Termómetro del S&P

Nadie creo quiera estar en un cambio de sesgo en USA salvo estar con posicionamiento corto neto y año tras años se avisa que será este el que se va a producir. Opiniones es lógico existan de todo tipo y todas fundamentadas, como inversores "técnicos" pienso que si algo funciona hay que seguirlo y lo que funciona, o es mi opinión, son los sistemas apoyados en gráficos, y gráficos no son sólo el movimiento del precio, indicadores, etc, cada inversor puede tratar de estructurar aquellos pueden servirle de guía y eliminar ruido de fondo de todas las noticias que puede sean en contra y puede tengan razón pero mediante los gráficos lo veremos. No se trata de alcista o bajista como creo hemos comentado muchos en esta web, sino de estar en el lado correcto neto sea en renta variable, materias primas o lo que sea, todo se comporta igual. Para mí esa es la clave en activos de largo plazo y cada sistema, opinión, previsión será el tiempo y los resultados los jueces que la evalúen y nadie más. 

Propongo una comparativa muy simple entre las letras a 2 años USA, el S&P y el indicador de fuerza relativa mansfield sobre el S&P para evaluar estado de la tendencia y puede mostrar una guía o un criterio a valorar porque viene resultando bastante fiable.

Con los tipos tan bajos es inútil creo fijarse en el precio de las notas pero sí lo es en el aumento de la fuerza del activo en relación al S&P. La zona clara de alarma es el cruce en ambos sentidos y establezco dijéramos una linea de primer aviso o de " a ver qué pasa ". La zona actual se encuentra lejos de presión alguna y en el 2016 estuvo al límite..

En el 2018 funcionó perfectamente al no ir a más ya que las notas en absoluto crecía su fuerza, es decir, no se creía que el S&P iba a cambiar sesgo y no lo hizo, realmente no se trata de tener razón sino de analizar correctamente el entorno y evolución del mercado tomando las decisiones correctas, el miedo y la euforia se debe procurar apartar, no es fácil para nadie, pero son parte del mercado y muy importantes porque influyen en el comportamiento de las masas.

Veremos a partir de Enero cómo se desarrolla el gráfico ya que es en franja temporal de 2 meses. Ajustemos un poco a a franja semanal.
No quita para recortes de cierta magnitud porque aquí 200-300 puntos pueden no significar nada, pero considero es un gráfico más de apoyo que sigo para establecer una tendencia de muy largo plazo y sobretodo de tener en cuenta en momentos de presión para decidir qué hacer. Los dos movimientos posibles es la continuación alcista manteniendo poca fuerza las notas o una caída del S&P que evaluaríamos posible seriedad en caso de ver un incremento de fuerza de la nota. En esta franja también se aprecia que está lejos de presión alguna y tener una posición bajista puede tener sentido de gestión de balance pero teniendo claro que en absoluto es el lado natural de la tendencia y una posición bajista neta con el gráfico actual posiblemente se la cepillen. Los incrementos de fuerza se deben comparar con franjas más amplias pero podrían perfectamente servir como señales de coberturas.


Insisto que creo no se trata de hacer una previsión futurista de niveles y menos aún de ser alcista o bajista tratando de sacar pecho si tenemos razón y menospreciar a los que pensaban distinto, pido disculpas si alguien puede sentirse ofendido porque en absoluto es mi intención, hay que tener la mente abierta, el máximo conocimiento posible del funcionamiento del mercado, no parar nunca de trabajar, no tener miedo de crear nuestros propios sistemas o gráficos, decidir por nosotros mismos, es nuestro dinero, por qué no ? y mejorar en ese sentido, y según se va viendo evaluar posicionamientos tanto en activos como direcciones.

No estoy de acuerdo con las opiniones que hablan de que la próxima década no será similar a esta que dejamos atrás, ¿ por qué ? porque sólo piensan en el lado alcista. El gráfico mostrado arriba de muy largo plazo, un cruce o cambio de sesgo no significa otra cosa que el lado neto correcto de un portafolio o de renta variable americana debe ser el bajista o el corto o de reducir o aparcar las alcistas, nada más...

Feliz año a todos/as !!!