La corrección asoma el hocico, con poca convicción

5 de junio, 2015 18
OPTIONS CENTER: https://bit.ly/2VMhlz9 También conocido como Niko Garnier, soy actuario de formación, y he trabajado en BBVA (gestora de... [+ info]
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5º en inB
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Parece que los bajistas lo van a intentar. La vela negra del SP500 ayer apunta a ruptura de soportes, mientras que en Europa, el Ibex cerró por debajo de los 11.180 tras varios días de ataque al soporte. Y sin embargo, hay cosas que no encajan, como por ejemplo, el aspecto de los índices menores SP400 y SP600, que no se corresponden con la debilidad observada en la línea AD y el Momento de Weinstein.

El índice de Momento de Weinstein.

Este famoso indicador es algo muy sencillo (y por eso me gusta). Se trata de la Media móvil de 200 sesiones de la línea A-D. Es decir, la media de la diferencia entre nº de valores que suben y nº de valores que bajan, para las 200 últimas sesiones.

Parece sencillo, y lo es, aunque existe un detalle que lo complica un poco. ¿Qué media móvil (MM) utiliza Weinstein? Él dice que la simple. Y el resultado es este gráfico:

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Sin embargo, yo suelo usar siempre medias móviles exponenciales (MME), donde se da un peso mayor a los datos más recientes. Con esto se consigue que la línea se mueva más rápido, y reaccione antes a los cambios de tendencia, a cambio de lo cual asumimos el riesgo de señales falsas.

El aspecto del "Momento Weinstein" cambia radicalmente si usamos una MME. ¿Cómo es posible que sean tan diferentes? Pues por la propia construcción de la MME.

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Lo curioso es que ambas líneas me parecen interesantes. La MM simple nos muestra una tendencia bajista en la amplitud que acompaña la suave pendiente alcista del SP500 durante todo este año 2015. Esto significa que el mercado está descansando, y sin embargo ese reposo se traduce en ligeras subidas en el SP500. La cuña que está formando debería dar paso a una corrección... pequeña, para después reanudar la tendencia alcista. Ese es mi escenario más probable a día de hoy.

En cambio la MME200 nos ofrece un mejor timing de corto plazo. Al ser más reactiva a los datos recientes, nos marca mejor la evolución reciente de la amplitud de mercado, y por eso su uso puede ser para un timing de más corto plazo. Fijaros en lo que nos dice:

1. Corrección en ABC desde junio a octubre de 2014. Nótese que el SP500 formó una pauta irregular de Elliott, porque el final de la onda B (y principio de onda C) es superior al inicio de la onda A (julio 2014). Este tipo de estructuras correctivas indican fortaleza de fondo.

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2. A partir de ahí, los mínimos locales van siendo crecientes, acompañando la suave pendiente alcista en el SP500...hasta que justo al final de abril de 2015, se rompe esa tendencia alcista en la MME200 de la línea A-D, después de una clara divergencia bajista. El mercado está maduro para una fase correctiva, es decir, para romper a la baja esa especie de cuña, que es una pauta chartista de agotamiento alcista, que suele dar paso a una corrección, pero que en realidad es un pasito para atrás para coger impulso. Es decir, no es una pauta de cambio de tendencia.

Comparativa SP400, SP500 y SP600

Los valores pequeños están lejos de romper soportes. De hecho ante ayer formaron una vela blanca grande de ruptura alcista, y ayer se comportaron como si nada. O sea, RUIDO. Un ruido de corto plazo que no es ni alcista ni bajista, sino lateral.

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Ruptura de soportes en Europa

El Ibex cerró ayer por debajo del soporte, sí. Pero no lo hace con un velón negro, sino con un gap bajista (lo cual es aceptable), y con una sombra inferior visible (es decir, no cierra en mínimos intradía). Veremos cómo cierra la semana, por ahora no termina de confirmar, aunque si EEUU se hunde esta tarde entonces lo hará al cierre semanal. Desde luego no es la típica ruptura de soportes de libro que deja claro que los bajistas tienen el control.

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Termino echando un vistazo a otros índices, a ver si nos ayudan a verlo más claro.

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El FTSE100 inglés ha roto soporte de corto plazo. Pero no el Eurostoxx50 (ni el eurostoxx300), que gracias a la sombra inferior larga de ayer, "se agarran" al soporte.

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Los bajistas atacan, pero les está costando hacerse con el control. La corrección, si llega, no podremos decir que nos sorprenda, y de hecho parece que dicha corrección es inevitable. Otra cosa es lo que dure, en precio y en tiempo. Lo difícil para los bajistas no es "predecir" una corrección, aunque para mí "tener razón demasiado pronto no es tener razón". Al final (y al principio...) lo importante es el timing, y el hecho de ser capaz de "no darle al botón" durante todos estos meses de 2015 es lo que marca la diferencia. Hasta ahora he ido esperando, sin ver figura de techo ni señales de corrección inminente. Ahora los gráficos me dicen que esa corrección sí es inminente (ó al menos el riesgo lo es). 

Lo difícil es cómo gestionar ese escenario bajista, cómo ganar dinero con él, y cómo no pillarse los dedos si la corrección es rápida y poco profunda. Y por "pillarse los dedos" entiendo tanto los que operen a la baja y no sepan cerrar sus cortos a tiempo, como los que cierran largos (venden sus posiciones) y no saben reengancharse a la tendencia después. Ese es el riesgo de operar en correcciones, en vez de esperar a cambios de tendencia.

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Este artículo tiene 18 comentarios
No me parece mal. La clave es no mezclar horizontes temporales.
Con experiencia, en las crisis se puede sacar buena tajada.

Por experiencia entiendo tanto la parte técnica como la parte emocional: saber gestionar emociones, tener discipina y autocontrol, no sentirse sobre estimulado, etc. Para cortos en fases de recorte, eso es muy importante.

Suerte y saludos !
06/06/2015 12:05
antiguo usuario
Niko el mercado esta maravilloso para el intradia, jajaja, disculpa si soy un pesado, pero es que estoy ganando pasta a espuertas , , dime que soy un pesado y me largo con viento fresco , o que me lo diga cualquiera, jajaja, Saludos.
05/06/2015 20:49
A Niko, gracias por tan excelso post.

Interesantísimo lo de las medias, parece un gran indicador para operar índices o al menos para saber cuándo puede ser interesante cubrir la cartera con opciones o algún ETF inverso cuando se den divergencias tan claras.

Supongo que habrá visto cómo han estado tirando amagos bajistas durante gran parte de la sesión del DAX, uno ha sido espectacular, 11215-11140-11180 en unos 6-7 segundos, el spike ni siquiera aparece en los graficadores gratuitos tipo investing o google finance.

Según mi seguimiento de las correcciones a ambos lados del Atlántico, queda al menos un nuevo mínimo en los índices USA inferior al de hoy, y creo que las manos fuertes están preparando trampas bajistas para la semana que viene coincidiendo probablemente con esos nuevos mínimos en USA.

Bien sabe usted qué suele seguir a una trampa bajista: para el que no lo sepa, el resultado es un disparado hacia nuevos máximos que no da tiempo a nadie a subirse sin tener que asumir un riesgo muy elevado si busca confirmación de la figura.

Los 11.000 del DAX pueden ser una gran punto para el giro, al igual que los 2080 del S&P y la zona 4430-4440 del Nasdaq 100 (equivalente a los 5000 del Nasdaq Composite).
La ADn del NYSE está a puntito de pasar el +20 hacia abajo pero no creo que vaya a pasar mucho tiempo ahí.

Lo que recomiendo es que aprovechen los nuevos máximos para ir deshaciendo posiciones porque después "toca" una corrección seria general, ¿quizá por subida de tipos en USA?

Saludos
05/06/2015 23:53
antiguo usuario
Esa caida espectacular hasta el 1140 lo he pillado venia corto desde 1235, en graficos temporales de 10, 5, 1 m , venia venia tendenciando a la baja de forma clara, me he encontrado con mas de dosmil euros de golpe pero al cerrarlo fueron 1650 euros, estas caidas sin tendencia no son fiables, pero la subida a continuacion fue clara se puso a tendenciar en graficos de un minuto muy predecinle y fiable simplemente porque se pone a tendenciar sin saber a donde va, en ese tramo me puse largo y corto , para. obtener 1200 euros mas, pero antes de la caida llevava ma de mil euros, a continuacion de todos estos movimientos lo dejé no puedo estar todo el dia , no es bueno sobreoperar, jajaja, pagas muchas comisiones, jajaja,
06/06/2015 01:07
antiguo usuario
Esa caida espectacular hasta el 1140 lo he pillado venia corto desde 1235, en graficos temporales de 10, 5, 1 m , venia venia tendenciando a la baja de forma clara, me he encontrado con mas de dosmil euros de golpe pero al cerrarlo fueron 1650 euros, estas caidas sin tendencia no son fiables, pero la subida a continuacion fue clara se puso a tendenciar en graficos de un minuto muy predecinle y fiable simplemente porque se pone a tendenciar sin saber a donde va, en ese tramo me puse largo y corto , para. obtener 1200 euros mas, pero antes de la caida llevava ma de mil euros, a continuacion de todos estos movimientos lo dejé no puedo estar todo el dia , no es bueno sobreoperar, jajaja, pagas muchas comisiones, jajaja,
06/06/2015 01:07
antiguo usuario
Esa caida espectacular hasta el 1140 lo he pillado venia corto desde 1235, en graficos temporales de 10, 5, 1 m , venia venia tendenciando a la baja de forma clara, me he encontrado con mas de dosmil euros de golpe pero al cerrarlo fueron 1650 euros, estas caidas sin tendencia no son fiables, pero la subida a continuacion fue clara se puso a tendenciar en graficos de un minuto muy predecinle y fiable simplemente porque se pone a tendenciar sin saber a donde va, en ese tramo me puse largo y corto , para. obtener 1200 euros mas, pero antes de la caida llevava ma de mil euros, a continuacion de todos estos movimientos lo dejé no puedo estar todo el dia , no es bueno sobreoperar, jajaja, pagas muchas comisiones, jajaja,
06/06/2015 01:07
antiguo usuario
Esa caida espectacular hasta el 1140 lo he pillado venia corto desde 1235, en graficos temporales de 10, 5, 1 m , venia venia tendenciando a la baja de forma clara, me he encontrado con mas de dosmil euros de golpe pero al cerrarlo fueron 1650 euros, estas caidas sin tendencia no son fiables, pero la subida a continuacion fue clara se puso a tendenciar en graficos de un minuto muy predecinle y fiable simplemente porque se pone a tendenciar sin saber a donde va, en ese tramo me puse largo y corto , para. obtener 1200 euros mas, pero antes de la caida llevava ma de mil euros, a continuacion de todos estos movimientos lo dejé no puedo estar todo el dia , no es bueno sobreoperar, jajaja, pagas muchas comisiones, jajaja,
06/06/2015 01:07
yo lo que veo en el tercer gráfico a la MME200 de la línea A-D (al final) una clara situación de quitarse de en medio y volver cuando el oscilador McClellan cruce el cero hacia arriba. Según he podido aprender.
06/06/2015 18:40
antiguo usuario
De todas maneras el DAX a caido mas de mil puntos desde máximos, que pasará si asoma la cabeza?, lo que veo es que tendencia a la baja ahora mismo, sigue por encima de la directriz principal, pero tendencia a la baja, el latigazo del viernes de escasos segundos , que se salió de la pantalla, venia tendenciando en 5 , en 1 minuto, muy parecido en velas diarias puede ser una premonicion, pero se puede producir una caida en forma de latigazo en velas diarias, es que todos los rangos temporales son muy parecidos
07/06/2015 08:45
La próxima semana, ¿Habrá corrección en los Mercados Bursátiles Mundiales, sí o no?
Los signos surgidos ahora mismo a esta pregunta del oráculo.
Nos muestra que hay una REUNIÓN, la cual en el futuro dará cómo respuesta un CONFLICTO.
Le he vuelto a preguntar sobre si será una corrección lenta o rápida, y me contesta el oráculo que ahora mismo hay un IMPEDIMENTO para que ello ocurra. En el futuro se dibuja un signo que tiene por nombre de la mutación de este impedimento: Una Retirada. Una lenta corrección, que es posible que luego vuelva de nuevo hacia la estabilización de aquí para allá.
08/06/2015 01:56
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