Síntomas pre-recesion en USA

18 de octubre, 2016 8
Inversor privado con enfoque especial en los índices de acciones.
Inversor privado con enfoque especial en los índices de... [+ info]

df4b6bb9a92e59e021061ef57151c6c92abf4911

La evolución de la media de los considerados cuatro grandes indicadores macro, producción industrial, empleo, ventas minoristas y finalmente los ingresos reales del trabajo está lateral ligeramente en descenso. El último pico de crecimiento fue en noviembre de 2014. Análogamente el pico previo a la última recesión fue en enero de 2006 casi dos años antes del inicio del periodo recesivo. Si volviera a suceder lo mismo estaríamos ya al borde de la recesión.

28a84c8b46d9982d8b75ec77fe7fbc443c8c9804

El gráfico anterior viene de la evolución de los 4 indicadores desde la anterior recesión.

ba96301524ce8123ece8a4fb9c177933c9d8d81f

Los indicadores más fuertes a lo largo de los últimos 12 meses son el empleo y los ingresos reales por este orden. El más débil es la producción industrial seguido de las ventas minoristas. De modo particular vemos que el empleo está fuerte, no obstante si vamos al indicador de la Reserva Federal que analiza las condiciones del mercado laboral veremos que señala los albores de una recesión aunque parezca un contrasentido. Se trata de un índice compuesto que mide la fuerza del mercado de trabajo y que toma como referencia a 19 indicadores del mercado laboral. Tiene en cuenta por ejemplo la tasa de población activa, los salarios, las contrataciones ,los despidos, etc. Lo más ponderante del índice es el desempleo y las nóminas no agrícolas. Una debilidad de estos últimos indicadores y el índice se desplomaría como un castillo de naipes.

Las lecturas negativas se interpretan como un deterioro de las condiciones laborales, precisamente lo que está sucediendo básicamente este año a pesar de que las bolsas se están comportando bien.

58ab5cc897090b0ee16a0fc79bde39e1e895a669

En el gráfico de la media de seis meses se aprecian muy bien las desaceleraciones y las recesiones.

d706b0c50ef18cad3b67df633c008b33827e0d13

En el gráfico acumulativo los giros han terminado en recesión transcurridos entre 9 y 18 meses exceptuando los falsos giros de 1987 y 1996. De momento van transcurridos 9 meses de giro.

2cd0746a4f008687a4c4059c34a2693b4d1ed740

En 1987 (año del crack del lunes negro en octubre) y en 1996 hubieron señales parecidas a la actual que no terminaron en recesión así que tampoco se trata de una señal concluyente. Si echamos un vistazo a la renta variable americana a gran escala entonces quizás la señal toma fuerza.

S&P 500 trimestral

b66fcf06f32410be32e9b44afa5a41c62addb854

Indicador RSI

f01406520e058958915cf42bedc1de2ed3471eb8

No cabe duda de que la situación es inquietante, para bien o para mal.


Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 8 comentarios
Sin duda Francisco que la situación es inquietante.
Me gustaría saber si las cifras de desempleo las calculan según la encuesta de población activa o es paro registrado y si tienes cifras de ventas de las empresas por sectores bien actualizadas, considero que este sería un indicador más adelantado que cifras de desempleo. Primero vendes menos y luego despides.
Un saludo.
18/10/2016 08:25
Rafael, supongo que en Estados Unidos funcionara como en España, que una persona con un contrato de 1 hora a la semana será considerado como persona activa y fuera del censo de desempleo porque de otro modo no me explico los datos tan buenos. Por lo demás no dispongo de los datos a los que haces referencia. Un saludo.
18/10/2016 12:49
Gracias Francisco, habrá que atenerse a lo que hay, pero claro esto es como siempre unos tienen iformación de primera mano y previlegiada y los demás a chupar rueda.
Hacen con los mercados lo que quieren y cuando quieren. Cada día va ser más difícil operar.
Yo a veces digo que esto es jugar al póquer contra quien te está viendo las cartas y creo que me quedo corto.
No me canso de repetir que hoy en día el apalancamiento es mortal.
18/10/2016 13:34
Por aclarar el tema del paro USA.....

La cocina empleada para decorar los datos oficiales desinforma a la población como en España, pretendiendo hacer creer que las macro magnitudes mejoran cuando no es cierto.
"La frágil marcha económica y la reticencia de las autoridades a eliminar la política ultra expansiva son testigos".

----Vean el siguiente gráfico del empleo USA, cortesía de Shadow Statistics, reflejando el paro oficial -U3- (línea roja) con el dato más amplio U6 (gris) hasta hace unos años utilizado como referente y con la tasa de desempleo calculada, por ShadowStatistics, eliminando la cocina oficial.
http://www.shadowstats.com/alternate_data/unemployment-charts

---Porcentaje de americanos con trabajo.
http://i2.wp.com/invertiryespecular.com/wp-content/uploads/2015/10/americanos-con-trabajo.png?zoom=2&resize=457%2C344

***El creciente maquillaje del paro*** .........
El paro real de la economía americana seria más cercano al 22% que al 5% que supuestamente tiene el dato de la U3 oficial.
dicho dato saldría si la vara de medir fuera la misma que había hace 100 años o durante la Gran Depresión. Lo que nos vendría a confirmar que los datos estadísticos actuales son una porquería porque no comparan datos iguales. Así, cambiando las reglas a mitad del partido, gana cualquiera; y como los gobiernos son de los que gustan ganar, las cambian sin despeinarse y sin la mas mínima vergüenza.
Si miramos los gráficos a largo plazo de esta página, los datos de ShadowStats nos muestran que el desempleo oficial bajo del 10 al 5% desde el 2009 al 2016, así como el U6. Sin embargo, los propios datos de John Williams muestran que el desempleo real ha permanecido casi constante desde el 2010, en un 22 o 23%.
Esto es así, porque el descenso de las cifras oficiales se ha basado en eliminar parados de las listas debido a que mucha gente ha dejado de buscar empleo, en su mayoría no porque no quisiera, sino porque simplemente no hay.
http://www.brokerparacompraracciones.com/creciente-maquillaje-del-paro-mundial/

---9.080.915: el número real de parados en España
(Hay paro hasta en la fábrica de parados.)
Lo que le interesa al Partido Popular y al establishment económico/empresarial de nuestro país es mantener a la clase trabajadora, tanto de rentas bajas como de rentas medias,
en unos niveles cercanos a la miseria con un único fin: crear un escenario de miedo que provoque que la gente se conforme con lo que sea y, de este modo, aumentar los beneficios de esas élites.
http://diario16.com/9-080-915-el-numero-real-de-parados-en-espana/
18/10/2016 18:31
Aquí estamos pre_ocupados, porque EEUU, es la locomotora de la economia mundial, pero ¿y si de pronto, dejase de ser así?
En el Renacimiento, Italia en lo intelectual y Holanda en lo económico, eran los 2 polos del progreso.
¿Desde cuando, la política interna que se lleva a cabo en los EEUU, influye en otros países? Desde nunca, lo único que influyen son sus bombardeos sobre casas de inocentes en Iraq, Palestina o Vietnam.

Desde un punto de vista demográfico, China, India y Rusia son los 3 polos actuales; desde un punto de vista económico, pronto lo será la Eurozona y para entonces, nadie se acordará mucho del lejano Oeste.
07/11/2016 16:36
Escriba un nuevo comentario

Identifíquese ó regístrese para comentar el artículo.