Oro y Plata apuntan maneras. Tras formar suelo, toca subir.

13 de enero, 2015 6
OPTIONS CENTER: https://bit.ly/2VMhlz9 También conocido como Niko Garnier, soy actuario de formación, y he trabajado en BBVA (gestora de... [+ info]
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5º en inB
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Me gusta especialmente la figura que están formando oro y plata, especialmente el oro. Empezando por el ETF iShares Gold Trust (código IAU), accesible a cualquier inversor particular, ofreciendo una buena relación riesgo - recompensa a estos niveles. A continuación lo vemos, así como la curiosidad del oro en euros, que ya ha roto y está disparado.

En el siguiente gráfico vemos el IAU en velas semanales. Más de año y medio le ha costado dejar de caer y formar suelo. El doble suelo en los 11,5$ en 2013 fue perforado a la baja a finales de 2014, de una forma errática y ruidosa, creando confusión (de ahí la necesidad de observar el gráfico en velas semanales, incluso mensuales).

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Esa caída por debajo de los 11,5$ que no ha tenido continuidad bajista es clave, porque es un "testeo" de soportes que necesitamos para empezar a plantear compras. La aproximación a los 12$ es la señal de compra de corto plazo que nos permite entrar a favor de la inercia de corto plazo, con un riesgo limitado (stop por debajo del soporte 11,50$).

En estos niveles se están produciendo tres hechos técnicamente relevantes:

1. acaba de superar al alza una primera directriz bajista (línea roja que parte de finales de agosto 2014).
2. está a punto de superar la MM30 (media móvil de 30 semanas).
3. también está en proceso de superar los dos últimos máximos locales (octubre y diciembre 2014), interrumpiendo así la secuencia de máximos y mínimos decrecientes que es característica de una tendencia bajista.

ORO EN VELAS MENSUALES

Aquí ya nos fijamos en el gráfico del oro (directamente), en velas mensuales, es decir, a largo plazo. La figura es igualmente sugerente: sigue por debajo de la MM de 30 meses, pero si esperamos a que la supere entonces la relación riesgo-recompensa ya no será favorable. Lo importante es que la caída por debajo del nivel de los 1.200$ no ha provocado ningún desplome: se ha tomado todo el tiempo del mundo para formar una especie de suelo redondeado, esperando que los bajistas dieran otro zarpazo...que no ha llegado.

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A estos niveles hay que iniciar posiciones, comprar ó tener algo en cartera, e ir sumando si se va confirmando. Subida mínima en caso de terminar superando la pequeña directriz bajista (y MM30), hasta los 1.400$.

EL ORO EN EUROS

La curiosidad es que un inversor en euros (como nosotros) que haya comprado hace meses jugando el fallo bajista, ya está ganando, porque la subida del dólar le ha beneficiado. El siguiente gráfico del oro en euros sería un anticipo del oro en dólares. El problema es que la referencia es el dólar, por lo que tampoco quiero darle ningún valor predictivo: me lo tomo come simple anécdota o curiosidad.

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LA PLATA: a rebufo, le cuesta más.

Mientras el oro lleva lateral todo el año 2014, la plata ha seguido cayendo, dando muestras de una debilidad relativa que debe destacarse. Sin embargo, nada impide un rebote a la par que el oro rompa resistencias, y de hecho, la figura técnica lo admite perfectamente.

Un rebote del 15% hacia la zona de los 19$ todavía mantendría el precio dentro de su canal bajista que dura casi cuatro años. Superando ese nivel, entonces rompería al alza un triple nivel de resistencia:

1. la MM de 30 meses
2. la directriz bajista reciente (roja) y
3. el techo del canal (azul)

Y se abriría un objetivo alcista en torno a los 25$. Todo ello sin que hablemos de reactivación de la tendencia alcista de largo plazo, sino un simple rebote hacia el nivel de los 25-26$ que fue soporte durante 2011 y 2012, y ahora funcionaría como resistencia.

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Este artículo tiene 6 comentarios
¿Alguien sabe donde se pueden ver en un gráfico u obtener datos de la diferencia de precio entre contado y futuro a un tiempo determinado de las materias primas?

Porque calcularlo a mano cambiando la fecha de vencimiento es muy tedioso.

Como la imagen, pero que se mantenga actualizado.
13/01/2015 19:17
Ni idea. ¿Para qué quieres saber eso?
¿Buscas la dif. entre contado y futuro de vencimiento siempre más cercano ó todos?

Vaya acabo de ver tu gráfico y es un poco más lioso de lo que dices. El gráfico muestra el spread (diferencia) entre el futuro a un mes ( vencimiento inmediato) y el futuro a 12 meses (vencimiento lejano).

Hay una razón técnica específica de las materias primas por la que existe ese spread, pero ahora no la recuerdo (ni falta que hace). Mi opinión es que es muy probable que ese supuesto indicador mágico no sea tal, así que sería muy cauto...
Si averiguo algo al respecto lo pondré aquí.
Saludos
13/01/2015 20:11
Nadie ha dicho que sea un indicador magico.

Lo que yo busco es que diga la diferencia entre el futuro y el contado, con una diferencia de tiempo constante, como 6 o 12 meses.

Y ya por pedir que lo tengan para la mayoria de materias primas
14/01/2015 12:44
Es verdad, nadie ha dicho que sea mágico. He dicho eso por la impresión que me ha dado el gráfico que has puesto, pero todo depende del uso que se le dé.

Me parece complicado eso que pides. ¿Has mirado en visual chart? Igual ahí puedes sacar algo, aunque me parece que del petróleo sólo tienen el futuro, con lo que te sigue faltando el contado. Otra idea es FRED (St Louis Fed) que es una excelente fuente de información...

Saludos!
14/01/2015 13:33
Lo interesante de la plata fue el rebote que hizo en la SMA200 en el gráfico mensual; y el oro rebotando casi en el 50% del fibonacci tomado desde el mínimo en 20 años (253) y el máximo de 20 años (1923)
13/01/2015 20:27
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