El Proceso de Descuento aplicado a la Práctica de la Inversión (Entender los Mercados Financieros 2/5)

8 de junio 2

(Nota: Este es el segundo artículo  de una serie de 5 artículos sobre el entendimiento de los mercados financieros).

El Proceso de Descuento aplicado a la Práctica de la Inversión

Saber si una noticia está descontada del precio

¿cómo saber si una noticia-evento está contada o no en el precio, cómo saber el efecto que tendrá en el precio, y cómo saber que dicha noticia sí afectará al precio, y no habrá otras noticias-factores que puedan tener más importancia y por desconocimiento te llevan a creer que el precio irá en una dirección porque eso es lo que tú concluyes de tu interpretación de la noticia pero que al ignorar un factor que desconocías acabas perdiendo? ¿cómo saber todo esto? ¿cómo estar seguro de lo que se hace?

Cuando comencé a aprender los fundamentales y a operar el Sentimiento un gran problema con el que me encontré era cómo saber si una noticia estaba contada o no en el precio. Recuerdo haber aprendido de las primeras veces que escuchaba esto, lo cuál es uno de los fundamentos, lo que había aprendido era “un bajada de las tasas de interés crea una venta de la divisa”, recuerdo que vi cómo el RBA bajó las tasas de interés y el AUDUSD no sólo no bajó, sino que subió, bajó 60 pips, y luego se fue al alza. Luego aprendí que no es la noticia en sí la que crea la apreciación-depreciación sino la expectativa sobre dicho evento-noticia. Existen 2 tipos de eventos, aquellos que son predecibles y aquellos que son impredecibles, los eventos impredecibles crean un movimiento en el precio de los activos inmediato al momento en el que dicho evento ocurre, y tan pronto dicha noticia es transmitida por los Flujos de Noticias, recogida por los inversores, y entonces ellos toman la decisión de comprar o vender según el caso. En el caso de aquellos eventos que son predecibles, los inversores descuentan la noticia en base a la expectativa de la probabilidad de que tal evento ocurra, y eso es lo que había pasado con dicha noticia de bajada de tasas del AUD, el mercado ya lo tenía descontado, pero por otro lado, había otros elementos-factores que estaban haciendo una tendencia al alza. Recuerdo el 15 de diciembre, reunión del FOMC en el que este subió las tasas de interés a parte de lanzar un mensaje muy optimista prometiendo 3 alzas de tasas para el siguiente año, al instante el mercado compró el USD, pero yo pensaba, y cómo se que ahora no se va a dar la vuelta, y si se da la vuelta, y si hay algún otro factor que no se que está ahí y hace que el precio se reverse. Era muy frustrante, porque me sentía complétamente perdido y desorientado. Cada vez que salía una noticia primero era el saber exáctamente cómo esa noticia afectaba al precio, un terremoto de Japón vender el JPY, un comentario de Kuroda de seguir los estímulos monetarios, una venta de JPY, un alza de tasas en EEUU se compra el USD, pero después hay que tener en cuenta otros factores, hay factores que se superponen sobre otros, unos factores son más prioritarios que otros, por ejemplo el FOMC anuncia o da pistas de un alza de tasas, pero a la vez ocurre un atentado que crea un risk off, es probable que el risk off sea anulado por el cómo el mercado descontará el alza de tasas, de hecho el mercado aprovechará a comprar el USD cuando los inversores lo vendan por risk off, este tipo de relaciones jerárquicas hay que saberlas, son variadas, intrincadas, múltiples, entre varias divisas. Y luego tras saber el efecto de una noticia sobre el precio, tras saber la jerarquía de importancia de factores y la relación entre ellos, luego está el hecho de tener cubierto el todo, o el suficiente rango rango de noticias-informaciones de forma que sabes que no hay otros factores que estén fuera de tu conocimiento, y que tengan la posibilidad de factorizar en el proceso de Descuento como un todo, y que por desconocerlos tiran el precio en una dirección que tú no previste.

Entonces, cómo aprender esto, cómo aprender todas esas relaciones de jerarquía de importancia entre los factores, cómo saber el efecto que una noticia puede tener el precio, cómo saber si una noticia tendrá un mayor efecto o menor, y cómo trasladar eso al precio, cómo saber qué tan grande será movimiento resultado de tal noticia.La respuesta y lo que he aprendido es que con la experiencia vas descubriendo todos esos detalles, esta es la clave que da el aprendizaje, es la experiencia. Tienes que seguir el desempeño y desarrollo de los mercados día a día, tienes que seguir los Real Time News Flow, tienes que leerte análisis, saber qué es lo que está pasando en los mercados y en el mundo (son los eventos del mundo los que hacen que el valor de los activos fluctúe), y tienes que buscar las razones a los movimientos del precio.

tienes que saber las noticias que se han publicado y las noticias que están por publicarse

debes saber las noticias que se han publicado hace 2 horas y las noticias-fenómeno que se han publicado hace unos días o unas semanas

debes saber las noticias que están por publicarse en 30 minutos, y aquellas que van a publicarse mañana, y aquellas que van a publicarse dentro de 2-3 días

cuando veas un movimiento en el precio tienes que buscar relacionarlo con alguna noticia

tienes que encontrar las razones a por qué el precio se está moviendo o se ha movido

este ejercicio de búsqueda de las razones-factores que mueven el precio, de relacionar las noticias-eventos con los movimientos del precio, esto es la clave del aprendizaje para llegar a dominar con maestría el Proceso de Descuento.

pfhj-yFHiEU4EuTMKhMwkualdv3GBOx0fvvzugxG7lIjs_5uufAmp7EfTqqwOJqLWFUpGiXAkoJvRED-KA1_jXXfSU0Tw-xNwT-cngwHh_DondKjmfuw3OkQb6fmizf5T86p2L9h

Una vez lleves unos meses realizando este ejercicio habrás identificado cuáles los los eventos y temas más importantes, las cosas que más importan en afectar el precio de los activos. La experiencia es la clave, recuérdalo, y esa experiencia debe basarse en el ejercicio de que sigas los desarrollos dle precio de los activos, y ver cómo las noticias-indicadores económicos y eventos que van ocurriendo, cómo estos van afectando el precio, de verlos un día tras otro, tu mente empezará formarse ideas, a categorizarlas, sabrá qué eventos son importantes, hoy por ejemplo vino un dato muy positivo de GDP de Canadá, el dato era 4,5%, y los analistas esperaban 3% o menos, antes, sin experiencia no habría podido decir que 1,5% sobre 3 es mucho mejor de lo esperado, pero ahora sí, por qué, no estoy seguro, porque repito, este proceso es algo que se aprende con la experiencia, nuestra mente inconsciente aprende los detalles, almacena la información y crea las destrezas de experiencia, eres habilidoso pero no sabes explicar las razones por las que haces algo o por las que sabes algo, porque es un conocimiento que no se articula en forma de reglas específicas, sino de una manera abstracta en la mente, entonces yo se que ese dato era muy bueno, pero no se porque se que es muy bueno, y adivina qué, el precio bajó 150 pips, un montón, muchísimo, de hecho, añado un detalle, se que este evento puede levantar los ánimos de sentimiento de que muchos inversores-traders se pongan a pensar en que la posibilidad de que la próxima semana el BoC alce las tasas, y haga algo parecido a como pasó en Julio, que mucha gente no lo esperaba y pumba, alzó las tasas. Piensa en la cantidad de líneas de texto que he gastado para explicar esto y tú el tiempo en leerlas, y a pesar de ello se que no puedo transmitir un conocimiento específico, porque es algo que debe aprenderse en la práctica.

Sigue el precio, sigue las noticias, busca relacionar los movimientos del precio con noticias y explicaciones. leete análisis y adivina qué está dirigiendo el precio. Cuanto más realices este ejercicio mayor será tu conocimiento y comprensión sobre qué factores afectan a los activos, cómo los afectan, y cómo la combinación de los factores se anulan unos entre otros, se magnifican o se neutralizan.

Tienes que ver cómo tal noticia afecta al precio, cuánto se mueve. Con el tiempo tendrás una idea intuitiva del efecto que tal noticia tendrá en el precio. Igual que yo sabía hoy que esa noticia podría crear por lo menos quizás 60 pips, y mira al final 150, mucho más, de igual manera la experiencia te dotará de dicho conocimiento.

Con el incremento de tu tu experiencia y conocimiento tienes que comenzar a prever lo que hará el precio, cómo reaccionará, tienes que adelantarte a lo que viene, los eventos más importantes debes anotarlos en tu calendario. Harás planificaciones, sabrás que tal noticia creará un movimiento quizás de 100 pips, y eso lo combinarás con el conocimiento de Análisis Técnico, de niveles de Soporte y Resistencia, y otros.

El hecho de realizar predicciones y proyecciones de lo que hará el precio irá validando o invalidando tu capacidad para predecir la reacción del precio a cierta noticia-evento, y esto será clave en un proceso de mejor continua y aumento de tu destreza en dominar el cómo reaccionará el precio, el Proceso de Descuento y el Proceso de inversión.


Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 2 comentarios
Muy interesantes reflexiones Luis. A mí también me apasiona este tema. De hecho esta semana he publicado un artículo sobre el fichaje de Cristiano Ronaldo por la Juve y cómo se relaciona con esto de las expectativas y los precios.

Pero me apasiona más a nivel intelectual, es algo que no aplico en la práctica apenas a la hora de invertir. Exige dedicación casi completa, mucha actividad en las operaciones, etc... y prefiero el enfoque a largo plazo en compañías o fondos.
13/07/2018 10:25
Escriba un nuevo comentario

Identifíquese ó regístrese para comentar el artículo.

Síguenos en:

Únete a inBestia para seguir a tus autores favoritos

Publicidad