Este fin de semana empieza la temporada de compras de Navidad
en Estados Unidos, conocida como Viernes Negro (Black Friday). El
objetivo principal es aumentar las ventas, continuando el lunes con los
descuentos para comprar por Internet, el conocido como Ciber Monday. Según Reuters,
muchos expertos estiman que el crecimiento total de ventas será reducido, debido
a la menor confianza del consumidor y porque existen pocos artículos realmente
nuevos y llamativos. Por ello, nos parece un buen momento para analizar el sector retail con un poco más de
perspectiva, fijándonos en compañías con buenos fundamentales.
El sector retail
es muy amplio, ya que está formado por un más de millón de tiendas, con unos
ingresos aproximados de cuatro billones de USD en 2013, abarcando numerosas categorías como ropa, venta
por catálogo en internet, concesionaros de automóviles, entre otros. El sector retail es el empleador más grande de
Estados Unidos, que consta de más de
quince millones de puestos de trabajo.
Aunque nos gustaría destacar, sobre todo, el auge que ha
experimentado la venta por internet de
las compañías del sector. Los compradores estadounidenses de hoy en día tienden a acudir a la tienda online más que
nunca. En este sentido, las compañías tienen como objetivo el atraer a clientes
a sus páginas web, facilitando cada vez más las compras online. Así, empresas
como Amazon.com, eBay, etc., están proporcionando una amplia gama de ofertas a
los clientes a través de sus portales. El crecimiento de las compras por
internet ha sido impulsado por dos factores:
-
Las rápidas conexiones a Internet en los hogares y
empresas de Estados Unidos, además de decenas de millones de conexiones
inalámbricas, que hace que compras online sean más rápidas e interactivas.
-
Tanto los gigantes de la comercialización online como
Amazon.com como los minoristas tradicionales como Home Depot y Wal-Mart han
sabido ver el potencial de esta rama de negocio y la han potenciado a través de
mejoras e implantaciones en sus páginas web.
El motor de la economía estadounidense es el consumo, en
donde, el sector se ve condicionado por el devenir del crecimiento económico y la evolución
de la tasa de desempleo. De hecho,
hemos visto con esta crisis, como en EEUU, se han registrado tasas de desempleo
elevadas en comparación con su tasa natural y datos que apuntaban hacia el
aumento del ahorro, en detrimento del consumo, afectando así a la industria. Las
ventas minoristas tienden a ser impulsadas por incrementos en la renta disponible, por la mejora de la confianza del consumidor y la reducción de las tasas de interés, ya que la tendencia de las
ventas al por menor tiende a asimilarse a las del ciclo económico, aunque con
un claro componente estacional.
Tras estos esbozos sobre el sector, nos disponemos a analizar
las compañías que forman parte de la cartera modelo de Aspain 11 Asesores
Financieros EAFI para el sector Retail
tras realizar el scoring del Stoxx
600 América.
- eBay: Esta comunidad comercial de
persona a persona en internet ha anunciado muy buenos resultados
trimestrales en el 3T2013. Así, en el período comprendido de julio y
septiembre registró unos ingresos de 3.900 millones de USD, suponiendo un
incremento de 500 millones a nivel interanual. En lo referente a los
beneficios se anotó 689 millones de USD mientras que en el tercer
trimestre de 2012 los datos alcanzados fueron de 597 millones de dólares.
La compañía ha anunciado que en el 4T2013 esperan obtener unos ingresos
situados entre los 4.500-4.600 millones de USD.
- Gap Inc: La empresa minorista de ropa Gap
Inc. ha comunicado que sus ganancias en el tercer trimestre aumentaron un
9,4% con unas ventas particularmente fuertes en el mercado extranjero y
mayores ventas online, aunque no
superó sus expectativas.
- Home Depot: La compañía minorista reportó unas
ventas de 19.500 millones de USD para el tercer trimestre del año fiscal
2013, lo que supone un aumento del 7,4% interanual. Las ganancias netas
para el tercer trimestre fueron de 1.400 millones, o 0,95 por acción
diluida, en comparación con las ganancias netas de 947 millones, o 0,63
por acción diluida, en el mismo período del año fiscal 2012.
- Amazon.com: presentó por segundo trimestre
consecutivo pérdidas, pese a que las ventas de la compañía son
exorbitantes. La empresa reveló que perdió 41 millones de USD, aunque las
ventas subieron 24% a 17.100 millones de USD en términos interanuales. A
pesar de las pérdidas, los inversores reaccionaron positivamente a los
resultados de la empresa, ya que la compañía está en una fase de
crecimiento que incluye la construcción de nuevos centros, expansión
internacional y nuevos dispositivos.
- Dollar Tree: Es una de las principales
cadenas de supermercados en EEUU. La misma ha presentado resultados por
debajo de lo esperado, tanto en beneficios como en ingresos. Aunque las
ventas netas del grupo consolidado para el tercer trimestre fueron 1,88 mil
millones, lo que supone un aumento del 9,5% comparado con 1,72 mil
millones registrados en el mismo trimestre de 2012.
Como conclusión, la importancia para el sector retail de las ventas online está siendo cada vez más
importante. De hecho, en Estados Unidos suponen un porcentaje mayor al 6% de
las ventas totales del comercio nacional. Por último, apuntar que según el U.S. Census Bureau las ventas
del comercio minorista aumentaron en 0,3% desde septiembre a octubre de 2013,
lo que conlleva un 3,9% en términos interanuales. Hay que tener presente que el
sector tiene un marcado carácter estacional y la campaña de Navidad, sin duda,
reactivará la ventas del sector, tendremos que esperar datos que no tengan en
cuenta estos efectos, así como la mejora de la confianza del consumidor en EEUU.
