Estamos a punto de empezar el 2T. Un trimestre en el que veremos los datos de aceleración económica y de inflación más altos en muchos años. Básicamente por el efecto base de los datos del año pasado. El mercado, que siempre va entre 1-3 meses por delante de los datos ya ha descontado una parte de ese acelerón.
Sin embargo, en este vídeo vemos que cada vez hay más señales que nos muestran que para la segunda mitad del año las cosas van a cambiar. Con el riesgo de que esta vez los bancos centrales se muestren mucho menos decididos a intervenir tan rápido por los propios datos económicos. El reflation trade está llegando a su fin poco a poco.
Lejos de preocuparnos, el mercado nos está construyendo oportunidades en otros mercados, como la renta fija, que habrá que aprovechar en algún punto de la primavera. Pero claro, para eso hay que poder rotar.
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