La progresiva recuperación de la industria manufacturera europea

27 de febrero, 2014 3

Nuestros últimos artículos sobre la Eurozona han mostrando diversos indicadores macroeconómicos que señalan que la recuperación económica de la misma se está acelerando en los últimos meses: "La recuperación económica de la Eurozona se fortalece" (aquí) y "Eurozona: los indicadores económicos adelantados se aceleran" (aquí). En el artículo de hoy vamos a incluir otro par de indicadores que apuntan en la misma dirección, esto es, progresiva aceleración económica.

Se trata de la cartera de pedidos de la industria manufacturera y el uso de la capacidad industrial. Uno de los mejores indicadores de la situación del ciclo económico es la producción industrial y estos dos datos están íntimamente relacionados con ella. Si la economía comienza a repuntar, las empresas tendrán más pedidos en cartera y, consecuentemente, incrementarán su capacidad productiva. Esto es lo que vamos a analizar a continuación para la Eurozona y para cada uno de los principales países miembros de esta (Alemania, Francia, Italia y España). Los últimos datos disponibles corresponden a enero del 2014 (los de febrero estarán disponibles en unos días).

ALEMANIA

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FRANCIA

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ITALIA

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ESPAÑA

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Una imagen vale más que mil palabras. Claramente, y sin ningún genero de dudas, se aprecia como en los últimos meses la cartera de pedidos en la industria manufacturera ha aumentado significativamente, lo que se ha traducido, como es lógico, en un incremento de la capacidad productiva. El último dato del PMI Manufacturing que hemos conocido hace unos días en su versión flash (aquí) continúa señalando esta mejoría. Si unificamos todos estos datos en uno solo correspondiente al conjunto de la Eurozona, obtenemos lo siguiente:

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En resumen, la economía de la Eurozona está comenzando a ganar tracción, a diferencia de Estados Unidos que parece haber entrado en una pequeña fase de desaceleración económica (aquí). Se trata de una situación muy favorable para la renta variable europea, ya que a esta situación macro hemos de unirle el echo de que las valoraciones son más atractivas que en Estados Unidos.

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Este artículo tiene 3 comentarios
Hola Jorge

http://www.diariodenavarra.es/noticias/dn_management/2014/02/24/volkswagen_navarra_aumenta_produccion_368_coches_148926_2542.html

La dirección de Volkswagen Navarra ha confirmado al comité de empresa un aumento del Programa Operativo de 1.368 coches, todos ellos del nuevo modelo Polo GP, con lo que la producción pasará en 2014 de 298.101 a 299.469 unidades

---

Ya ves que veo positividades en el sector Exportador
El consumo lo veo muy mustio

http://www.abc.es/economia/20140201/abci-consumo-electricidad-volvio-caer-201401311613.html

el consumo cayó el mes pasado un 1% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. No obstante, el dato es mucho mejor que el de enero de 2013, cuando bajó un 4,3%.

http://eligetuenergia.com/informacion/un-22-aumento-en-enero-el-consumo-electrico-de-las-grandes-y-medianas-empresas/

Según la nota de prensa publicada ayer por REE en el primer mes de 2014 el consumo eléctrico de las grandes y medianas empresas ha aumentado un 2,2 % con respecto a enero de 2013, según los datos del Índice Red Eléctrica (IRE).

Si se desglosa por sectores, una vez tenidos en cuenta los efectos del calendario y las temperaturas, en el mes de enero el consumo industrial creció un 4,2% mientras que el consumo de los servicios bajó un 1,5 %. Y en los últimos doce meses el consumo industrial creció un 2,8% mientras que el consumo de los servicios bajó un 3,6 %

Un abrazo y gracias por todos tus graficos
27/02/2014 19:57
Gracias Jesús por tus aportaciones.

El sector manufacturero está mejorando, lo señalan los gráficos y datos y en este caso, lo confirmo de primera mano a través de un familiar que está trabajando en una empresa multinacional del sector automación. La realidad es que están empezando a aumentar pedidos y tienen cartera completa para los próximos 2-3 años. Otra cuestión es que contraten personal , que está por ver....
Además, el sector manufacturero es muy exportador, es decir, gran parte de lo producido se va fuera principalmente.

El sector servicios está mucho peor, por no hablar del consumo interno, que está muerto. Eso si, pienso que el fondo se ha tocado y poco a poco se irá recuperando.

Ray Dalio (http://inbestia.com/blogs/post/el-ciclo-economico-segun-ray-dalio), señala que en un ciclo de desapalancamiento como el actual (ocurren de media cada 70 años), se tarda de media 10 años en recuperar niveles precrisis. Pero esto es una media, puesto que USA lo hará mucho antes y Europa (salvo Alemania) tardará mucho más. Es lo que el llama "lost decade" o década perdida.

En cualquier caso, hablando en término cíclicos, estamos en la fase nº1 del ciclo expansivo en España y en la Eurozona. Eso parece bastante claro, que no es poco :)

Saludos!!!.
27/02/2014 20:10
De nada Jorge
No tengo ni idea de si luego esto se va a traspasar al consumo

Creo que le va a costar Dios y Ayuda

lo que si se es que las exportaciones van a crecer ( sino tenemos un problemón ) ycomo dices yo también conozco pequeñas empresas que están exportando mucho ..
(pero Sudafrica de repente se ha secado ) Conozco 2 casos

Asi que he comprado algo apostando que el mundo crecerá y he apostado por USA y ASIA especialmente .. empresa exportadora .. El mercado interno me parece perder el tiempo excepto algún banco que como estaban hundidos
les ayude el precio del dinero tan tirado

Por encima de 1.37 .. creo que no le van a dejar ir al euro

parece que es un nivel con influencia en bolsa
Pero igual es solo una impresión mia

un abrazo y buen finde


28/02/2014 12:30
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