El inversor común tarda en asimilar los precios históricos, SP500: ¿retest o no retest?

3 de febrero Incluye: SPX 11

Las masas tienden a seguir siempre las señales sesgadas, especialmente cuando los mercados se encuentran cerca de marcar un nuevo mínimo o un nuevo máximo, pero también, los inversores comunes suelen tener el sesgo de no aceptar las subidas, sobretodo cuando hay un salto de escalón histórico en precios, la razón es puramente psicológica y generacional.

Tenemos dos mercados bajistas en 13/14 años, año 2000 y 2008, y de la misma manera, tenemos varios sustos importantes, los mas recientes 2015/2016, y sobretodo la doble caída de 2018, todo esto hace que exista un sesgo de miedo, de no fiabilidad, de no aceptación de precios.

Ya en 2016, publicaba el siguiente articulo : " la historia se repite, el mercado fue, es, y será siempre alcista" , y bajo esta hipótesis, estoy desarrollando mi itinerario de hoja de ruta.

Pero, ¿Por qué el inversor se obsesiona con la llegadas de techos, y fin de ciclos? cuando la historia marca una estadística irrefutable:  

El índice S&P 500 es uno de los índices bursátiles más conocidos del mundo y uno de los más representativos de las compañías cotizadas de Estados Unidos.

Estadísticas clave del S&P 500

  • Rentabilidad anualizada: 9,70%.
  • Baja 1 de cada 5 años.
  • Sube 4 de cada 5 años.
  • Peor año: 2008 (-37,00%).
  • Mejor año: 1995 (37,60 %).
  • Mejor año del siglo XXI: 2013 (32,40%).

Estadísticamente, desde el año 1964, el S&P 500 ha subido 42 años y ha bajado 12 años. Es decir, el 77% de los años sube; y el 23% de los años baja.

Caídas del S&P 500 por años

  • Año 2018  -6.24%
  • Año 2008: -37,00%
  • Año 2002: -22,10%
  • Año 2001: -11,90%
  • Año 2000: -9,10%
  • Año 1990: -3,10%
  • Año 1981: -5,00%
  • Año 1977: -7,40%
  • Año 1974: -26,40%
  • Año 1973: -14,80%
  • Año 1969: -8,40%
  • Año 1966: -11,70%

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Curiosamente salvo en dos situaciones históricas, cuando ha existido un año en negativo, el siguiente que le ha sucedido es positivo.

SP500 SEMANAL HISTORIA:

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¿Por qué cuesta tanto aceptar la idea de que estamos ante un salto histórico de precios?

Es totalmente normal, es pura evolución económica.

Resultados empresariales versus SP500:

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Salvo momentos determinados de mercado, siempre ha habido convergencia entre resultados empresariales y precio histórico del SP500.

SP500 ANUAL:

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Como apreciáis, es claramente un mercado histórico alcista, como curiosidad, en el año 1985 se salia de un amplio lateral histórico, con unos niveles de RSI similares a los actuales, y desde ese año, hasta el año 2000, tenemos una subida de 15 años, en los cuales se llego a una extrema sobrecompra en anual, pero curiosamente, sí asimiláramos, que pudiera estar sucediendo lo mismo, desde 2013 que se sale del lateral, podríamos a asistir a un mercado alcista de bastante años, quizás 15 aproximadamente. 

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Como sucede del año 1985 al 2000, en Rsi trimestrales, es habitual oscilaciones en esta zona, el sentido alcista sigue intacto.

¿Que me ha gustado de este mes de Enero, y primera vela mensual de 2019?

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La vela mes envolvente alcista en el Nasdaq Internet, la veo, como un factor muy favorable.

INDICE SEMICONDUCTORES:

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Otra vela envolvente alcista en este indice de semiconductores, y precio ya de nuevo buscando la configuración alcista.

NASDAQ INTERNET

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Incluso el aspecto semanal es muy favorable.

Par ACCIONES / BONOS.

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Tras el pull back a la resistencia / soporte superada, la configuración alcista 

PAR sector tecnológico / Utilities:

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Sigue la configuración alcista, con un prometedor corte de macd semanal.

SP500, ¿retest o no retest?

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En semanal hay activada una señal de compra por CCI, le queda aun altura, lo que me hace pensar, que sí el precio es capaz de soportar los 2600 puntos, es probable que busque zonas de 2800, para quedar instaurada la tendencia alcista definitiva, el CCI tiene que situarse por encima de 100, y cuanto más tarde en llegar, mas probabilidad de seguir corrección.

SP500 DIARIO:

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En diario, seria normal toques y superación de media de 200 sesiones, el mercado es capaz de barrer a alcistas y bajistas, pero lo normal, en esta situación, para estar preparados para un posible retest : la media móvil de 50 sesiones como soporte, y que el ROC siga en zona positiva, somo siempre comento, hay que adecuar el posicionamiento a la situación.

Y hasta aquí mi análisis, creo que he hecho un repaso histórico, y mi estimación del actual contexto, cosas que me han gustado y me gustan del mensual, lógicamente, alfombras rojas no existen, es imposible, señales contradictorias, diferentes escalas, el mercado engaña, y todo es posible, pero cada situación, con su probabilidad.

Hay aspectos tocados, y aspectos que me gustan, pero la tendencia es innegable, es alcista .

Todas las correcciones históricas han tenido las mismas dudas psicológicas.

Pero con la ventaja estadística histórica no debemos jugar, y menos a la contra, recuerden siempre la estadística es tu amiga.

Saludos.




Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 11 comentarios
Genial la vision. Gracias Juan.
Curioso que el retest no sucede mientras la masa lo espera (se lleva esperando recaída ya 2 semanas). Cuando la masa lo olvide, se producirá. jejeje, que cruel es el mercado.
El largo plazo lo planteo como tú. Iremos viendo.
03/02/2019 22:22
Pues sí, es un poco lo que el publico espera, pero ya sabéis, el mercado luego hace lo que quiere, jeje, mi idea del seguimiento en V ya las he ido publicando, desde que dimos señal de compra finales de Diciembre, es pura psicología, como he comentado en algun articulo, quizás el seguimiento del actual rebote es mas adecuado bajo escala semanal, que en diario, 4 horas etc, pero el mercado es aleatorio, y ademas todas las opciones son posibles, lo unico que sabemos es que en la historia el mercado sube, y los resultados de las empresas suben, y que hay muchos mas años alcistas que bajistas, efectivamente el mercado es cruel, pero mi experiencia me dice, que es mas cruel con el inversor de corto plazo, lógicamente un crash del 50% es dolor, por lo tanto todos lo queremos evitar, con nuestras reglas, con nuestras convicciones, con nuestras herramientas, sean macros, empresariales, o de Análisis Técnico, todos opinan, lo curioso, es que entre entendidos, siempre hay análisis dispares, unos ven una cosa, otros otra, pero al final el tiempo acaba dando la razon a alguien, jejeje.
03/02/2019 22:33
En respuesta a fran valderrama
Los inversores se han olvidado de Europa del Este. En 3 años se han revalorizado más de un 30%. La Europa emergente se ha recuperado de la crisis al 100%. El resto de Europa Brexit, crisis italiana, etc
04/02/2019 01:21
En Europa la situación macro es bastante mala, pero lo que se empieza a descontar es como será dentro de 6 a 12 meses donde se supone que se habrá cerrado la guerra comercial y el BCE habrá tomado medidas para reactivar la economía.
04/02/2019 08:35
Sin embargo para mi el sentimiento es complacencia tras el alivio por la recuperación de este rally de enero. Los que continúan en el mercado se sienten aliviados y mantienen posiciones, veremos si se produce una nueva sacudida o no.
04/02/2019 20:34
Se acabó.
Cierro mis largos en el Nasdaq que he estado abriendo desde diciembre cuando los indices americanos cayeron en torno al 20%. Ahora, despues de subir un 20% desde mínimos de diciembre, a empezar a abrir cortos. Motivo, mi forma de inversión, probabilidad de de ocurra un suceso. Qué es más probable, que suba un 10% hasta máximos históricos (asumible por mi cartera) o que caiga hasta... Pues eso.
05/02/2019 15:42
En respuesta a David García
Pues enhorabuena. Buen beneficio habrás sacado.
Con respecto al giro que planteas como más probable, habrá que ver si se produce, y si será una corrección o un impulso bajista. Desde Elliot si podría interpretarse que se agote la quinta (en la q estaríamos ahora) y toque recorte abc. Pero luego se retomaría la tendencia alcista.
Viendo las publicaciones de resultados no parece que el mercado se vaya a desplomar por ahora.
05/02/2019 22:32
Puede ser. Acabo de poner otro comentario en el último mensaje de Jorge Alarcón. Y explico que, entre otros motivos, el principal para cerrar largos y empezar a abrir cortos, es VENEZUELA. Aunque, también comento, que ojalá esta vez no acierte, por bien de los venezolanos.
06/02/2019 06:56
Correcto Juan. Cada uno tiene su técnica y debe sentirse cómodo con sus decisiones, si le va bien. Mis decisiones se basan en un conjunto de input que recibo, tambien el técnico, y siendo perro viejo como inversor, a veces predominan unos sobre sobre otros.
Lo que si tengo claro es que tome la decisión que tome, y basándome en lo que sea, siempre pienso que puedo estar equivocado y nunca me obceco en una decisión y, cuando me equivoco, suelo asumirlo rápidamente y no dejo correr las pérdidas.
De todos modos, tus comentarios e información son de los mejores.
06/02/2019 07:36
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