¿Qué son los Robo-Advisors?
7 de septiembre, 2016
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Carlos (Zaragoza, 1991) es autor del bestseller Independízate de Papá Estado, Empieza a invertir hoy y jubílate millonario, sobre inversión... [+ info]
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¿Qué son los Robo-Advisors?
La industria financiera española mueve cientos miles de millones de euros, que se reparten entre unos pocos bancos y gestoras. Este sector sigue siendo bastante tradicional y reacio a aceptar la innovación. Sin embargo, en los últimos años han surgido unos nuevos playersque desafían el modelo tradicional de los fondos de inversión.
Algunos de esos players son los robo-advisors (robo viene de robots).
En el modelo tradicional, se han venido vendiendo fondos de inversión de dos formas:
1) DIY: El inversor “experto o valiente” decide por su cuenta en qué invertir.
2) La gran mayoría de los fondos son vendidos por un asesor (por lo general, un empleado de banca tradicional). Este comercial de banca recomienda los fondos de inversión al cliente. ¿Y en qué se basa para recomendar el fondo X, Y o Z? Teóricamente, analiza el perfil de riesgo del cliente y le ofrece los fondos de mejor calidad en base a ese riesgo.
Sin embargo, los bancos tienden a recomendar los productos que más les interesa (aquellos que dejan mayor margen). Además, si el perfil de riesgo o la edad del cliente o la situación del mercado cambian, no existe ningún tipo de seguimiento por parte de quien inicialmente recomendó el fondo X, Y o Z. Lo único que importa es que se siga cobrando la comisión.
Bien, veamos ahora cómo lo hacen los robo-advisors y qué innovación aportan. Básicamente, hacen lo que han hecho Uber o AirBnB en otros sectores: utilizan tecnología para ofrecer un mejor servicio a un menor precio. A través de un algoritmo (o “robot”) que ha sido diseñado en base a la estadística y el modelo de Markowitz por el equipo del Robo-Advisor, determinan la cartera del cliente en base a su riesgo. Y conforme van cambiando las condiciones (el cliente envejece, su perfil de riesgo cambia o el mercado se mueve), el algoritmo lo detecta y automáticamente “reajusta” la cartera: comprando y vendiendo los fondos de inversión.
Además, dado que uno de los objetivos de estos robo-advisors es ahorrar comisiones al máximo, la mayoría de ellos utilizan fondos (en España) o ETF’s (en EEUU) indexados. Esto se basa en la estadística que afirma que menos del 5% de los fondos de inversión activos consigue batir al índice a largo plazo (link a un conocido estudio de Pablo Fernández, IESE, sobre el tema). Por tanto, según esta hipótesis, lo mejor es utilizar fondos indexados. De esa manera, se ahorran un 2% en comisiones anualmente vs. los fondos activos, y esto redunda en una mayor rentabilidad del inversor.
En Estados Unidos ya existe toda una industria de robo-advisors, con unos 50.000 millones de dólares bajo gestión. Betterment (2008) y Wealthfront (2011) son los dos mayores robo-advisors puros, que han surgido hace relativamente poco como start-up. Eso sí, start-ups, con cientos de millones de dólares de financiación y que ya gestionan más de 8 mil millones de dólares entre las dos. Por otro lado, Vanguard y Schwab, dos gigantes del sector, han incorporado el servicio de robo-advisor a su propuesta de servicios.
¿Y en España?
En nuestro país se lanzó el primer robo-advisor en diciembre de 2015, Indexa Capital , y otroestá en camino (Finizens).
Indexa Capital cuenta en su equipo fundador con Francois Derbaix (viejo conocido del ecosistema emprendedor; fundador de Top Rural) y Unai Ansejo (Doctor en Finanzas Cuantitativas, CFA y gestor de un fondo de pensiones) y ha recibido inversión de Cabiedes & Partners.
Con una propuesta muy clara y utilizando los fondos indexados de Vanguard, en apenas 8 meses están gestionando +11 millones de euros. Su objetivo es alcanzar los 200 millones en el tercer año de vida.
Por su parte, Finizens, está asesorado por Martín Huete (con 20 años de experiencia en fondos de inversión y ocupó puestos directivos en Caja España/Duero) y estará bajo el paraguas de Axon Partners.
Todavía no se sabe mucho sobre la propuesta de Finizens, que está esperando recibir la autorización de la CNMV para lanzar operaciones.
Sin duda son muchos los retos que estos robo-advisors deben superar: por un lado ganarse la confianza de inversores y por otro, conseguir ser rentables cobrando comisiones mínimas, para lo que necesitarán ganar volumen de activos agresivamente (de hecho Indexa tiene una promoción de lanzamiento bastante potente).
ACTUALIZACIÓN (2 de Octubre 2016):
La promoción de Indexa (10.000 euros sin comisiones) ya no está disponible. Sin embargo, a través de un link de amigo todavía puedes conseguir el beneficio de 5.000 euros gestionados gratuitamente. Te dejo mi link de amigo https://indexacapital.
Pero lo que está claro es que los robo-advisors van a jugar un importante papel disciplinando la industria financiera. Si continúan ganando terreno, empezarán a ser muy molestos para los bancos, que deberán reinventarse y ofrecer valor real si no quieren morir. Todo esto va a ser bueno para el ciudadano de a pie, utilice o no los robo-advisors, que verá como las comisiones se reducen y por tanto su rentabilidad aumenta.
Este artículo tiene 2 comentarios
"Hay dos mundos, en efecto, el mundo real y el mundo de la Bolsa. Nunca el divorcio, la distancia entre ambos fue tan grande ¿Bolsas? Totalmente manipuladas, intervenidas por los bancos centrales. Un dato: los mejores expertos calculan que de cada 100 puntos que ha subido el S&P en los últimos cinco años, 80 puntos han sido generados por las inyecciones masivas de liquidez por parte de la Reserva Federal y los otros 20 puntos restantes, por los resultados de las empresas que cotizan. Un dato demoledor ¿no?..."
"Sí, los bancos centrales, que han puesto en marcha, asimismo, la Represión Financiera jamás vista, están obligando al ahorro a invertir en Bolsa.
El dinero no tiene otras válvulas de escape. Por eso hay que saber entrar de nuevo en Bolsa teniendo las ideas claras. Tan claras como que existen dos mundos, el mundo real y el mundo de la Bolsa..."
"La Bolsa es Bolsa por la dificultad de acertar a la hora de comprar y a la de vender. Es la magia de un mercado rodeado de leyendas urbanas, pero, al mismo tiempo, de hechos ciertos. Dificultad que, con el paso del tiempo, deja muchos cadáveres en el camino y, también, enormes fortunas amasadas.
Si la Bolsa fuera un fenómeno matemático basado en el cálculo del precio de una acción, según el beneficio u otros fundamentos por todos conocidos, la Bolsa no sería Bolsa
La inversión en Bolsa es compleja y llena de obstáculos, que con frecuencia, apenas se pueden sortear. Lo dicen los manuales: si la Bolsa fuera un divertimento fácil no habría médicos, ni abogados, ni periodistas, ni curas, ni monjas, ni militares, ni putas, ni camareros...porque todo el mundo nos dedicaríamos a jugar en Bolsa..... ¡Ay de la Bolsa!
Un ludopata dura en bolsa o el mercado de futuros lo que tarda un cura loco en persignarse y ademas estoy seguro que cura la ludopatia , porque en realidad si lo piensas detenidamente no es un lugar para la ludopatia crónica, una vez que lo pierdes todo la ludopatia no da a lugar, los mercados financieros como yo digo no los conoce nadie realmente , pero es muy facil decir que es un casino, yo digo que es muchisimo más que un casino y un ludopata el mercado se encarga de curarlo con la expulsión inmediata por el quebranto económico que supone
Consejos para la nueva generación de “pardillos” que está llegando a la Bolsa
Si crees que obtener un 11% trimestral es lo “normal” y “fácil” es que estás jugando al poker en una mesa en la que no has identificado aún quien es el pardillo.
Y si en el poker no identificas quién es el pardillo en una partida tienes muchos números de que el pardillo seas tu.
"El mercado está obligado a abrir y cerrar sus puertas todos los días, como bien sabes. Por eso, los intermediarios financieros están obligados a inventarse nuevos juegos con que distraer al personal y, de paso, distraerles el dinero. Lo que me llama la atención es la locura por el intradía, que, en muchos casos, es una patología grave, como el que se juega el dinero al póquer, en los casinos o en las máquinas tragaperras. Una enfermedad que hace que muchos seguidores de este sistema empleen toda la jornada bursátil para ganar una miseria. Pero eso cuando lo ganan, porque lo normal es que terminen todos con el rabo entre las piernas y con la cuenta a Cero..."
inbestia.com/media/ar...
No os creáis nada, la bolsa es darles dinero legal "billetes": financiandolos gratis a cambio de nada o mejor dicho de otros :papelitos "Acciones" que suben y bajan ,no como tus billetes que eran fijos
Y que pueden pintar cuantas Acciones quieran con ampliaciones de capital, diluyendo el valor de vuestro dinero: otro toco mocho
Y a cambio de la mayoría de solo promesas y esperanzas, la mayoría vacías e inventadas
(otro timo de la estampita, dinero legal a cambio de solo promesas) que con solo una noticia negativa en un día pueden perder un -30% de tus ahorros y en una semana hasta el 100%, ya se han dado muchos casos
el fallo más grande es de aquellos que empiezan como Hobby, ven que van ganando dinero y deciden cada vez invertir más… y al final por un fallo tonto lo pierden todo.
la Bolsa: “consiste en que los inversores se van pasando una cerilla encendida hasta que llega a uno que se quema los dedos”. Cuando los medios de comunicación se desesperan anunciando grandes pérdidas en la Bolsa. No es del todo cierto, las perdidas, lo que se entiende por quebrantos, nada de nada. Lo que unos pierden otros lo han ganado...intermediarios
El rebaño está siendo conducido a las salas de esquile y el momento de actuar se acerca…¡¡¡¡
“El mundo no crece y las valoraciones bursátiles alcanzan la gloria ¿No les huele esto a funeral?...
www.droblo.es/el-divo...
NADIE DEBE METERSE EN LO QUE NO CONOCE, ....Y HASTA EN LOS PISOS LO HABÉIS COMPROBADO
“Si los analistas supiesen tanto de bolsa, no trabajarían como analistas”
Unos analistas tan vulgares que...
"por eso trabajan para otros, si no trabajarian para si mismos"
NO OS dejéis ENGAÑAR POR LOS expertos, QUE NO SON MAS QUE ANALISTAS DE LO OCURRIDO EN EL PASADO
DEL FUTURO ellos NADA SABEN CON CERTEZA, PORQUE SI LO SUPIERAN SERÍAN RICOS INVIRTIENDO EN LA BOLSA U OTROS
Y NO ESTARÍAN con el mono de trabajo PUESTO :
"ENCHAQUETADOS" A LAS 8 DE LA MAÑANA EN LA OFICINA PARA GANAR UN SIMPLE SUELDO.
Con la bolsa cerrada todo se explica bien y sale todo perfecto … ahora ya abierta las cosas cambian y mucho … la bruja lola y ella de bolsa sabe lo mismo que el gestor de fondos de su entidad bancaria …
YO LEO LOS POSOS DE GÜISQUI DE 15 AÑOS, POR FAVOR MANDEN POR CORREO LA BOTELLA LLENITA QUE LES HAGO UN INFORME COMPLETO
lacartadelabolsa.com/...
“¿Derivados? Un 5% se hace inmensamente rico; otro 5% mantiene la posición y el 90% se arruina”
lacartadelabolsa.com/...
Conferencia: Verdades ocultas en bolsa
https://www.youtube.c...
"Sí, los bancos centrales, que han puesto en marcha, asimismo, la Represión Financiera jamás vista, están obligando al ahorro a invertir en Bolsa.
El dinero no tiene otras válvulas de escape. Por eso hay que saber entrar de nuevo en Bolsa teniendo las ideas claras. Tan claras como que existen dos mundos, el mundo real y el mundo de la Bolsa..."
"La Bolsa es Bolsa por la dificultad de acertar a la hora de comprar y a la de vender. Es la magia de un mercado rodeado de leyendas urbanas, pero, al mismo tiempo, de hechos ciertos. Dificultad que, con el paso del tiempo, deja muchos cadáveres en el camino y, también, enormes fortunas amasadas.
Si la Bolsa fuera un fenómeno matemático basado en el cálculo del precio de una acción, según el beneficio u otros fundamentos por todos conocidos, la Bolsa no sería Bolsa
La inversión en Bolsa es compleja y llena de obstáculos, que con frecuencia, apenas se pueden sortear. Lo dicen los manuales: si la Bolsa fuera un divertimento fácil no habría médicos, ni abogados, ni periodistas, ni curas, ni monjas, ni militares, ni putas, ni camareros...porque todo el mundo nos dedicaríamos a jugar en Bolsa..... ¡Ay de la Bolsa!
Un ludopata dura en bolsa o el mercado de futuros lo que tarda un cura loco en persignarse y ademas estoy seguro que cura la ludopatia , porque en realidad si lo piensas detenidamente no es un lugar para la ludopatia crónica, una vez que lo pierdes todo la ludopatia no da a lugar, los mercados financieros como yo digo no los conoce nadie realmente , pero es muy facil decir que es un casino, yo digo que es muchisimo más que un casino y un ludopata el mercado se encarga de curarlo con la expulsión inmediata por el quebranto económico que supone
Consejos para la nueva generación de “pardillos” que está llegando a la Bolsa
Si crees que obtener un 11% trimestral es lo “normal” y “fácil” es que estás jugando al poker en una mesa en la que no has identificado aún quien es el pardillo.
Y si en el poker no identificas quién es el pardillo en una partida tienes muchos números de que el pardillo seas tu.
"El mercado está obligado a abrir y cerrar sus puertas todos los días, como bien sabes. Por eso, los intermediarios financieros están obligados a inventarse nuevos juegos con que distraer al personal y, de paso, distraerles el dinero. Lo que me llama la atención es la locura por el intradía, que, en muchos casos, es una patología grave, como el que se juega el dinero al póquer, en los casinos o en las máquinas tragaperras. Una enfermedad que hace que muchos seguidores de este sistema empleen toda la jornada bursátil para ganar una miseria. Pero eso cuando lo ganan, porque lo normal es que terminen todos con el rabo entre las piernas y con la cuenta a Cero..."
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No os creáis nada, la bolsa es darles dinero legal "billetes": financiandolos gratis a cambio de nada o mejor dicho de otros :papelitos "Acciones" que suben y bajan ,no como tus billetes que eran fijos
Y que pueden pintar cuantas Acciones quieran con ampliaciones de capital, diluyendo el valor de vuestro dinero: otro toco mocho
Y a cambio de la mayoría de solo promesas y esperanzas, la mayoría vacías e inventadas
(otro timo de la estampita, dinero legal a cambio de solo promesas) que con solo una noticia negativa en un día pueden perder un -30% de tus ahorros y en una semana hasta el 100%, ya se han dado muchos casos
el fallo más grande es de aquellos que empiezan como Hobby, ven que van ganando dinero y deciden cada vez invertir más… y al final por un fallo tonto lo pierden todo.
la Bolsa: “consiste en que los inversores se van pasando una cerilla encendida hasta que llega a uno que se quema los dedos”. Cuando los medios de comunicación se desesperan anunciando grandes pérdidas en la Bolsa. No es del todo cierto, las perdidas, lo que se entiende por quebrantos, nada de nada. Lo que unos pierden otros lo han ganado...intermediarios
El rebaño está siendo conducido a las salas de esquile y el momento de actuar se acerca…¡¡¡¡
“El mundo no crece y las valoraciones bursátiles alcanzan la gloria ¿No les huele esto a funeral?...
www.droblo.es/el-divo...
NADIE DEBE METERSE EN LO QUE NO CONOCE, ....Y HASTA EN LOS PISOS LO HABÉIS COMPROBADO
“Si los analistas supiesen tanto de bolsa, no trabajarían como analistas”
Unos analistas tan vulgares que...
"por eso trabajan para otros, si no trabajarian para si mismos"
NO OS dejéis ENGAÑAR POR LOS expertos, QUE NO SON MAS QUE ANALISTAS DE LO OCURRIDO EN EL PASADO
DEL FUTURO ellos NADA SABEN CON CERTEZA, PORQUE SI LO SUPIERAN SERÍAN RICOS INVIRTIENDO EN LA BOLSA U OTROS
Y NO ESTARÍAN con el mono de trabajo PUESTO :
"ENCHAQUETADOS" A LAS 8 DE LA MAÑANA EN LA OFICINA PARA GANAR UN SIMPLE SUELDO.
Con la bolsa cerrada todo se explica bien y sale todo perfecto … ahora ya abierta las cosas cambian y mucho … la bruja lola y ella de bolsa sabe lo mismo que el gestor de fondos de su entidad bancaria …
YO LEO LOS POSOS DE GÜISQUI DE 15 AÑOS, POR FAVOR MANDEN POR CORREO LA BOTELLA LLENITA QUE LES HAGO UN INFORME COMPLETO
lacartadelabolsa.com/...
“¿Derivados? Un 5% se hace inmensamente rico; otro 5% mantiene la posición y el 90% se arruina”
lacartadelabolsa.com/...
Conferencia: Verdades ocultas en bolsa
https://www.youtube.c...
07/09/2016 12:26
Excelente comentario, seria un buen articulo. Estoy de acuerdo con lo que expones, por eso hay que desconfiar y rechazar a todos aquellos que cuentan fantasias de revalorizaciones fantasticas y demas mentecatos que furulan en este mundo, tambien muy famosos ciertos gurus aue van por ahi lanzando retos de rentabilidades historicas en dias y luego se recorren media España impartiendo cursos , creo que un infinimo porcentaje tambien hay gente seria, pero estos no te van a prometer el oro ni el moro. Simplemente el mercado es un negocio de largo plszo, y nunca se planteen ser ricos, sino a X años tener una solvencia importante, pero no existen los milagros . Ni los atajos.
07/09/2016 13:37
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