Hablemos de Telefonica

16 de diciembre, 2017 0
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Desde Zona de Bolsa nuestra primera recomendación es no comprar acciones sueltas por motivos fiscales, sino fondos de inversión que permiten el traspaso de fondos sin coste fiscal. No obstante estudiaremos diferentes valores europeos y americanos, para que conozcáis su gráfico actual y aprendáis a actuar con diferentes estrategias.

Tengo que confesar que he tenido dudas al poner el título. No sabía si poner que hablamos de Telefónica o de las Matildes, aunque creo que más de uno no sabrá que son “las Matildes”.

Tengo dicho en mis artículos que no quiero analizar los valores desde el análisis fundamental por motivos ya reiteradamente explicados, pero tratándose de Telefonica o Las Matildes no puedo dejar pasar la ocasión de tratar algunos temas "humanos" y otros "inhumanos" de este valor.

Pues bien, desde el punto de vista humano citemos cuando por 1.965 José Luis Lopez Vazquez llamaba a su casa y le decía a su mujer que había comprado Telefonicas y se liaba con el nombre de su mujer que se llamaba Matilde. El anuncio salía en torno a las 10 de la noche, en hora punta, por la única cadena de televisión que había en España, con lo que al otro día llovían las ordenes de compras de las acciones de Telefonica, que se daban a través de los bancos y no como ahora que se hacen por Internet. Os dejo dos enlaces para que los más jóvenes veáis los anuncios que os comento: Vídeo 1Vídeo 2.

Los anuncios tuvieron tanto éxito que llegaban las ampliaciones de capital y antes de acabar la ampliación ya habían superado la bajada inicial por el descuento de los derechos de suscripción. El éxito de las campañas duró hasta el año 1.973 que la primera crisis del petróleo hizo bajar la bolsa, y todavía me acuerdo de como mi catedrático de Estructuras Económicas, que era un fanático del valor y que Dios le tenga en su gloria, nos justificaba en clase como era posible que la cotización de Telefonica superase el valor inicial pese al descuento del cupón. La gente compraba acciones o derechos como locos y no vendía nada, como pasa ahora con el bitcoin, pues para que iba a vender si sabía que era un valor seguro que solo subía y al año siguiente había cogido un sabroso dividendo, más una ampliación importante, más la revalorización de la acción. Como todas las burbujas, esta también llegó a su fin. Después de un proceso de distribución sacudieron a los niños traviesos y les vaciaron los bolsillos. Por si alguno no sabe de qué hablo os recomiendo que leáis el artículo de como las manos fuertes juegan con las manos débiles o la parábola de ogros y los niños traviesos que publique hace unos meses en mi pagina y aquí en Inbestia.

Pues bien, también podemos contar algunas cosas inhumanas de Telefonica por la época del anuncio de la Matildes, como era la imposibilidad de conseguir un teléfono, si no tenías un negocio o si no eras un amigo de alguno de sus empleados y aun así tenías que esperar meses. Si ibas por libre la espera era de un par de años tranquilamente. Otro recuerdo inhumano me viene a la cabeza cuando hasta hace poco más de 20 años, la factura de Telefonica era un acto de fe. La factura llegaba sin dato alguno de identificación de las llamadas, ni la duración de las mismas y había que creerse que habíamos gastado 40.000 pesetas o 38.250 pesetas, lo que quisieran facturarnos que encima era por pasos enteros, que creo recordar que eran periodos de 3 minutos.

Como ya conocéis el LUMAGA SYSTEM, cuando estudia los índices se fija en la confluencia de 4 pautas, que son las velas, los indicadores, las sogas y los valores directores. Al estudiar valores sueltos tenemos que prescindir de los valores directores, por lo que los cambios en los valores son menos fiables que los cambios de tendencias que detectamos en los índices.

El gráfico que sigue es precisamente de TELEFONICA, que hasta hace poco se llamaba Compañía Telefónica Nacional de España y ahora no se si jurídicamente se sigue llamando Telefonica pero creo que al menos comercialmente se llama Movistar, si no han cambiado su nombre y no me he enterado.

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El primer indicador es el CHVA TIMING y el segundo es el CHVA CONFIRMING. De acuerdo a nuestro sistema los cambios de tendencias los marcamos con línea vertical verde si es para entrar o roja si es para salir, pero cuando coinciden el color de las velas, con el color de los indicadores y las sogas en la dirección coincidente. Sogas ascendentes, con velas verdes e indicadores crecientes verdes, señal de entrar. Lo contrario es señal de salir.

Como ya tenemos presentado el grafico con las líneas verdes de compras y sus líneas rojas de salidas, hagamos un cuadro en el que calcularemos lo siguiente:

Si hubiéramos comprado 1.000 acciones en la primera señal de entrada que tenemos en el grafico que mostramos, y hubiéramos salido en la primera señal de venta, y vuelto a reinvertir en la segunda señal de entrada y así sucesivamente, queremos saber cuál hubiera sido la evolución de nuestra inversión a día actual. Lo resumimos en el siguiente cuadro:

FECHAOPERACIÓNCOTIZACIONACCIONES EN CARTERAIMPORTE EUROSDIFERENCIA EUROS
19.01.2015COMPRAR9,951.0009,95 * 1000 = 9.950
25.05.2015VENDER11,021.00011,02 * 1000 = 11.0201.070
13.07.2015COMPRAR11,3611.020 / 11,36 = 970,07
17.08.2015VENDER10,95970,0710,95 * 970,07 = 10.622,27-397,73
19.10.2015COMPRAR9,6510.622,27 / 9,65 = 1.100,75
30.11.2015VENDER9,741.100,759,74 * 1.100,75 = 10.721,3499,06
29.02.2016COMPRAR8,0110.721,34 / 8.01 = 1.338,49
06.06.2016VENDER7,991.338,497,99 * 1.338,49 = 10.694,57-26,77
08.08.2016COMPRAR8,1410.694,57 / 8,14 = 1.313,83
03.10.2016VENDER7,981.313,837.98 * 1.313,83 = 10.484,36-210,21
12.12.2016COMPRAR7,9510.484,36 / 7,95 = 1.318,78
08.05.2017VENDER9,621.318,789,62 * 1.318,78 = 12.686,742.202,37

Lo anterior lo conseguimos siguiendo una estrategia beligerante, donde acabamos ganando en torno a 2.736 euros. Si por el contrario hubiéramos seguido una estrategia durmiente el montante de nuestra inversión sería de 1.000 acciones iniciales por el valor actual, que está en torno a 8,23 euros, estaríamos perdiendo en torno a -1.720 euros. El tema de las estrategias beligerante o durmientes le hemos desarrollado en dos artículos en semanas anteriores, por lo que si alguno no se acuerda lo puede buscar en esta página web.

Como se puede observar no tomamos posiciones cortas, para no complicar más nuestro supuesto de inversión, pero evidentemente aumentaría las ganancias con la estrategia beligerante,  no así con la durmiente que consiste en no hacer nada. Las cotizaciones en las compras cogemos las de apertura y en las ventas las cotizaciones de cierre. Las velas son semanales como se puede apreciar ya que es como tenemos ajustado nuestro sistema.

En la actualidad, tras haber hecho un máximo relativo en mayo en torno a 10 euros, se encuentra en una caída de bastantes semanas que se ha llevado algo más del 17% del valor y que no da señal de estar acabando.

Según el LUMAGA SYSTEM la próxima entrada será cuando las velas cambien a verdes, los CHVAS se pasen a verde y las sogas sean crecientes, todas estas condiciones a la vez. Ahora mismo se ve que no cumple ninguna de las condiciones.

Acabamos recordando el lema de nuestra página: la Bolsa es impredecible, pero nunca anárquica, y cada día estoy más convencido de que es así.

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