La silenciosa burbuja inmobiliaria en Francia, al rojo vivo.

25 de abril, 2015 5
NikoGarnier.net - Actuario de formación, he trabajado en BBVA (gestora de pensiones y gestión de activos de la aseguradora), he sido gestor de... [+ info]
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Hace días publiqué este post sobre la vivienda en España, que sigue sin estar barata (y quizá nunca lo esté). Quiero mostraros aquí unos gráficos que muestran la situación de burbuja que también vive Francia, y que contrasta mucho con su situación económica estos últimos años, mostrándose incapaz de crear empleo y crecer. Es el patito feo de Europa, pero los precios de la vivienda no caen.

Los gráficos que os voy a mostrar a continuación vienen de un blog muy popular en Francia, de Olivier Berruyer (que es actuario de formación, como yo). En concreto, de aquí y aquí.

En este primer gráfico vemos la evolución del precio en términos reales (ajustado por inflación), con base 100 en el año 2000. La burbuja inmobiliaria empieza en el año 2002.

A destacar el tirón alcista de París en relación al resto de Francia, estancada desde 2008.

En este gráfico podemos verlo de otra manera: el precio en relación a los ingresos medios de los hogares. Con base 100 en 1965, lo que es importante observar es que desde entonces ha venido moviéndose en un rango del +/-10%, y desde 2002 ha empezado a despegar con fuerza, lo cual refleja esa situación de burbuja (motivada por circunstancias históricas, tanto económicas como demográficas).

El siguiente gráfico es especialmente interesante: compara la evolución en Francia y EEUU. ¿Cuál es el futuro en Francia? Observen que la caída en EEUU se debe no sólo a la caída de los precios, sino también a la recuperación (¿milagrosa?) de la economía después de la crisis subprime, donde la recuperación de poder adquisitivo de los hogares ha permitido una caída más contundente de la línea azul del gráfico.

Tengan en cuenta que este gráfico refleja el precio de la vivienda en relación a los ingresos de los hogares.

Por último, la deuda inmobiliaria de los hogares franceses expresada en porcentaje de sus ingresos anuales:

En conclusión: ¿queda alguna duda de la situación de burbuja que existe en Francia? La cuestión es cuándo pinchará, porque eso, como ocurrió en España, depende de factores externos e internos, y el timing puede dilatarse varios años. Todos los lobbys que intervienen en la burbuja (Estado, notarios, constructores, bancos...) harán todo lo posible por que el precio nunca baje, y eso son muchas fuerzas unidas para manipular el precio de la forma que sea. Lo cual no evitará que tarde o temprano pinche, y lo haga de forma tanto más brutal cuanto más fuerte y prolongada haya sido la subida anterior.

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Este artículo tiene 5 comentarios
Francia y España van dando patadas hacia delante...aplazando su final inexorable,que llegará

Europa se esta japonizando para unos 50 años en deflación........Mario Draghi - dixit

(además quien va a ser tan lelo de fijarse en los manipulados precios de organismos dependientes del gobierno y sus conocidos intereses electorales....sobre todo si ya 3 tasadoras independientes han determinado que en 2014 han bajado casi un -10% y que los precios del 2015 siguen bajando..... --

2014:...Madrid bajó 2014 según pisos.com: -9,83%.....http://fotos.subefotos.com/e2754b9a03473bdc7342a94851d700bco.jpg

siendo la variación producida en Madrid desde 2007 del -59,92%......http://www.tecnocasa.es/mediaObject/Espana/sala-prensa/noticias-NUEVAS/2013-8/El-Mundo---Informe-de-Madrid-provincia-25-9-2013/original/El%20Mundo.-%20informe%20de%20madrid%20provincia%2025-9-2013.pdf

(el precio de los pisos en España cerró el año 2014 con un descenso del 8,54%).....http://noticias.lainformacion.com/economia-negocios-y-finanzas/construccion-e-inmobiliaria/el-precio-de-los-pisos-cerro-el-ano-2014-con-un-descenso-del-8-54_ZofRMxu8QN5mgAm6fq7O67/

baratooo....baratoooo...y sin hipotecas a la vista..http://www.idealista.com/news/archivos/styles/news_detail/public/capital-prestado-hipotecas-nuevas_0.png?itok=cbVBq81M

-((España el precio de la vivienda usada se estabiliza momentaneamente, después de una caída del 60%)) .....(tecnocasa - precios reales transados).....http://www.grupotecnocasa.es/group/es/saladeprensa/notasdeprensa/ultima.html

conclusion el 2015 va ha ser un desierto de ventas....(prosiguiendo las rebajas)=...
--2015 los precios no suben

---informe tinsa enero 2015: el precio de la vivienda bajó un -2,7% interanual...http://www.idealista.com/news/inmobiliario/vivienda/2015/02/10/734627-informe-tinsa-enero-2015-el-precio-de-la-vivienda-bajo-un-2-7-interanual

---los datos ahi estan, en base a lo escriturado ante Notario: enero 2015, datos interanuales:- num compraventas: -12%- precios pisos: -6%.....http://www.elconfidencial.com/vivienda/2015-03-16/la-venta-de-casas-cae-un-11-en-enero-y-los-precios-retroceden-un-6_729047/

---tinsa observa todavía un ajuste de precios del -3,6% en febrero.........http://www.elconfidencial.com/vivienda/2015-03-10/la-tasadora-tinsa-observa-todavia-un-ajuste-de-precios-del-3-6-en-febrero_725346/

---la vivienda se abarata un 3,2% en febrero, según los notarios.........http://www.expansion.com/economia/2015/04/14/552ce119ca4741820f8b4581.html?intcmp=NOT002

---el precio de la vivienda usada cayó un -4,3% en febrero.......http://www.gurusblog.com/archives/precio-vivienda-usada-cayo-febrero/02/03/2015/

---los Notarios aplacan la euforia: las ventas y los precios de las casas vuelven a caer en marzo......http://www.elconfidencial.com/vivienda/2015-04-14/los-notarios-aplacan-la-euforia-las-ventas-y-los-precios-de-las-casas-vuelven-a-caer_759087/

---tinsa: el precio de la vivienda todavía cae un 2,8% en marzo.....http://www.expansion.com/economia/2015/04/14/552cc7b422601de1778b456d.html

(los tiempos locos a crédito se acabaron, somos pobres, como siempre fuimos..hemos vuelto a la realidad...)

"los bancos están regalando los pisos a fondos buitres a precios ridículos, entre 30.000 y 40.000 euros..........(aunque ahora sea ese su valor: "hemos vuelto a la realidad")

cuando lo normal sería la cesión a los municipios para hacer políticasocial, sobre todo, porque las entidades han sido rescatadas por los ciudadanos y mucha gente está en la calle con una mano delante y otra detrás"

Opina Bernardos,su propuesta es que los ayuntamientos gestionen esas casas con un alquiler simbólico (entre 50 y 200 euros mensuales) y destinar el importe al mantenimiento de las fincas para evitar su deterioro......http://economia.elpais.com/economia/2015/02/06/vivienda/1423219373_792313.html

Podemos y el Psoe ....quieren destinar a vivienda social los millones de pisos del banco malo
-- ley de derecho a la vivienda, que garantice el acceso a ésta como derecho fundamental y paralice los desahucios. la regulación del derecho a la vivienda se hará a través de una ley orgánica, que permita que “no haya más desalojos forzosos” y que incluirá un "plan de alquileres sociales".....http://vozpopuli.com/economia-y-finanzas/57265-podemos-quiere-destinar-a-vivienda-social-los-50-000-millones-del-banco-malo-a-costa-del-contribuyente

"lo que no puede ser no puede ser y además es imposible".....es imposible mantener más tiempo que este sea el pais con las casas más caras con respecto al salario de sus habitantes: arruinando un pais.... y este sea ya el pais con mas casas vacias por habitantes del mundo....http://pablojvazquez.com/wp-content/uploads/2015/01/Mr.-Market-6-1024x602.png

con más de 6 millones de casas vacias...pais pobre y mileurista...emigrando de nuevo y ((rescatado)).....http://www.elplural.com/2015/01/26/guindos-se-hace-el-listo-y-europa-lo-deja-claro-incluyen-a-espana-en-el-peloton-de-los-rescatados/

españa ya no es la que era...y va a resultar verdad aquello de que "africa empieza en los pirineos".....http://images.eldiario.es/blogs/Devaluacion-salarial_EDICRT20140531_0001_8.jpg

España, líder en número de viviendas vacías en Europa....http://www.idealista.com/news/archivo/2014/02/24/0724031-espana-lider-en-numero-de-viviendas-vacias-en-europa

Casas vacias....https://www.diagonalperiodico.net/sites/default/files/02_03_grafico_2.jpg

Cerca de 100.000 viviendas quedan libres cada año por el fallecimiento de su propietario....(más pisitos y menos poblacion por tanto salimos a más baratitos)....http://www.idealista.com/news/inmobiliario/vivienda/2014/09/02/730901-las-viviendas-heredadas-salen-al-mercado-con-rebajas-de-hasta-el-20-segun-alfacomment-735783

El gran agujero negro de la creación de empleo y su terrible impacto inmobiliario...http://www.idealista.com/news/inmobiliario/vivienda/2015/01/07/733709-el-gran-agujero-negro-de-la-creacion-de-empleo-y-su-terrible-impacto-inmobiliario

Madrid , necesita un alcalde limpio y sin corruptelas....capaz de arreglar la ruina de pisos que no se van a vender jamás....(mientras la juventud con posibles, emigra dia a dia donde vivir mejor)
- tenemos una ciudad en despoblacion de los mejores formados...y recibiendo inmigracion sin formacion....entre otras cosas peores de miseria de la ciudadania que ni cuento

deuda municipal PP de las capitales de provincia españolas ARRUINADAS.....http://ep01.epimg.net/elpais/imagenes/2013/04/18/media/1366318079_593655_1366318186_noticia_normal.png

“Desde que comenzó la crisis, ha habido caídas del 70% en barrios de madrid como vallecas, usera o carabanchel que están por encima de la media nacional........mientras, en barrios de primer nivel como el de salamanca el descenso no supera el 45%” de momento.... .que recuerda que en una encuesta realizada por la firma el 60% de los madrileños creen que los precios van a seguir cayendo

(por qué la vivienda en España y Madrid no se recuperarán).....
las estimaciones del ine son demoledoras con el primero de los elementos de análisis antes mencionados. en la próxima década, españa va a perder un 28% de ciudadanos entre 25 y 29 años, casi un 40% entre 30 y 34, un 37% entre 35 y 39 y, finalmente, un 16% entre 40 y 44 años

¿por qué son importantes esas franjas de edad?........porque es donde se concentran los adquirentes de casas sea como primer hogar o reposición inicial del mismo (para lo que han de vender, generalmente, la anterior). a partir de los 45 se mira más el vacacional o la pura inversión. esta baja fecundidad no tiene nada que ver con la crisis, sino con la sociedad disparatada que entre todos hemos validado y que tendrá efectos equivalentes a las grandes plagas históricas (financial times, "spanish property advice from the plague", 02-05-2014). es un problema nacional de carácter sistémico ya que afecta a la viabilidad del estado del bienestar tal y como está hoy concebido..............http://blogs.elconfidencial.com/economia/valor-anadido/2014-05-20/por-que-la-vivienda-en-espana-no-se-recuperara_132927/

Madrid viviendas sin vender.....esperando a quien ?..........madrid, número de viviendas vacías el instituto nacional de estadística indicó que en la capital había 1.530.957 viviendas en 2011 (el dato más actualizado), de las que un 10% estaban vacías.......

http://ccaa.elpais.com/ccaa/2013/04/29/madrid/1367262478_353485.html

La almendra central tiene 421 inmuebles vacíos y 573 parcelas abandonadas, que equivalen a la mitad del Parque de El Retiro......http://ccaa.elpais.com/ccaa/2013/10/22/madrid/1382459316_695938.html

Pau de vallecas, en liquidación: ajuste de precios del 60% .....paula y mario prefieren no mirar atrás. en 2006, en plena locura inmobiliaria decidieron comprar casa en el pau de vallecas. pagaron 233.000 euros. ahora no podrían venderla por más de 100.000 ..
http://www.elconfidencial.com/vivienda/2015-03-13/pau-de-vallecas-en-liquidacion-ajuste-de-precios-del-60-y-apenas-100-pisos-en-stock_726717/

Madrid envejece y aumentan muchos pisos a la venta de herencias....por distritos, el más envejecido es chamberí, con una media de edad de 48,23 años, seguido por salamanca y retiro (49,95) y moratalaz (47,54).....en el lado opuesto se encuentran villa de vallecas (38,47) y vicálvaro (39,47)...."actualizado"...http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/madrid_envejece

--cerca de 380.000 jóvenes se han marchado de madrid...durante la crisis, 455.000 personas menores de 34 años han perdido su empleo....http://www.elplural.com/2015/02/08/cerca-de-380-000-jovenes-se-han-marchado-de-madrid/

---Madrid pierde poblacion - tiene 3.141.991 habitantes ...tras su quinto descenso anual consecutivo,los motivos de las bajas fueron la mudanza a otros municipios -79.030-, defunción -25.177-, la marcha al extranjero -14.963-, la caducidad de la inscripción de extranjeros obligados a renovar -18.090- y la anulación por inscripción indebida -84.164-.......http://www.abc.es/agencias/noticia.asp?noticia=1843535

--Madrid pierde 24.000 habitantes durante 2014 y registra su nivel más bajo en los últimos 11 años.......http://www.20minutos.es/noticia/2433962/0/madrid-pierde-habitantes/nivel-mas-bajo/ultimos-once-anos/

--( de donde no hay, no se puede sacar).......el 47% de los trabajadores madrileños no llegan ni a mileuristas......http://www.diario-octubre.com/2011/12/24/el-47-de-los-trabajadores-madrilenos-no-llega-ni-a-mileurista/

--no es país para jóvenes: España es el país con menos adolescentes del mundo....un estancamiento a lo nipon que superando sus 25 años sin levantar.....no nos libra nadie........http://www.cookingideas.es/espana-viejuna-20141125.html

sin embargo problemas de vivienda no van a tener ....herederan unas 2 o 3 pisos por cabeza....los que esperan desinformados a venderlas sin rebajarlas algún dia..........estan esperando a quien ????

1--(marzo =notese que la gente joven no compra......(de donde no hay, no se puede sacar)
2--que solo compran fondos buitres a -80%.....diciéndoles."y esto son lentejas si quieres las tomas y si no las dejas"
3--y que ya nadie compra un piso que supere 15 millones de pts......"estamos volviendo a la realidad")
(perfil del comprador 2014: el 71% compró una vivienda habitual, el 17% una vacacional y el 11% como inversión)......http://www.idealista.com/news/inmobiliario/vivienda/2015/04/15/736139-perfil-del-comprador-2014-el-71-compro-una-vivienda-habitual-el-17-una-vacacional-ycomment-751035

---“nadie tiene más posibilidades de creerse una mentira que aquel que quisiera que fuera cierta”

---cuando entramos en esta locura de creer que podria seguir subiendo sin ningún problema, lo creemos porque lo queremos creer

--- la historia económica enseña que sin crecimiento demográfico no existe prosperidad. ....y quien esto ignore es rematadamente idiota

(España la madre de todas las burbujas )....y la que se espera que se va a desinflar mÁs que ninguna , superando los -84% de japon, y sus 25 años de estancamiento..... al tiempo......http://fotos.subefotos.com/5d32a1d1a5d8b3eaa0ff5ec6322f7294o.jpg

http://img286.imagevenue.com/img.php?image=467688172_houses_122_371lo.jpg

la obsesión por querer volver al pasado irá perdiendo fuerza conforme pasa el tiempo....la fuerza de la costumbre convertirá en algo normal lo que hoy les resulta un infierno.... no hay vuelta al pasado...2007"

Antes España era un país aparentemente rico lleno de familias pobres....y ahora con tanto paro, pisos vacios, bolsillos canijos y despoblacion...es un país muchisimo menos rico lleno de familias en la miseria más absoluta.... "pues no las podran ni vender".....http://images.eldiario.es/blogs/crisis-espanola-explicada-veraneantes_EDICRT20140819_0003_3.jpg

la verdad sobre el precio de la vivienda en España...el que tenga oÍdos que oiga......https://www.youtube.com/v/9pGiMBTkqn0&autoplay=1
26/04/2015 21:23
Estimado Leandro,

muy bueno tu resumen, con los links. No he visto todos, pero los iré leyendo/viendo. Eso si, que no te extrañe si se cuela algún pepito y te dice que "pues en mi barrio se vende todo", "hay zonas y zonas", etc....
Esto es como predicar en el desierto. Es un acto de pura fe: Papa Noel existe y además lo he visto..... habla conmigo. A ver como me lo desmientes....... pues con el pepito pasa lo mismo.

Disfruten de la fiesta.

S2
29/04/2015 18:01
Un apunte sobre el tema demográfico, que creo que mucho tiene que ver en que los precios de la vivienda en el país vecino les cueste bajar. En una entrevista en Babelia, del periódico El País, el autor francés Michel Houellebecq afirma: "lo que te muestra que somos un país extraño es que, pese a todo, los franceses se siguen reproduciendo: salvo Irlanda, tenemos la natalidad más alta de Europa". Supongo que mucho tendrá que ver el alto porcentaje de población musulmana en Francia, las ayudas sociales que potencian familias más numerosas y que los franceses de toda la vida no se quieren quedar atrás. En cambio España, le quitas la inmigración reciente de la década pasada y volvemos a las pobres cifras demogáficas de siempre...
27/04/2015 04:26
Muchas gracias a todos por vuestros comentarios.
Leandro: espectacular la cantidad de información que transmites. La iré viendo poco a poco, gracias!
Jordi: muy de acuerdo con lo que dices. A ver como evoluciona todo esto, un cisne negro puede estar en formación... Por ahora, las ayudas a la natalidad están empezando a bajar.
Manuel: gracias a ti, me alegro. Para eso los he puesto (los gráficos).

Saludos!
30/04/2015 01:28
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