Para qué sirve una recesión

21 de marzo 5
Inversor desde hace 25 años, apasionado de la bolsa, si ademas ganas ya es la leche
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En los últimos años, pero especialmente durante los últimos meses se ha extendido en el mundo bursátil el mantra del fin de ciclo y la llegada inminente de una recesión, si tarda unos meses más, veremos colectas para comprar una, hay gente que ve incluso obsceno que el ciclo bursátil dure tanto, ¡10 años ¡  qué barbaridad, que fácil es ganar dinero así, no tiene gracia, respecto a la duración será en USA porque en el resto del mundo seguimos esperando que empiece, en cuanto a ganar dinero creo que incluso allí han sido minoría

¿Por qué esa obsesión?  Imagino que gran parte de los inversores tiene sueños eróticos imaginando que los mercados caen un 50%, los más atrevidos se relamen con un 60 o 70% de caída o más como en 1929. Qué oportunidad de hacerse rico entonces,

Se ha dibujado últimamente la idea de que siguiendo unas pautas establecidas, después de que se activen determinados indicadores adelantados,  las bolsas bajan, y unos 6 meses después comienza una recesión, que trae consigo, mas caída de las bolsas, aumento del paro, bajadas de tipos, y después de alcanzar una caída bursátil entorno al 50% los valores empiezan a tantear un suelo, y después de alguna caída posterior, comienza una fulgurante subida, seguida por  un nuevo testeo del suelo y si este aguanta, entonces comienza una sostenida subida que debería llevar a los índices en unos años como mínimo al nivel máximo anterior, una gran oportunidad sin duda alguna

Como a la mayoría de la gente le gustan las ideas conspiratorias y la manipulación de la economía y mercados por unas pocas manos fuertes, todo esto suena coherente, lo que pasa es que esto solo pasa en Walt Street, donde cotiza el Disney Jones 30, en la realidad no es así, nunca ha sido así, si alguien se molesta en analizar en detalle, no en un gráfico que cubra 130 años en 5cm, si no mirando con datos diarios o semanales cual y como ha sido el comportamiento del  Dow o del S&P proyectado a los últimos 150 años, sus porcentajes de caídas en recesiones y no recesiones, vera que él % de caída ha sido muy variable, que ha caído más en recesiones que cuando no las ha habido, pero si quitamos la caída de 1929, la diferencia es muy pequeña y las caídas superiores al 30% han sido excepciones más que reglas,

La bolsa se ha adelantado a veces a la recesión y otras no, en 2001 si es que hubo recesión, empezó a mitad de la caída, y hay unos cuantos casos más, buscar indicadores adelantados es como buscar la piedra filosofal, o las meigas, cuestión de fe,

Pero lo importante no es todo esto, lo importante es para que quiero una recesión, ya ya, cuando  la bolsa caiga un tropecientos por ciento y haya llegado abajo, entro con todo, me apalanco hasta las cejas, cuando llegue arriba vendo y ya está forrado, así de fácil

De octubre a diciembre del año pasado la mayoría de índices importantes cayo en el entorno de un 20%, no es una barbaridad pero eso no ocurre todos los años, de hecho más o menos en la mitad de las recesiones las bolsas cayeron entre un 20-25%, cabría esperar que todos aquellos que llevan meses o años buscando indicios de una caída significativa, una vez que esta llega habrán aprovechado la oportunidad, no?

Me temo que no, muy poquitos lo han hecho, en España y en USA, para aprovechar al máximo estas caídas, hay que vender en máximos o muy cerca de ellos, casi todos los años se producen caídas de un 5-8%, la mayoría de ellas se recuperan pronto y sigue la tendencia, pero alguna de ellas acaba en algo más gordo, incluso aquellos inversores que creen ciegamente en indicadores adelantados que indican lo que va a suceder, saben que no son infalibles, que hay muchas señales falsas, y cuando se activa uno de ellos, prefieren no actuar y esperar confirmación, esperan que el índice se comporte de una manera prefijada, pero siempre hay diferencias y muchas dudas, así que sigue esperando, cuando la bajada es más pronunciada y supera el 10-12% decide actuar, pero como no está seguro del todo vende solo la mitad, es posible que ahí el índice se recupere, y se encuentre que ha vendido la mitad de su cartera en el peor momento, pero puede ser que continúe bajando y cuando la caída alcance el 15-18% venda el resto,

En navidad los descensos alcanzaron el 20%, puede que incluso nuestro inversor eufórico por haber vendido todo ya, se ponga corto, de pronto los mercados se dan la vuelta y empiezan a subir, ningún problema es el rebote del gato muerto, esto va bien, pero siguen subiendo y subiendo, si nuestro inversor entra ahora lo hará a un precio más elevado que al que vendió, mejor esperar un testeo de mínimo, después de todo siempre hay un doble techo y un doble suelo, no es eso?, eso viene en la página 2 del manual básico de análisis técnico, todo el mundo lo sabe, ¿siempre hay doble techo? ¿Siempre hay doble suelo? ¿Siempre hay testeo de mínimos?. Vamos que a la mayoria la caida y recuperacion reciente, en el mejor de los casos les ha pasado por los morros sin sin haber comprado nada, despues de llevar meses o años en liquidez, por eso necesitamos otra, pero que se anuncie mejor

Si algo tengo claro en los mercados es que no existe la palabra SIEMPRE, ni la palabra NUNCA, los mercados  están mucho menos manipulados de lo que creemos, me vale como prueba el hecho de que en los trimestres de turbulencias, las manos fuertes, digamos grandes bancos de inversión, los Goldman  y Morgan, suelen perder dinero en esta área en la cartera de clientes y en la de negociación propia, si manipulan todo esto lo disimulan de maravilla, los resultados de los grandes Hedge son más pobres de lo habitual en estas situaciones, cuando el rio esta revuelto no saben ni coger la caña, o al menos eso dicen sus resultados

Vender arriba y comprar abajo es el sueño de todo inversor, pero es más fácil comprar un billete que salga premiado con el gordo que hacerlo, claro que si has descubierto los indicadores adelantados que te digan cuando, cuanto, como y donde, todo es más fácil, yo hace mucho que deje de creer en ellos, pero existir existen como las meigas, faltaría mas

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Este artículo tiene 5 comentarios
Es que los indicadores adelantados en el momento que se dan a conocer dejan de serlo,deja de ser negocio, los índices tienen su propia personalidad y luego entre todos la mataron y ella sola se murió, jajaja
Y luego la manipulación de la economía es necesaria por lo importancia, pero es irrelevante en los mercados,
Un giro desde mínimos en el SP, después de una gran caída es un gran negocio, por diferencias,pero no pintan nada indicadores adelantados ni curvas planas ni gaitas , lleva el SP Desde hace un año redondeando un rango de 2000 puntos sin "moverse"
esto es una realidad y lo demás es incalificable,jajaja
23/03/2019 10:28
Interesante y divertida (si me lo permites) reflexión, Javier. Creo que has reflejado el sentir de muchas personas que se acercan a los mercados con una perspectiva de corto plazo. El market timing es extremadamente complicado y frustrante, y lo que a la larga tiene muchos mejores resultados es el Dollar Cost Averaging del que hablaste en un artículo. Mucha gente por evitar mercados bajistas con las caídas, se los crean ellos mismos con el coste de oportunidad de estar vendidos en las subidas...
25/03/2019 10:25
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