A veces me resulta inevitable echar una mirada al chartismo clásico aunque reconozco que cada vez es menos popular y menos fiable por la gran cantidad de trampas o dilataciones alcistas y bajistas que uno se va encontrando por el camino. En el chartismo, quizas una de las figuras correctivas mas complicadas y ambiguas que existen son los triángulos. Por definición, es bien conocido que un triangulo es un periodo de serias dudas por parte de los inversores y que se suele resolver a favor de la tendencia previa al triángulo, claro esta después de un periodo de tiempo mas o menos extenso y donde las inversiones, especialmente por parte de las manos debiles, suelen fracasar muchisimas veces.
Los triangulos básicamente pueden ser por su direccionalidad contractivos o expansivos, según el siguiente dibujo un tanto elemental y simplista pero que podría no serlo tanto como veremos mas adelante:
El contractivo es el mas común pero el expansivo de vez en cuando tambien se produce. Me centrare exclusivamente en el expansivo.
Segun libro de "Glenn Neely" Mastering Elliot Wave, libro en el que me inicie en el chartismo y que a día de hoy aun me sigue gustando por su profundidad de análisis, los triángulos expansivos se clasifican en tres grupos según el numero de apariciones en las formaciones de la renta variable:
1. triángulo expansivo irregular (el mas común)
2. triángulo expansivo horizontal.(el menos común)
3. triángulo expansivo running( extremadamente raro)
Veamos un ejemplo de triangulo expansivo irregular que es el mas común:
La segunda onda b es mas pequeña que la primera a, la única excepción a la progresiva superacion de las ondas que componen el triángulo.En la decada de los 70 tenemos un claro ejemplo en el DJI:
Vemos claramente que la onda b se queda corta respecto a la onda a y las tres restantes c, d y e son sucesivamente mas grandes hasta llegar a la onda e final, la mas devastadora que en este caso señaló el famoso suelo secular en 1974 de toda la corrección 1966-1982 en la renta variable americana.Un triangulo expansivo menos común es el llamado HORIZONTAL y su prototipo esta en el primer gráfico anterior de la derecha, es decir que cada onda de las 5 que componen el triángulo supera a la anterior. Si ahora nos vamos a la formación chartista desde que la tendencia alcista se detuvo en el año 2000 podemos encontrarnos con un triángulo expansivo horizontal en formación, es muy importante el matiz de "en formación". Antes de los nuevos máximos históricos tanto en el DJI como en el S&P500, en una entrada en la que hablaba del volumen(aquí), ya insinué esta posibilidad:
Una vez confirmados los nuevos máximos, se confirma también la formacion de un triángulo expansivo horizontal en las primeras 4 de sus 5 ondas.En el S&P500:
Y el mejor prototipo de triángulo expansivo en formación lo tenemos en el DJI:
Por el bien de la renta variable europea, esperemos que esta formación se quede en un triangulo expansivo fallido porque no quiero imaginarme lo que le sucederia a Europa en general y al Ibex 35 en particular si la corrección americana que nació en el 2000 se cierra con la onda e que suele ser la mayor y la mas devastadora para la renta variable, tal como ocurrió en 1973-1974.Para finalizar con los 3 ejemplos, el rarísimo triángulo expansivo running se produce cuando la penúltima onda d se queda mas corta que la anterior c pero el triángulo sigue su curso con la ultima onda e como la mayor de todas, evidentemente esta posibilidad ya no existe despues de los nuevos máximos históricos.
Me es difícil de creer que una ultima onda e rompiera el soporte del 9 de marzo de 2009, pero tal como se esta construyendo la imagen chartista desde el año 2000 no deja de ser una posibilidad:
