El mercado americano aguanta bien pero, ¿tiene fuerza suficiente para atacar máximos?

6 de julio, 2016 07

Todo parece indicar que el mercado sigue confiando más en los activos defensivos y que los activos de toma de riesgo no terminan de despegar. Los bonos y metales preciosos lideran el Intermercado. A día de hoy hay alternativas más rentables de inversión en la renta fija y en las materias primas que en la renta variable. Por otro lado, sin una inflación preocupante por ahora, la Fed puede seguir con su política de tipos de “digo que subo y luego no subo” que hace que los índices sigan al “tran-tran” y que el SP500 se encuentre en rango lateral. ¿Y qué les parece que el Footsie sea el que mejor lo esté haciendo? A mí me parece bastante raro. Puede que mientras se deprecie la libra eso ayude a la exportación, pero aún nadie descuenta la inestabilidad institucional a la que tanto Reino Unido como Unión Europea se van a enfrentar en los próximos meses. A todo esto la amplitud de mercado goza de buena salud. Parece que va a ser necesario un catalizador que tire del mercado en uno u otro sentido los próximos meses. Ya se sabe, poco volumen (no por ahora), rumor bien trabajado, y ya tenemos el coctel del verano, solo falta agitar y servir frio. Veamos que tal lo ha hecho el Intermercado la semana pasada.

Situación del Intermercado. Semana 26-2016

El comportamiento de los principales activos ha sido el siguiente:

Bolsas: MSCI Global +3,36% / SP500 +3,22% / Stoxx600 +3,19%
Bonos: 10y T-Note +0,53% / TIP USA: +1,11% / Bund +0,81%
Divisas: Dollar Index +0,14% / Futuro del Euro +0,08%
Materias Primas: Índice General +3,59% / Oro +1,25% / Crudo +2,83%

Análisis del Intermercado: (descripción aquí)

Fase de Intermercado: (descripción aquí)

Fase Bajista Acelerada (Commodities> T-Note> Global) desde el 09/05/2016

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos cambió a Ligeramente Comprador el 30/06/2016. Lleva fluctuando entre Neutral y Ligeramente Comprador desde el Brexit.

Tipos en EEUU: Las cotizaciones de los Futuros sobre Fondos Federales no descuenten ninguna subida de tipos antes de fin de año e incluso se empieza a descontar ligeramente la posibilidad de una bajada de tipos este año.