Desde Zona de Bolsa, lo primero que queremos aclarar es que por formación académica tenemos que creer obligatoriamente en el análisis fundamental, como un médico tiene que creer en la medicina que practica o un ingeniero tiene que creer en el cálculo de estructuras.
Lo segundo que queremos aclarar antes de seguir adelante con el artículo, es que no tratamos de enseñar a los economistas de los Bancos Centrales de los diferentes países, como tampoco queremos decirles a los gestores de fondos como tienen que hacer sus análisis. Nuestras pretensiones son mucho más sencillas, ya que solo tratamos de pisar la calle y dirigirnos a lectores que quieren hacer una inversión y no precisan saber todas las interioridades de las empresas, igual que ocurre cuando te compras un coche, que habrá quien se sepa la secuencia del funcionamiento de cada cilindro, pero la mayoría de nosotros solo nos quedamos con temas de color, caballos, alimentación y poco más, y nos fijamos mucho en que funcione muchos años, aunque no sepamos nada de la transmisión o caja de cambio.
Por lo tanto, veamos que ocurre cuando vamos a la Bolsa basándonos en el análisis fundamental:
- Necesitamos información contable actualizada, lo cual no es fácil de conseguir, ya que las empresas depositan sus cuentas anuales a final de julio del año siguiente al cierre y se publican en el Registro Mercantil en España para finales de octubre e incluso noviembre. Es evidente que información contable con 11 o 12 meses de retraso no nos sirve de mucha ayuda. No obstante trimestralmente van informando a la CNMV de ciertos hechos relevantes, muchas veces más relacionados con la entrada o salidas de accionistas o de cargos en los consejos de administración que con el día a día de la empresa, pues cuando son noticias que les interesa las publican con prontitud y las sacan a la prensa, pero cuando son malas se les olvida citarlas y no se entera nadie.
- Necesitamos saber las proyecciones de la actividad, ya que lo actual está descontado en la cotización, pues los miembros del Consejo de Administración ya hicieron sus tomas de material, si los resultados han sido buenos, pero queremos saber que se avecina en los próximos meses y eso la contabilidad no lo da, para comprar barato y aprovechar una revalorización. Por ejemplo hay un cierto laboratorio en España que ya ha anunciado 18 veces el descubrimiento de un medicamento contra el cáncer y pasado unos meses o años todo se queda en aguas de borraja, porque alguna agencia no se le autoriza o no reconoce los efectos que dice tener.
- Necesitamos mucha capacidad de análisis, con tiempo y medios adecuados, que un inversor particular aunque tenga la formación adecuada, no tiene tiempo de analizar 40 ó 150 empresas que puede tener un fondo de inversión mobiliaria, para después de estar un mes estudiando las diferentes empresas llegar a la conclusión de que ese fondo no le interesa y volver a empezar hasta encontrar el fondo adecuado.
Por lo tanto, y sin entrar a pensar mal de las empresas de posibles manipulaciones de datos, y no quiero señalar los últimos casos que hemos tenido en España y en otros países también se dan, se puede apreciar que no es fácil hacer una inversión por parte de un pequeño inversor basándose en el análisis fundamental, salvo que alguien profesional y dedicado al análisis fundamental nos de, previo pago de su importe, aunque suelen ser precios insignificantes, esos datos, que también los hay.
Luego si vemos que con el análisis fundamental tenemos tanto inconvenientes, veamos qué podemos hacer con el análisis técnico.
El principio fundamental del análisis técnico es que en los gráficos de precios está toda la información de una empresa, y si miramos para atrás el principio se cumple a raja tabla, por lo que estudiando estos gráficos tenemos información para saber lo que tenemos que hacer respecto de ese valor, siempre y cuando seamos capaces de proyectar al futuro ese analisis.
Ocurre que este principio tan elemental con el paso de los años se ha ido complicando, ya que con el fin de mejorar más y más el nivel de aciertos, se han añadido gráficos con volúmenes de operaciones, se han añadido diferentes medias de todo tipo, bandas varias, amplitud de periodos a estudiar y otros indicadores más complicados, etc, etc.
Encima hoy en día por 400 euros podemos tener un potente ordenador que nos dibuja y nos calcula todo tipo de cálculos por complicados que sean y además nos permiten la entrada de datos en tiempo real a unos costes muy económicos o incluso gratis.
En el caso del LUMAGA SYSTEM, hemos creado un sistema que gracias al análisis técnico de sus 4 PAUTAS O PATAS (las velas semanales, las sogas, los indicadores y los valores directores) es capaz de detectar los cambios de tendencia. Este sistema es muy intuitivo y visual. Os explicamos cómo funciona en este video.
Por ejemplo, la semana pasada hacíamos un análisis técnico de Repsol sin meternos para nada en datos fundamentales y sacábamos unos resultados estupendos. Igual que hace mas semana hemos hecho lo propio con Telefonica, con Inditex o con Daimler, entre otros.
Sus cambios de tendencia son duraderos lo que provoca una gran economía de movimientos. No hay que estar constantemente preocupado por si hay que salir o entrar. Lo podemos ver con el análisis de los últimos movimientos de entrada y salida analizando el DAX 30:
| TIPO SEÑAL | FECHA | PERIODO SIN MOVIMIENTO |
|---|
| ENTRADA | 29/02/2016 | 15 semanas dentro |
| SALIDA | 13/06/2016 | 4 semanas fuera |
| ENTRADA | 11/07/2016 | 9 semanas dentro |
| SALIDA | 12/09/2016 | 12 semanas fuera |
| ENTRADA | 05/12/2016 | Casi 30 semanas dentro |
| SALIDA | 29/06/2017 | Casi 11 semanas fuera |
| ENTRADA | 11/09/2017 | 21 semanas dentro |
| SALIDA | 02/02/2018 | |
En el caso de entradas pasamos de Fondos Monetarios a Fondos de Renta Variable. Cuando se trata de salidas pasamos de Renta Variable y entramos en Fondos Monetarios.
Resumiendo, los análisis fundamentales y técnicos, son complementarios y tienen su utilidad, pero desde el punto de vista practico, del día día del inversor de a pie, debemos señalar que:
- El análisis fundamental es útil para el medio y largo plazo.
- El análisis técnico es necesario y mas útil para el corto plazo.
Avisamos siempre, que no pretendemos dar consejo de vender, comprar o mantener ninguna acción, fondo de inversión o planes de pensiones, ya que según nuestro lema: La Bolsa es impredecible, pero no anárquica.
Luis, tengo un fondo de pensiones congelado. Por suerte hay en la gestora un conjunto de fondos asignados a pensiones entre los cuales se puede mover el dinero. No existe ningun monetario al que salirse si viene bajada. Sin embargo si hay fondos de renta fija. La pregunta es que, dada la situación actual, que conviene mas, moverse a un renta fija corto plazo o un deuda publica que pueda moverse entre distintos vencimientos??? :-|
Cuando hablo de salir a FIAMM, que son fondos de inversiones del mercado monetario, es para estar resguardado durante la tormenta, pues estos fondos últimamente no tienen donde invertir y sacar una mínima rentabilidad, pues la rentabilidad que pueden sacar no va mas allá del 1 ó 1,50% anual, lo que difícilmente les cubre los gastos de gestión. Pero para 2 ó 3 meses que estemos dentro me da igual ganar el 0,40% o negativo anual, la función, como digo no es rentabilizar la inversion, sino no pagar legalmente a Hacienda. Si no encuentras en tu banco un monetario, también te puede servir un renta fija a corto o un fontesoro o de deuda publica, que viene a ser diferente denominación del mismo producto. Estudiate las rentabilidades pasadas y sus gráficos y seguro que serán muy planas, luego te valen exactamente igual que un FIAMM puro. Si hablamos de planes de pensiones, seguro que encontraras uno que se llame previsión o seguridad, o algo parecido, pero mira el gráfico, y pones en practica lo que pongo en el articulo.
No creo al 100% en la eficiencia del análisis fundamental, x varias razones:
1) Nos cuentan el pasado
2) Nos lo qentan a su manera (por lo tanto no son imparciales)
3) Son sobre un mundo que ya no existe (x ejemplo, los bancos de hoy, no son los mismos que en 2016; ya no existe el Popular, ni BMN que ahora es de Bankia.)
4) El mundo cambia ahora tan rápido, que en pocos años: no habrá autoescuelas (debido al éxito del coche autónomo Google car); ni gasolineras (x el éxito del coche eléctrico); ni dinero en efectivo (x el éxito de Bizum y del pago x el móvil)
5) Un análisis fundamental, no puede hablar del futuro, en el que voy a tener invertido mis ahorros.
Así pues, me quedo con las noticias de los diarios con paginas sepia, los análisis de Inbestia.com y con los análisis chartistas o grafiqueros (que dice Xavier Sala y Martí)
En respuesta a Bernardo García
Estos defectos no solo se producen en España, sino en cualquier lugar del mundo, pues aunque la SEC está siempre vigilando no se acaban los casos de informacion privilegiada, que empieza por los miembreos del Consejo de Administracion y le siguen todos los que los estan observando, etc, etc, con lo que cuando llegan las buenas o malas noticias a la contabilidad o a la prensa, ya están mas que viejas y ha habido muchas manos que han entrado o salido, según les haya convenido.
