Comentarios breves de mercado enfoque Global Macro

El Ibex mid cap me parece un indice que refleja realmente cuál es la situación global general. Mercado bajista en 2018 con pánico y luego se ha pasado desde enero en lateral. 

Creo que romperá por arriba. Si lo hace es porque todo estará en una tendencia alcista. Y por debajo, el nivel de riesgo es claro, el soporte de todos estos meses.

¿Causas? ¿Únicamente la "guerra comercial"? O realmente el ciclo esta terminando....

La parte industrial de la economía, tanto americana como europea, está completamente ligada al ciclo global. De ahí que ya declinara en 2015-16 declinara y no supusiera una caída del conjunto de la economía.

Que no significa que no esté el conjunto de la economía entrando en recesión ahora (hay más factores de riesgo que nunca en los últimos años), pero se tiene que considerar este elemento. 

Según datos de la FED de Nueva York y Equifax, los impagos en EEUU están estables y no repuntan de un año a otro. Aunque también es verdad que por poco podría saltar y pasar al punto en el que los impagos crecen. Datos trimestrales.

Este es el mismo dato, solo que expresado en términos absolutos. Se ve que los impagos están en mínimos y estables. Lo preocupante sería si encadenan un par de trimestres al alza.

El canal del S&P 500 (futuros). De momento reacción normal a pesar del gap bajista de apertura. Por encima de 2.890 una estructura alcista "confirmada". Por debajo de 2.840 el canal se cancela.