, es decir, más de lo que hemos caído en las crisis de 2008, 2002, y 1975 (redondeando), aunque no mucho más. 

Burry no habla en sus tuits de la inflación (ni de los dividendos), que son dos factores que distorsionan estos gráficos de largo plazo. En el vídeo vemos cómo quedaría la cosa si tenemos en cuenta especialmente la inflación. 

En cualquier caso, recordad que los mercados no se mueven en línea recta. Las oscilaciones pueden ser violentas, y en medio de grandes techos de mercado, la volatilidad es elevada (como actualmente). El Nasdaq ya ha caído en torno a un 30% desde máximos. ¿Podría rebotar un 20% desde los mínimos recientes? ¡ Perfectamente ! Esta es una idea a explorar, y que de hecho os voy a plantear en breve para mi "Estrategia estrella de inversión en bolsa con opciones", en una Másterclass que os estoy preparando ;)

Al margen de los famosos "rebotes en tendencias bajistas", lo cierto es que estamos en fase de desaceleración económica mundial, de inflación descontrolada (aunque quizá cerca del "pico de inflación"), y sobre todo en fase de PURGAR LOS BRUTALES EXCESOS ANTERIORES. Este concepto es clave, porque la proporcionalidad y simetría de las bolsas, que comento en el vídeo, condicionan la magnitud de las caídas. Cuanto mayor y más exagerada es la subida anterior, mayor es la corrección posterior (sin perder de vista nunca que la tendencia de la bolsa a largo plazo es alcista). Por eso, aunque matizo algunos puntos de Michael Burry, estoy globalmente de acuerdo con su visión del mercado. Llevo varios trimestres comentando mi objetivo final de corrección para la bolsa USA, en torno a un -40% de máximos (que si tenemos en cuenta la inflación, se podría ir a ese -60% en términos reales). 

Os dejo con el vídeo, que hasta la fecha está siendo el vídeo de más éxito en la corta historia de mi canal ;)

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Este artículo tiene 14 comentarios
El futuro es una incógnita del que nadie sabe. Dicen por ahí que la macroeconomía no existe y si existiera sería la suma algebraica de la microeconomía. Los mercados...Charlie Munguer, considera que el mercado está "incluso más loco" que en el 'boom' de las puntocoms de finales de la década de los 90. ¿El motivo? Las fuertes sobrevaloraciones que imperan en los parqués, según afirmó en la conferencia de Sohn en Sídney, recogida por el diario 'The Australian Financial Review'. Fuente El Confidencial. Y las apuestas del los derivados. Si compras una empresa sin deuda, en tesorería, lider en su nicho de mercado, P.E.R hasta x10... Que caigan bombas!!
18/05/2022 10:27
En respuesta a Jose Serra Colmenar
lo de las fuertes valoraciones es relativo. No es generalizado ni mucho menos. Un ejemplo: Renault cotiza a PER 3 más o menos... ¿trampa de valor? Puede ser. Pero si no lo es, entonces está regalada... ;)
Saludos !
18/05/2022 12:32
Noticia de última hora referente a los movimientos de Burry:

Notable hedge fund moves
Big Short Burry buying $36 million worth of $AAPL puts

El que quiera que le siga. A mi Burry me encanta por muchos aspectos que no son exclusivamente los de inversor, pero yo cuando lo leo, me pongo unas gafas especiales para aproximarme a como las ve el y me parece que es un inversor de alto riesgo por su caracter, su personalidad y su propio autodiagnostico médico... Triunfó cuando NADIE lo esperaba y de una forma magistral, ese éxito no me parece fácil de repetir en la historia, tampoco para el... el tiempo lo dirá, el éxito y el reconocimiento a veces juegan en contra de uno mismo.

Saludos, el video lo vi el otro día.
18/05/2022 12:45
En respuesta a Keki Trance
¿Será Burry el próximo Hussman? ;)

Es una idea que no me parece nada descabellada jeje

Quiero decir que Hussman clavó los techos de 2000 y 2008 pero desde entonces se ha hundido, perdiendo más de un 60% en medio de un super mercado alcista.

No es fácil la vida de gurú jeje

Saludos !
18/05/2022 14:40
En respuesta a Niko Garnier
Yo alguna vez he visto analisis de sus operaciones y es un trader puro y duro al margen de sus grandes apuestas. A veces compra y vende en muy poco tiempo, otra cosa son sus grandes apuestas que las promociona mucho. Yo creo que algunos de sus twitts estan relacionados con sus operatorias en el muy corto plazo, como todos intenta manipular, el sabe perfectamente que muchos lo tienen como referente y yo creo que saca partido de ello.

Ser bajista es dificil y más en un mercado como el actual, que parece que hay una clara necesidad de que las bolsas no puedan ni deban subir por cuestiones de inflación, pero no por que no puedan hacerlo, leyendo entre lineas a Powell parece evidente su mensaje. No se ya cuanto hay de inducido en la dirección de la renta variable ahora mismo, pero en mi opinión mucho.

Un saludo ;)
18/05/2022 16:42
En respuesta a Keki Trance
"sacar ventaja" de una caída... en efecto, es difícil y mucho, si te refieres a ganar dinero. Para mí, si te evitas la caída "no perdiendo" (o perdiendo significativamente menos que el mercado), ya estás sacando una notable ventaja a largo plazo. Como inversor de largo plazo, nuestro objetivo es exprimir todo el rendimiento que ofrece la bolsa a largo plazo (7% anual aprox), y a ser posible más (pongamos 10% mínimo), y puestos a pedir, con menor volatilidad y especialmente con menores drawdowns (fases de caídas desde máximos).

Si la bolsa cae un 50% desde máximos y tú sólo caes un 20%, le sacas 30 puntos al mercado. Si a partir de ahí "te dejas llevar" (es decir, invertido dentro del mercado), ya estarás siempre por encima del mercado de forma muy destacada. Echemos números: si la bolsa cae de 100 a 50 y tú sólo caes hasta 80, y después el mercado (ya contigo dentro) sube un 100% para volver a sus 100 de partida, tú también subes ese 100% y por tanto pasas a 160. Es decir, el hecho de haber evitado perder esos 30 puntos, hace que después, cuando vengan las subidas, tú estarás en +60% mientras que el mercado estará en +0%. Este es el impacto de evitarse parcialmente las caídas, que va mucho más allá de esos 30 puntos que te evitas en el presente. Cuanto más largo plazo miras después, más ventaja le sacas al mercado... Para mí este escenario ya es bastante potente ;)

Saludos !
19/05/2022 08:09
el tema es que yo creo que hay margen bajista, pero especular a la baja no es nada fácil. Puedes tener razón en tu análisis, pero no ganar dinero e incluso perder mucho. La operativa bajista es de alto riesgo. Por cuestiones matemáticas entre otras cosas...

Saludos !
18/05/2022 14:41
Niko, otra variable muy importante que creo deberíamos tener en cuenta, para los que estamos en el euro, es el efecto divisa, que tampoco nadie suele contemplarla
18/05/2022 16:06
En respuesta a Augur .
sin duda! Aunque a largo plazo (quizá a veces "demasiado" largo plazo), este efecto tiende a compensarse (las oscilaciones dólar-euro no son tendenciales en el largo plazo, en principio... sino laterales, aunque sean amplias).
Pero sí, en plazos cortos (incluso 5-10 años), se puede notar. Este año por ejemplo, a favor de invertir en USA, puesto que la subida del dólar compensa en parte la caída de la bolsa USA, que medida en euros, ya no se queda tan atrás de la bolsa europea...
Saludos !
19/05/2022 08:01
Las bolsas siguen siendo impredecibles, pero siempre dejan que veamos los cambios, si tenemos chivatos contrastados y los sabemos interpretar. Pero no olvidemos que las caidas también son aprovechables, si nos colocamos en el sitio adecuado. Por lo tanto os animo a seguir buscando oportunidades de Bolsa que siempre acaban apareciendo.
18/05/2022 18:02
Fenomenal análisis que comparto. Es lo que me espero, eso sí, dependiendo de la inflación y de que no haya “cisne negro” que alimente un pánico.
Porque, la verdad, creo que hay una nube de incertidumbre bestial, enorme, incuantificable, con escenarios a los que es difícil ponerles una probabilidad.
Así que este análisis es válido, en mi opinión, una vez que pasemos el “cabo de Hornos” de hasta donde van a llegar la inflación y los tipos de interés, tan importantes en el análisis de Niko.
Suerte!
23/05/2022 19:41
La bolsa a 5 años es alcista, no nos engañemos, nadie sabe si se girará mañana o en dos años. Ser pesimista, por lo general, no esta bien pagado en bolsa... Solo nos queda aguantar... paciencia y elegir buenas empresas a buen precio. hay que sembrar.
30/05/2022 21:04
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