Como ya
adelanté, Prim S.A se ubica principalmente en el sector de equipamiento médico
y tecnología sanitaria. Esta actividad está obviamente estrechamente ligada al
sector de la sanidad ya sea por parte de hospitales privados o públicos. A
continuación se muestran algunas series de datos relacionadas con el gasto en
sanidad en España:
Se trata de
un sector que depende de forma muy importante de las variables demográficas.
Como todos podemos entender, la población europea (y española) está
experimentando un proceso de envejecimiento. El primer motivo, el aumento de la
esperanza de vida, junto con el segundo, el descenso de las tasas de natalidad
auguran cambios profundos en la pirámide poblacional, lo que podría resultar en
un incremento de la cifra de negocios del sector sanitario tanto en términos
brutos como en términos relativos con respecto a otros sectores (gasto sobre
PIB).
Algunas
cifras del sector de equipamiento sanitario:
Lo que en un
principio puede parecer algo muy concreto y muy focalizado es en realidad un
sector muy heterogéneo donde existen diferenciados subsectores. Poco tiene que
ver el sector de la investigación biotecnológica con la provisión de mobiliario
médico. Mientras el primero exige un alto esfuerzo de inversión en I+D e
incorporar elementos de las empresas punteras en tecnología el segundo es un
sector más simple donde PYMES podrían ser competitivas. El ICEX (informe
sectorial de 2011) desglosa los siguientes subsectores:
1. Diagnóstico
y laboratorio: reactivos, test, enzimas,
serología, bacteriología, parasitología, refrigeradores, incubadoras.
2. Mobiliario y equipamiento de hospitales:
camas articuladas, carros para instrumental, mesas de exploración.
3. Ortopedia,
prótesis e implantes: sustituto
óseo, osteosíntesis, plantillas de silicona, fijadores.
4. Productos
de un solo uso: fonendoscopios, espéculos,
diapasones, pinzas, separadores, bisturís, escoplos, gubias, sondas, catéteres
y linternas de exploración.
5. Aparatos
de electromedicina y diagnóstico por imagen:
electrocardiógrafos, escáneres, audímetros, tensiómetros, aparatos de
tomografía, aparatos de radiografía y de radioterapia, incubadoras,
desfibriladores.
6. Dental: implantes, instrumental quirúrgico,
centrífugas, biomateriales, equipamiento e instrumentos dentales.
¿En
qué subsectores se encuentra Prim? Pues básicamente en el 3er y 4º grupo. En el
caso de productos ortopédicos encontramos una subdivisión de Prim especializada
en ese campo. El catálogo de productos que ofrece la división de productos
hospitalarios (página web) se enmarca básicamente en el cuarto grupo, muy
relacionado con material de quirófano (de un solo uso). Aunque como ya
concretaremos más adelante, parte del negocio del grupo se encuadra fuera de
estos subsectores, es así el caso de su filial Enraf Nonius Ibérica, cuya cifra
de negocios de 10 millones aproximadamente (11% de las ventas) está relacionada
con montaje de clínicas de rehabilitación y fisioterapia y comercialización de
equipos de hidroterapia y termalismo. Más adelante dedicaré un post al
organigrama del grupo.
También
es de nuestro interés la situación de este sector español con respecto al
exterior. La balanza comercial es claramente deficitaria y en los siguientes
datos nos importan dos elementos: por un lado las exportaciones, como motor de
crecimiento de las ventas de las empresas españolas y las importaciones, como
pastel para arrebatar a las empresas extranjeras:
El aumento de las exportaciones y el
arrebatamiento del negocio interior a compañías extranjeras podría ser una vía
de crecimiento para el sector desde que España como país está recuperando
competitividad y así lo demuestra la evolución de la balanza por cuenta
corriente. Desde luego margen existe.
En definitiva, estamos ante un sector
con potencial para crecer en el medio y largo plazo debido a cuestiones
demográficas. En mi opinión existen buenas perspectivas para las grandes empresas
en perjuicio de las PYMES ya que la morosidad de la administración plantea
importantes retos de fortaleza financiera que evidentemente soportan mejor las
empresas con mayor tamaño (no hay bien que por mal no venga). Finalmente
también soy optimista en relación con la evolución del sector exterior que se
está comportando muy bien en los últimos años y en el que la economía española
está recuperando progresivamente competitividad con respecto a nuestros socios
europeos como así demuestra el descenso de los costes laborales en España.
Fuentes:
Datos de la OCDE
Datos de Fenin
Datos de ICEX
