Si en el anterior vídeo de esta serie de vídeos (Mundo Value) con la que queremos conocer mejor en qué invierten los mejores gestores valué hablamos del caso de Hyundai, en este ocasión vamos a cambiar radicalmente de actor. De las bujías y los chasis pasamos a una empresa de sol, playa y vacaciones: Meliá Hotels. Hablamos de una empresa que en los últimos tiempos se ha convertido en una de las apuestas favoritas de muchos de los principales gestores value en España. Gestoras como Cobas AM, Horos AM, Trea, Azvalor o Magallanes han incluido a Meliá en muchos de sus fondos.
¿Tendrá algo que ver algo en esta apuesta el cambio de modelo de negocio que está llevando a cabo Meliá Hotels?
Pues sí. Y es que la compañía ha experimentado una importante transformación, tanto en términos de negocio como de estructura financiera. De todo ello trata el video en detalle, pero como aperitivo a su visionado, dejamos dos gráficos clave. El primero ilustra por qué Meliá se vio atraída por el negocio de la gestión hotelera frente a su foco tradicional como propietaria de hoteles, un modelo mucho más intensivo en capital:
Y en el segundo vemos cómo la compañía ha mejorado sustancialmente su posición financiera en los últimos años:
Con este vídeo queremos conocer mejor a Meliá y tratar de aproximarnos a los motivos que pueden estar detrás de la confianza que tantos gestores value han depositado en la mayor compañía de hoteles española. Al mismo tiempo te explicaremos algunos conceptos financieros tan importantes como el apalancamiento operativo.
¡Dentro video!
Por supuesto, queremos recordaros que no debéis tomar este vídeo ni ningún otro de los que hacemos en Value School como una recomendación sobre ninguna compañía, ese no es nuestro papel, ni nuestra intención.
Por cierto, si aún no lo has visto no te pierdas el primer vídeo de la serie sobre Hyundai.
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