A veces pensamos que somos soberanos cuando compramos un valor, un fondo de inversión o un plan de pensiones y que podemos dirigirle y que subirá todo el tiempo que a nosotros nos convenga, pero cuando vemos gráficos encontramos que hay muchos valores que se mueven a la par que otros, igual que les pasa a los índices, que unos suben o bajan más, pero los momentos de sus giros son casi coincidentes. Este tema ya le empezamos a tratar estudiando los grandes fabricantes alemanas de los automóviles, y está publicado tanto en nuestra página como en los lugares donde leas este artículo. Pues bien, en esta ocasión hacemos un trabajo similar sobre los bancos.
El tema de los bancos y su comportamiento no es la primera vez que le tratamos, ya que es un sector importantísimo por su tamaño y ponderación en los principales índices, lo que implica que los principales índices no son capaces de ir contra el movimiento de este sector.
Pues bien, en estos días de más descanso de lo normal, observando gráficos del sector bancario me ha sorprendido la sincronía que llevan las cotizaciones de muchos bancos de diferentes países, donde alrededor de la semana del 27 de junio del 2.016, semana antes o semana después, hicieron coordinadamente o sincronizadamente un mínimo relativo pero muy profundo. Desde ese valle todos salieron con un rebote de muchas semanas recuperando en la mayoría de ellos toda la bajada anterior, y desde ese máximo relativo han ido cayendo también sincronizadamente hasta los niveles de estos días que no necesitan interpretación alguna.
En la siguiente tabla hemos buscado la semana de mínimo y su cotización mínima. Desde ahí hemos puesto los máximos relativos siguientes y el % de crecida correspondiente y desde ahí hemos calculado la bajada siguiente a día de hoy. Si alguien no encuentra la sincronización de estos movimientos que lo diga.
VALOR | FECHA MIN | COTIZACION | FECHA MAXIMO | COTIZACION | RECUPERACION | ACTUAL | BAJADA |
BARCLAYS | 27-06-16 | 116,12 | 20-02-17 | 235,69 | +102,97% | 154,26 | -34,54% |
BBVA | 20-06-16 | 4.00 | 07-08-17 | 7,50 | +87,50% | 4,78 | -36.26% |
COMMERZBANK | 01-08-16 | 5,15 | 22-01-18 | 13,82 | +168,34% | 5,80 | -58,03% |
CREDIT SUISSE | 04-07-16 | 9,76 | 22-01-18 | 18,81 | +92,72% | 10,84 | -42.37% |
ING | 20-06-16 | 7,39 | 22-01-18 | 15,89 | +115,02% | 9,59 | -39,64% |
LLOYDS | 04-07-16 | 42,05 | 22-01-18 | 69,23 | +64,63% | 51,20 | -26,04% |
NORDEA | 20-06-16 | 51,50 | 17-07-17 | 89,05 | +72,91% | 56,68 | -36,35% |
ROYAL BANK | 04-07-16 | 147,20 | 22-01-18 | 301,73 | +104,97% | 213,10 | -29,37% |
SANTANDER | 20-06-16 | 2,78 | 08-05-17 | 5,87 | +111,15% | 4,00 | -31,85% |
SYDBANK | 04-07-16 | 156,60 | 02-10-17 | 265,90 | +69,79% | 158,90 | -40,24% |
UNICREDIT | 04-07-16 | 8,38 | 23-04-18 | 18,24 | +117,66% | 9,63 | -47,20% |
Sorpresas que me he llevado al hacer la tabla anterior
1ª sorpresa.-Sorprende los altos rendimientos que hubiéramos obtenido de haber comprado en los mininos señalados y vendido en los máximos que ponemos. Fijaros que el campeón de los que he puesto en la tabla es el Commerzbank con un 168,34% lo que no está nada mal y más teniendo en cuenta la mala situación que atraviesa ese banco que no levanta cabeza desde el 2008.
A continuación os pongo el grafico del BARCLAYS, que figura en la tabla anterior.
2ª sorpresa.-Sorprende la coincidencia de fechas de estos mínimos comentados. Las fechas están tomadas por semanas, por lo que entre las semana del 20.06.16 y la semana del 04.07.16 se concentraron todos los mínimos antes de girar. La excepción es el Commerzbank que hace el mínimo en la primera semana de agostos, fecha muy cercana a las anteriores.
A continuación os pongo el grafico del BBVA, que figura en la tabla anterior.
3ª sorpresa.-Sorprende que tras los altos rendimientos de las subidas, todos ellos han empezado a bajar y no paran de hacerlo. Unos empezaron las correcciones a principios de enero del 2.018 y otros antes, pero la marcha ha sido la misma.
A continuación os pongo el grafico del ING, que figura en la tabla anterior.
4ª sorpresa.-Sorprende que haya analistas oficiales de los medios despotricando de los bancos por tener poco rendimiento, al igual que la bolsa europea. Fijaros que la subida menor de los que he puesto se la lleva el LLOYDS con el 64,63% en poco más de un año, lo que creo que no está nada mal.
A continuación os pongo el grafico del NORDEA, que figura en la tabla anterior.
5ª sorpresa.-Sorprende que a la vista de los anteriores gráficos, que no son muy diferentes de los de cualquier otro valor, haya bancos diciendo que cuando se compra una acción no hay que venderla aunque baje, como si el valor de la cotización fuera algo intrínseco a la acción.
A continuación os pongo el grafico del SYDBANK, que figura en la tabla anterior
No pongo más gráficos de los bancos que aparecen en la tabla, por no llenar el artículo de gráficos casi gemelos como se pude apreciar por los que he colocado.
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Lo que están invitando esas gráficas recurrentes es a un fuerte rebote quizá suelo de largo plazo. Pero bancos no way right now. Replanteamiento en caso de sangría irracional y precios de saldo.
En respuesta a fran valderrama
Aunque pienso que quien entre ahora en un plazo de un par de años vista se alegrará pase lo que pase en el más corto plazo. Son precios atractivos francamente.
En respuesta a fran valderrama
Sabemos lo revuelta que está la bolsa ultimamente y mas desde diciembre pero en ninguno de estos valores se aprecian suelos para entrar, aunque si eres rapido entrando y saliendo puedes intentar cualquier estrategia.
En respuesta a Luis Mayoral
No entraría.por el momento. Pero que parece un rebote claro en ciernes y ojalá suba para los que están desde más arriba.
Sector creo ideal para hacer opciones de venta de put en esta zona incluso con strike por arriba de cotización y tener margen con la prima por debajo de mínimos, por la lateralidad de los gráficos y bajas cotizaciones por ejemplo BBVA y Santander .. Clara ponderación Europa sector bancario ...si tira arriba subirán índices europeos y al revés como se ha visto hasta ahora y se sigue de momento, No soy yo amigo de comprar acciones de bancos pero la zona es interesante si giran los precios al alza y se pueden obtener grandes rentabilidades en gráficos laterales pero nada de mantener cuando giren desde arriba... Los tipos bajos llegaron para quedarse y su negocio tiene poco margen o no tanto el que tenían, mucho riesgo de cambio divisas, geopoliticos por meterse en países que tela... Lo digo por los nacionales... Tienen la amenaza de que empresas como Google están metiéndose a bancos y veremos alcance futuro porque el futuro o presente es la globalizacion y tendremos cuenta en cualquier país cierres de oficinas, operativas de clientes online y cada vez menos la necesidad de trabajar con dinero en papel físico. Tendrán un problema de competencia serio..
En respuesta a B. Pa.
Acertado comentario, aunque lo del strike de la Venta de Put me lo replantearía buscando vencimientos con mas decaimiento de la Theta.
En respuesta a Manolo G J
Yo hago estas opciones vto 2 años. Americanas que puedas cerrar antes si interesa... A vto cortos yo no hago nada
En respuesta a B. Pa.
Hay infinidad de operativas en opciones pero yo solo hago ventas de put y call.. En valores directores ibex. Si el intentar tres por vto.. Empiezo con una agresiva con strike por encima de cotiza vio. Y sobre nivel actual...lo suyo es hacerla con un patrón de giro a favor y no cayendo pero en esto peco de impaciencia.. Si cae y se sale de prima le meto otra defensiva.. Strike alejado de cotización y a precio ya que si llega es por desastre nacional.. De ese modo o cemento margen primera opción por si me ejercen.. Si le da por subir o bien cierro o bien meto u a cuenta de call agresiva y trato de cerrar vto asegurando ya es muy difícil pierda.. Si pierdo es porque se ha ido muy abajo..liquidaria y le zumbaria otra agresiva... Eso es sencillamente lo que hago en bancos telefónica y repsol . No compro acciones de esas.. Y es una operativa más pero que nadie piense que es la panacea. Tiene su riesgo..
En respuesta a Manolo G J
Tanto en este articulo como en el de las trillizas alemas del automovil, mi intencion no era despertar las ganas de comprar en estos sectores, sino poner de manifiesto la manipulacion a la que someten los diferentes valores, que alguien los lleva como borregos detras del carnero y suben a la vez y bajan a la vez, cuando los fundamentales de cada uno de ellos son muy diferentes.
En respuesta a Luis Mayoral
Basta con ver la cotización mínima de SanBbva en el 16 y los precios a los que estaban aún hoy cotizan un 30% arriba respecto a esos mínimos y se mueven cíclicamente como otros sectores. Nunca es recomendación de compra. Pero yo no había caído en el detalle del escandaloso y sospechoso suelo bancario europeo, porque USA es otro universo jonki.
En respuesta a Luis Mayoral
No te preocupes Luís.. Estas cosas pasan., al final terminamos comentando de todo menos lo del artículo.. Eso si, respetando a todos..
Espero falso break de soportes y subida posterior rapida si recupera niveles, sino recupera habran quiebras masivas en europa
ASC, del que soy desde hace años declarado seguidor, habla siempre de "los mercados organizados y regulados del mundo". Pero, sin embargo, también él es un "enamorado" de la teoría de la manipulación. Y este es un punto en el que con los años he terminado discrepando de su punto de vista.
Yo creo que una cosa es que las olas del mar vayan y vengan sin solución de continuidad y otra distinta que los océanos estén manipulados. Los mares y los mercados tienen sus reglas, su naturaleza; y estas son desde mi punto de vista garantía tanto de su imposible manipulación "tramposa" como de que hay un camino de conocimiento&experiencia que nadie excepto uno mismo puede boicotear. Los fundamentales existen en cualquier actividad y como consecuencia de ello en los mercados el dinero se dirige siempre al sol que más calienta. Y viceversa. De ahí lo del Análisis Técnico. S2.
En respuesta a Ricardo Tortajada (Richard).
En varias ocasiones, en estas paginas se ha comentado que no todos estamos al mismo nivel de informacion de las bolsas. Estan las super manos fuertes que no creo que sean mas de 10 personas en el mundo. Las manos fuertes que hacen grandes operaciones y que dejan rastro pues hay quin suma todas esas operaciones y determina si estan fuera, dentro o entrando o saliendo. Y luego estamos todos los demas, la infanteria como alguna vez he mencionado, que entramos o salimos por fundamentales, con su consiguiente retraso o por AT según los conocimientos y aciertos de cada uno. La infantería como en las guerras somos la carne de cañón que evidentemente no somos capaces de manipular nada, sino todo lo contrario, somos los manipulados.
Bueno , y si los manipulan dónde está el problema?
La información que se dá es para todo el mundo pero no podemos ganar todos solo unos pocos ganan...
Un pobre hombre lo único que tiene es el AT pero si lo mezclas con lo fundamentales y las noticias macros, llegará un momento que no entenderás nada y te pegaran una mordida es esos pocos beneficios conseguidos a través de muchos años de estudio y de información ,
De momento los siempre alcistas se tragan una corrección de un 20 % pero todavía es alcista... Que yo sepa una caída de esta magnitud se hace en tendencia bajista pero se empeñan de que se hace en tendencia alcista, es claramente una perdida de papeles de mezclar AT con fundamentales de todo tipo,jajaj
En respuesta a Pepe Mary el Chucho de Colastani
¡ Ojalá los mercados, y el mundo entero, estuvieran en manos de diez personas ! S2.
En respuesta a Ricardo Tortajada (Richard).
Quizás me pase diciendo que son 10 los madamas mundiales, pero no creo que sean muchos mas, pues en caso contrario no sería posible los giros tan coordinados de indices europeos o americanos o de los diferentes sectores, o de los emergentes con países tan diferentes. Creo recordar que al foro de Davos no asisten mas de 40 a 50 personas.
En respuesta a Luis Mayoral
A diferencia de ASC, no creo que sea bueno estructurar en base a su clásico "los mercados no giran, los giran". Personalmente he huido siempre de los contubernios judeomasónicos en los mercados porque en mi opinión no ayudan, sino todo lo contrario, a generar un "corpus de especulación" propio. En el mercado el dinero va siempre al sol que más calienta, pero no porque lo diga no sé quién, sino porque los fundamentales mandan y la intrínseca naturaleza del mercado es la que es. De hecho, el mercado reacciona hoy igual que hace cien o doscientos años habiendo cambiado todo. A veces pienso que nos comemos la cabeza con el control ajeno solo cuando a nosotros se nos escapa. Interesante el artículo, Luis. Un abrazo.
Yo llevo un par de meses diciendo que el SAN esta en una situación crítica, como pierda el 4 se va a 3 un 25 % de caída y el IBEX?
Pues lleva muchísimo tiempo aguantando esa zona... es que es una zona de compra ? Es zona de compra en 4 ? para especular como un chicharro si , pero para una cartera? Cuando está a punto de la catástrofe? se funsionaran BBV SAN ?
Lo están apoyando de forma descarada,jajahs
El problema no creo sea que se vaya ahora por encima de 5 o a 3.. El problema que yo veo en estos valores es que sigan engañando a los accionistas que tengan mentalidad de inverores patrimoniales...
En respuesta a B. Pa.
Pues encima tienen la cara de pagarles dividendos, normalmente no en dinero sino en mas acciones, lo que ya es la caradura del siglo.
En respuesta a Luis Mayoral
No, si son unos artistas, esas acciones por supuesto con ampliación de capital, nada de autocartera, Dividiendo más la tarta...
Como novato que soy, les lanzo a ustedes una pregunta-planteamiento.
Si, la Gran recesión terminó en 2013 ¿Qué hacen los bancos haciendo mínimos, 3 años más tarde?
bajo mi punto de vista la sincronicidad bancaria se explica por la regionalización del negocio, lo que lo hace DEMASIADO VULNERABLE a los vaivenes; para evitarlo en el futuro, se necesitan, desde mi punto de vista 2 soluciones:
1) EuroBonos, que nos demuestren la fortaleza de nuestro modo de vida.
2) Bancos PanEuropeos, para enfrentarsen a los futuros FacebookBank y AmazonBank, pero también a los bancos chinos, que ya tienen sucursales en España.
Sobre el ICBC, el mayor banco mundial:
https://www.elperiodico.com/es/economia/20160217/asi-es-icbc-banco-chino-4904506
Sobre AmazonBank:
https://www.marcvidal.net/blog/2018/3/7/amazon-bank-y-la-que-se-le-viene-encima-a-los-bancosHace más de 8 años oí a Parames decir en Bestinver que no compraba bancos porque los balances no decían la verdad y 8 años después veo que sigue llevando razón.
