Sin cambios en las valoraciones bursátiles durante noviembre

4 de diciembre, 2013 2

Ahora que estamos entrando en el último mes del año 2013 y al igual que hacemos siempre al comienzo de cada mes, vamos a hacer un repaso de las valoraciones de los principales mercados bursátiles. El mes de noviembre ha sido un mes de transición y consolidación, por lo que hay pocas variaciones respecto al mes anterior (aquí). Así pues, tenemos valoraciones ajustadas en los mercados desarrollados, especialmente en Estados Unidos, y valoraciones más atractivas en los mercados emergentes.

A continuación, os dejo los gráficos de la evolución del PER desde octubre de 2009. Empezaremos por los mercados de la Eurozona: Alemania, Francia, Italia y España.

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Continuamos con los mercados estadounidenses (Dow Jones y S&P 500), Reino Unido y Japón.

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A continuación vamos a ver la situación de los principales mercados emergentes, bajo su acrónimo BRICT (Brasil, Rusia, India, China y Turquia).

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Aprovechando el último artículo que escribimos sobre los mercados emergentes titulado 'Emergentes: un desesperante lateral de cuatro años' (aquí), vamos a ver la situación de los principales países del sudeste asiático, ya que constituyen una parte importante de la mayoría de fondos y carteras de inversión en mercados emergentes.

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Parece claro, a la vista de los gráficos superiores, que las valoraciones en los mercados emergentes son realmente interesantes. Podemos decir que es de los pocos sitios dónde hay "valor" junto con algunos mercados periféricos de la Eurozona. Una situación macroeconómica repuntando en estos países, tal y como vimos hace unos días, junto con unas valoraciones (en términos de PER) atractivas son un buen coctel para un inversión exitosa.

En todo caso, siempre es bueno recordar que los mercados emergentes son más inestables que los desarrollados y generalmente reaccionan de forma más volatil a cualquier acontecimiento en Occidente, por lo que son más vulnerables a cambios en las políticas monetarias (tapering de la FED) o a ciertas decisiones políticas.

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Este artículo tiene 2 comentarios
Me admiro de nuevo por la cantidad de gráficos que aportas, ahora en un formato distinto. Tal vez sea cuestión de dedicarle tiempo y buscar en los lugares adecuados, pero ello no le quita mérito. Pueden ser de mucha utilidad, ya que "una imagen vale más que mil palabras", si bien hay que saber interpretarlos...

Estoy de acuerdo con lo que comentas en este artículo y el anterior sobre los emergentes. El potencial está ahí, aunque están exigiendo paciencia.

04/12/2013 17:28
Gracias, Israel.

Thomson Reuters, que es la fuente que utilizo, proporciona datos de multitud de países. Solo hay que juntarla y crear los gráficos; el formato es cortesia de las plantillas de excel, pero si que es cierto que es bueno darle un toque diferente de vez en cuando.

Con respecto a la interpretación del PER te dejo enlace a la wikipedia, dónde puedes ampliar información: http://es.wikipedia.org/wiki/PER_%28finanzas%29
En todo caso y de forma muy general, a menor PER, más barato y viceversa.

El potencial efectivamente está ahi. Ahora es cuestión nuestra esperar y no desesperar hasta que el mercado ponga en valor estos mercados.
04/12/2013 17:35
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