Queremos advertir en esta breve nota de mercados sobre la situación actual respecto al Ibex 35, en la que no solo debemos estar atentos al posible Brexit del día de hoy sino también a que este domingo tenemos nuevas elecciones, lo que como ya indicamos en el informe realizado el pasado diciembre, no suele traer nada bueno para nuestros mercados financieros, tanto en prima de riesgo (habiendo tocado mínimos históricos la pasada semana no esperamos que siga cayendo) como en renta variable.
En la última ocasión, el índice perdía en apertura post electoral un -3,6%, en los siguientes 15 días un -4,6%, y con un mes de margen ya acumulaba una caída de -12,8%.
En esta ocasión veremos cómo afecta la votación por el Brexit que coincide en fecha y podría provocar que por primera vez desde 1989 tuviésemos un periodo alcista tras unas elecciones en España.
En caso de salir una mayoría a favor del Brexit, no hace falta ser un gurú financiero para estimar una caída importante de los mercados bursátiles durante un tiempo. Sin embargo la dificultad del análisis llega con la victoria del “Bremain”, más probable y anticipada en parte por los mercados, y que dadas las subidas de esta semana no queda claro hasta donde podrían moverse las bolsas tanto europeas como norteamericanas.
La opinión general del mercado, así como la previsión que tenemos desde Aspain 11 Asesores Financieros EAFI, es que veremos subidas generalizadas que podrían romper las directrices bajistas de los índices principales en el caso de Europa, y los máximos históricos en el caso de los norteamericanos.
Como hemos visto durante la semana, los valores con mayor riesgo en caso de salida del Reino Unido de Europa serán los más favorecidos en caso de votar por la permanencia, como pueden ser el Banco Santander, IAG, Ferrovial o Bankinter.
Volviendo al tema electoral, habrá que estar pendientes de la evolución de las posibles negociaciones tras este domingo, siendo muy difícil de nuevo que se llegue a algún acuerdo, y pudiendo incluso convocar unas terceras elecciones.
Les dejamos el breve estudio realizado días antes de las pasadas elecciones 20.12.2015
Dada la incertidumbre política que vamos a tener durante los próximos meses, no parece haber sido una caída demasiado pronunciada, teniendo en cuenta que cuando Aznar o Zapatero no obtuvieron mayorías holgadas la bolsa española cayó un -5.22% con el primero y un -4.15% en el segundo caso.
Además de la bolsa, que preocupa a los inversores, esta incertidumbre provoca repuntes en la prima de riesgo de la deuda (+8.95%), lo que finalmente encarece nuestra deuda:
A pesar de todo lo que tenemos en contra, vemos al Ibex 35 en una buena zona de soporte (hasta 9.250 ptos) que podría resistir unos días a la espera de buenas noticias macroeconómicas. En caso de perder este soporte la caída podría ser importante hasta niveles de 8.400 puntos.
Un cordial saludo.
