Hoy vamos a hacer un repaso al comportamiento histórico de los fondos globales, para ver en qué punto nos encontramos de su ciclo de inversión. La realidad es que muchos de ellos llevan tiempo subiendo con fuerza y ya han recuperado sus niveles precrisis.
Los Fondos Globales son aquellos que tienen libertad absoluta para invertir en cualquier región geográfica del mundo desarrollado. Algunos de ellos incluso colocan una parte de su cartera en países emergentes, aunque esa porción no suele ser superior al 10%-20% del capital total.
Haciendo una extracción de los datos de los 20 fondos globales que mejor se han comportado en los últimos 10 años (de la web de Morningstar), podemos ver que la rentabilidad anualizada de los mismos se queda en torno al +8%. Es decir, bastante lejos del promedio anual histórico de la bolsa durante el siglo XX, que fue del +10% (este es uno de los pocos aspectos en los que sí se echa de menos el siglo XX).
A continuación, mostramos los resultados de los 6 fondos globales que presentan los mejores resultados desde el año 2004. Junto a la descripción de los mismos, se muestra la rentabilidad anualizada a 3, 5, 10 y 20 años.
| Fondo | %3a | %5a | %10a | %20a |
| M&G Global Basics C EUR Acc | -1% | +13% | +9% | +8% |
| Carmignac Investissement A EUR acc | +4% | +10% | +9% | +10% |
| Invesco Gbl Smaller Comp Eq C Acc | +14% | +21% | +8% | +9% |
| Franklin Gbl Small-Mid Cap Growth A | +13% | +20% | +8% | +8% |
| DWS Invest Top Dividend FC | +9% | +14% | +8% | +7% |
| BlackRock Global SmallCap A2 EUR | +12% | +18% | +7% | +7% |
Como se aprecia en la tabla, los valores a 3 y 5 años son bastante mejores que a 10 y 20 años, dato que pone de manifiesto que nos encontrarnos en el inicio de un nuevo ciclo alcista. Hay que tener en cuenta que en los últimos 20 años hemos pasado por la crisis tecnológica del año 2000 y por la crisis inmobiliaria del año 2008.
Los mejores fondos a 10 años son el M&G Global Basics y el Carmignac Investissement, ambos con un promedio anual del +9%. Este último incluso mejora su retorno anual cuando nos vamos a 20 años, subiendo hasta el +10%. Por contra, a 5 años el fondo ganador es el Invesco Global Smaller Companies Equity, con un espectacular rendimiento del +21% anual.
En el gráfico del período 2004-2014 se puede apreciar la evolución de los 6 fondos, junto con la del benchmark MSCI World. Se observa como todos ellos baten con claridad al índice mundial y, al mismo tiempo, también se aprecia que ninguno de ellos escapó a la crisis inmobiliaria de 2008.
Por tanto, debemos tener en cuenta que, aunque estamos hablando de los mejores fondos del mundo, no hay que descartar la posibilidad de salirse de ellos en los momentos en que identifiquemos que se está produciendo el inicio de una crisis de importancia.
Tras ver la evolución durante los últimos 10 años, el próximo día haremos un repaso de cuál es el aspecto que presentan estos fondos en las gráficas a 5 años o a 20 años. Cuando seleccionamos un fondo para nuestra cartera, no podemos conformarnos con revisar un único plazo temporal, sino que debemos observar su comportamiento desde diferentes puntos de vista: ¿cómo lo hizo en el pasado? ¿cómo respondió ante las diferentes crisis? ¿cómo lo está haciendo últimamente?
Pues nada, os emplazamos a la segunda parte del presente post, en el que completaremos el análisis de los fondos globales que hemos comenzado a ver hoy.
Saludos.
Para mi lo realmente significativo de los resultados de los fondos es que según aumenta el plazo, las rentabilidades anualizadas son cada vez menores, y más similares entre los distintos fondos. Además, muy próximas al 7% de rentabilidad histórica del S&P500 (casi la mitad del MSCI World es USA).
Cada uno que saque sus conclusiones sobre la existencia de gestoras de fondos "estrella".
Por otro lado, me gustaría saber cuál es la beta de los fondos respecto del MSCI World o el S&P500. Tal vez el extra de rentabilidad viene explicado por una beta > 1, y no por una "habilidad extraordinaria" de los gestores de los fondos. Si las betas fuesen 0.5 o 0.7 y se diesen esos resultados, entonces si que empezarían a ser interesantes estos fondos.
Saludos
Con unos gastos de gestión entre 1,5 y dos y pico por ciento,ANUAL, cunado se invierte a largo plazo el ¨DESINTERES COMPUESTO´ ES MORTAL.
Muy pocos superan al Indice esto es asi aunque nos quieran vender la moto con fondos como los de Bestinver etc, estos fondos SON LA EXCEPCION y aguantar caídas de un 40-50% es puro masoquismo
Por eso yo invierto en ETFs. Por poco que sea el diferencial de costes entre ETFs y Fondos de inversión, a largo plazo la diferencia es sustancial.
