Como conoceréis, el mayor fondo soberano gubernamental del Mundo es el noruego a través del Government Pension Fund Global, tenía 608 mil millones de euros a final del 2013.
Invierte los excedentes para generaciones futuras que le genera el petróleo al país mediante distintos activos, siendo el principal la renta variable acumulando posiciones en todos los países y sectores. España también es receptora de esos flujos, canalizados hasta ahora a través de Bestinver con una asesoría y gestión mixta junto a NBIM los gestores noruegos responsables del Fondo. Por su volumen también tiene otras acciones del ibex (por ejemplo nunca tendría SAN Paramés), actualizando sus posiciones una vez al año (salvo obligación) a cierre de ejercicio.
Estamos hablando de uno de los principales inversores en la bolsa española. Para que nos demos cuenta de su importancia, a finales del 2013 tenía inversiones en 73 sociedades españolas valoradas en 61.181.688.719 de coronas noruegas, aproximadamente 7.391 millones de euros, por eso los movimientos del Fondo soberano son tan seguidos. De una parte, por la relevancia que tienen en la bolsa, por otra, tienen importantes participaciones en compañías de la bolsa española con sesgo de valor de mediana y baja capitalización Influenciados en España por la gestión del equipo de Bestinver, son muy activos en ese tipo de compañías, por lo que cualquier cambio es recibido con especial atención.
Al abandonar la sociedad de valores Paramés han decidido variar de Gestora principal, es un hecho, pero no de gestión, es una impresión.
El día 18 de Noviembre a media mañana, hubo unas importantes compraventas de bloques afectando a todos los valores de su cartera depositados en Norges Bank. En este sentido, se ha hablado mucho sobre entradas y salidas en valores que no se corresponden.
¿Razones de esa operativa?, su salida definitiva de Bestinver.
Esta se realizó a través de aplicaciones con Agencia anónima, en un caso he podido ver que fue a través de Auriga (no hubo ventas ni compras reales) y su llegada a no sabemos donde, pero mi impresión es que han ido a Londres donde tiene residencia el gestor principal que les asesoraba su cartera. (No es mi intención abrir el debate sobre ese tema tan peliagudo, si lo que nos puede ser útil para actualizar la cartera del Fondo noruego hasta esa fecha).
¿Por qué aplicaciones y no traspaso de cartera? no las tengo todas conmigo, porque una cosa y no la otra. Pienso que pudiera ser cuestión de rapidez y de reserva sobre el destino, muchos ojos interesados.
Con las aplicaciones y con unas herramientas al alcance de la mano de cualquiera, podemos actualizar la cartera del Fondo soberano noruego a 18.11.14 en la mayoría de las sociedades, alguna grande es más complicado. Si se está interesado en conocer su inversión en algún valor, fácilmente se puede hacer con unos sencillas cuentas.
Estas fueron las compraventas por bloques convenidos de ese día, aunque mejor es ir a la web de Iberbolsa están detalladas una a una cuando han sido varias las operaciones (luego lo explico) .
Por otro, tienes otra herramienta la página de Financial Times, donde se detallan por valor los 10 principales inversores institucionales. Aparecerá a 31 Dic.2013 en bastantes ocasiones la participación de Norges Bank o posterior, si ha habido un cambio notificado a la CNMV, suele estar muy actualizada. Por poner un ejemplo Mapfre (se puede poner cualquier valor arriba a la derecha en Search).
Si no aparece entre los 10 primeros fondos institucionales, es ir directamente a la página de Fondo de Pensiones Global Noruego pinchar en país y compañía, aparece la inversión total por valor en NOK a 31-12-13 se cambia a euros de ese día 1 EUR = 8.359 NOK. Dividiendo por el cambio último de cotización de ese día, se tiene el número de acciones a fin de año.
Hay una web de información de mercados Iberbolsa, que da las operaciones por bloques últimas por valor. Desplegando la pestaña de "Aplicaciones" y "Buscar noticias de una empresa", en el 18-11 aparecerá la aplicación del Fondo Soberano Noruego. Es sencillo discriminar por el volumen cual ha sido.
Si comparas lo que tenían a fin de año y lo que tienen (no solo valor a valor), vas a llegar a interesantes informaciones .
No es lo mismo lo que está haciendo actualmente Bestinver (principalmente entrar en valores Ibex y salirse de medianos o pequeños) que lo que realiza el Fondo soberano Noruego, más proclive a la gestión acostumbrada de Paramés .
(Carta trimestral Octubre 2014 Bestinver)
Entre las compañías que hemos vendido en su totalidad están Acciona, Viscofán, Europac, Laboratorios Rovi, Liberbank, Correios de Portugal, Vidrala, Barón de Ley, Catalana Occidente y Mapfre. ...... Dichas desinversiones las hemos compensado con un incremento en otras compañías más líquidas y con una valoración atractiva, especialmente tras las recientes caídas en algunas de ellas, como son Repsol, Indra, Ferrovial, Telefónica, Técnicas Reunidas, Abertis e Iberdrola
