Más allá del mar habrá un lugar.....Invertir por medio de ADR´s ( parte1)

6 de marzo, 2013 14
Titulado en CCEE ,EBM Experto en bolsa y Mercados,Trader independiente.
Titulado en CCEE ,EBM Experto en bolsa y Mercados,Trader... [+ info]

En primer lugar creo es razón de peso para presentarme al resto de colaboradores y lectores de esta web.

Soy  Dumas ,, seguidor y operador de los mercados financieros desde hace años, EBM Experto en Bolsa y Mercados. Lo que más me gusta y, para mí, el principal encanto del mercado ,es su constante dinamismo y la posibilidad de operar con infinidad de productos y mercados globales.

.Además de lo tradicional creo que sentir feeling con el mercado es vital para atender los cambios que se producen, especialemnte ahora.Soy de los que entienden  aquello de "la bolsa y la vida" por la cantidad de aspectos extrapolables que se dan en el mercado y que sirven para aprender constantemente en todos los aspectos.


En el artículo  trataré de acercar la forma de  simple operar en empresas de mercados lejanos y poco accesibles, de una manera sencilla,cómoda y barata, por medio de ADR´s (American Depositary Receipt) , algo muy socorrido cuando se quiere huir de la monotonía  del mercado patrio o del resto de plazas que todos conocemos.


Siempre he tenido muy presente que una de las claves en en la vida ,, es mantenerte ilusionado.

En este sentido cuando el mercado te cansa,aburre o desespera ( sucede más de lo que creemos) mejor parar y tomarse un buen respiro, un buen antídoto puede ser inspeccionar el mercado para descubrir nuevos subyacentes ,así mientras observas otros mercados  descansas psicológicamente.

En el contexto actual en el que EEUU llega a golpe de QE hasta zonas complicadas de máximos históricos(simpre genera controversia e incomodidad operativa), la Zona €uro esta a medio camino de intentar solucionar sus problemas(por decirlo de alguna manera) ,,o diversas cuestiones macroeconomicas convergentes, nos deja un campo de cultivo idóneo para querer explorar otros mercados interesantes que se encuentran en un contexto diferente .

Países que hasta ahora eran inaccesibles estigmatizados por el narcotráfico,guerrillas, corrupción política o inseguridad jurídica , están cambiando,abriendo sus relaciones comerciales con el exterior y con ello haciendo crecer a sus empresas, Colombia puede valer de ejemplo,  otros aún sin eclosionar como eran Panamá, Perú y Chile que han avanzado mucho a nivel macro durante estos años y  tienen ahora mismo un buen "momentum" por crecimiento y expansión comercial via MERCOSUR

Méjico, no hay mucho que decir, es una realidad desde hace años,(quizá ya algo madura y para recolectar según como se mire),  Singapour o la zona del cinturón Asiático en plena ebullición, incluso Sudáfrica oAustraliapueden ser grandes opciones a tener en cuenta a la hora de escanear oportunidades de trading, tanto alcistas como bajistas.

Algunos ejemplos de empresas interesantes podrían ser los siguientes:

PAÍS
EMPRESA /TICKER
SECTOR
Grafica semanal
MÉJICO
 Grupo Aereoportuario del Sureste
 (ASR)
 TRANSPOR.

7a515bf5820740c3739362e1dc2880f4.jpg


MÉJICO
 Coca-Cola Femsa
(KOF)
CONSUMER

c4438a2ae665bba1ba68401cef016501.jpg


PANAMÁ
 Copa Holdings
(CPA)
 TRANSPOR.

d771822e4e47f2af4f5938539498edef.jpg


PANAMÁ
 Bco.Latinoamericano de Comercio
(BLX)
 FINANCE

78d5f22a79013182bef8e63574b138a7.jpg


CHILE
 Compania de Cervecerias Unidas
(CCU)
 CONSUMER

b11b2bc3f92d8f7d8127941b9b1b7b1e.jpg


CHILE Banco de Chile
(BCH)
 FINANCE 

765fec734c9002dbc51f7a8620ceb5c4.jpg

COLOMBIA
 BanColombia
(CIB)
 FINANCE

e5171ddd81c0edfca9a46b2e54fb7fdf.jpg


SUDÁFRICA
 Harmony Gold Mining
(HMY)
 BASIC.MAT

2fad4af40cbf84390da90f5c70c148e7.jpg


FILIPINAS
 Philip, Long distance Telephone
(PHI)
 SERVICES

2614f38f29bd40dbdd60a01866563271.jpg


SINGAPOUR
 Avago Technologies
(AVGO)
 TECNOLOGY

e3de6a2837814f1b289dcfcebb516842.jpg


 PERÚ Credicorp
(BAP)
 FINANCE 

b71eee6b613dd41fbc722d739a5d133d.jpg

 INDONESIA Telekomunicasi Indonesia
(TLK)
 SERVICES
 

00a2c25eb23a9ca2ea4c7f15870a56d5.jpg

He querido poner solo algunos ejemplos de valores  que pueden ser interesantes, pero el mercado es muy amplio y creo que vale la pena detenerse a buscar oportunidades de trading o inversión, ya que hay movimientos realmente aprovechables.
En el contexto macroeconomico global y a grandes pinceladas,se podría decir que es previsible un panorama negativo en Basics Materials sobre todo en minería , mucho mas favorable en consumo,servicios y sector financiero de los paises en crecimiento,así como Telecos de países como India o Filipinas.
Siempre operaré empresas que casen mejor con mi visión de mercado, CCU,BAP,BCH ,CPA o KOF bien podrían ser interesantes, un ejemplo de que el mercado no está demasiado optimista en minería lo tenemos en HMY ,es solo una, pero hay muchas más de comportamiento similar ,en general la incertidumbre jurídica sobre las explotaciones mineras de según que países , las perspectivas negativas sobre la demanda y su presión bajista en el valor de las commodities no ayudan demasido.


Todas estas empresas cotizan por medio de ADR´s (Títulos que estan respaldados por acciones,depositadas en EEUU,sobre una empresa extranjera) en el NYSE,AMEX o NASDAQ.

Generalidades de los Adr´s:

  • Son fáciles de contratar buscándolo desde tu plataforma de operaciones como cuaquier otro valor y con unas comisiones idénticas a las que te cobra tu broker por cualquier valor americano, por eso entre otras cosas los ADR´s son una buena opción para invertir en empresas extranjeras y las podeis encontrar como acciones normales o según el broker por medio de CFD,s (contratos por diferencia) lo que además ofrece la posibilidad de utilizar apalancamiento y/o ponerse corto fácilmente.
  • El efecto divisa  hay que tenerlo en consideración, pese a la ventaja inicial que supondría negociar en $ ,evitándonos operar en divisas "exóticas" y aprovechando el comportamiento más conocido o "previsible" del dólar Americano, si lo miramos en profundidad el activo "matriz", siempre  estará sujeto al efecto divisa de su país  aumentando o disminuyendo el valor del subyacente en su relación con su ADR despues de su ajuste frente al dólar y por otra parte al liquidar la operación desde una cuenta en €uros nos encontraremos con el cambio del Eur/Usd, por lo que el doble efecto hay que tenerlo presente sobre todo en operaciones que se vayan a mantener cierto tiempo en cartera y/o de tamaño considerable.
  • A efectos de fiscalidad de los dividendos tributan según la normativa fiscal de EEUU, pero recordemos que en España existe acuerdo para evitar la doble imposición internacional, rellenando un formulario W-8BEN con tu banco o broker mitigas el problema de la doble retención.


Como recomendación personal con este tipo de operativas y aunque la mayoria de ADR´s facilitian información sobre la empresa , considero de especial importancia , enfatizándo más si cabe estos aspectos:

  • tener una buena estrategia de tradingy control del riesgo que nos evite disgustos inesperados ya que dispondremos de mucha menos información tanto cuantitativa como cualitativa de la que tendríamos en una empresa de un mercado conocido, además del inherente "Riesgo País".
  • También muy conveniente cerciorarse de la liquidez que ofrece el activo ya que en ocasiones puede ocurrir que no sea del todo adecuado para nuestra posición.(los hay verdaderamente ilíquidos)



Por último señalar que también se puede invertir en fondossobre ciertos mercados emergentes como en Asia los casos de Aberdeen Asia-Pacific o Templeton Emerging Markets y  pueden ser interesantes aunque esto lo tratremos en otra ocasión, ya que ha lugar para hacer otro alto en el camino.


Con esto me despido, esperando haber despertado cierto interés por aquellos valores dejados de la mano de Dios en tierras lejanas y con la idea principal de que el mercado no acaba en Europa, USA o Japón, en un mercado tan accesible y globalizado hay un sin fín de rincones por descubrir y quizá en alguno de ellos encuentres la operacion que te haga sonreir.



Buen trading y mantened la ilusión.

un saludo.





Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 14 comentarios
Grande Dumas! Enhorabuena por tu estreno :)
El artículo está genial, didáctico y directo al grano...ya esperamos la segunda parte!

PD. La tabla me sale descuadrada, no se si será un error común o sólo mio.
06/03/2013 18:46
sí efectivamente hay que tener cierto cuidado con eso, si te fijas lo he comentado al final del artículo, hay que tenerlo en cuenta a la hora de posicionarse.
Gracias un saludo!
06/03/2013 22:11
Muchas gracias a todos por vuestro recibimiento, podía haber retocado mas el artículo pero lo he lanzado antes de ir a Forinvest, veré si puedo ajustarlo,me alegro que haya gustado!

saludos.
06/03/2013 22:04
Dumas, eres muy grande. Lo cierto es que sí, has despertado mi curiosidad por el mercado extranjero y emergente. Tengo varias dudas que te comentaré el viernes y que pueden darte ideas para escribir la parte 2.
06/03/2013 22:51
antiguo usuario
¡Felicidades por tu estreno! y bienvenido. Esperando la segunda parte...
08/03/2013 00:29
Muy interesante, Dumas! Y bienvenido a inBestia. Si no me equivoco, los ADRs incorporan el riesgo divisa local más el dólar. El de divisa local viene incorporado en la cotización del ADR. Esto lo vi con el ADR de Toyota: no se escapa de la depreciación del yen...

No se ve bien la tabla que pones. Los gráficos aparecen a un lado y está un poco raro, aunque creo se ve lo fundamental. Supongo que al resto también le pasa igual...
10/03/2013 14:02
Escriba un nuevo comentario

Identifíquese ó regístrese para comentar el artículo.