Me parecen absurdas las “discrepancias” que hay en la red entre los defensores de los distintos métodos de valoración financiera. En la vida, las tres palabras que más placer produce decir y más escuece escuchar son “te lo dije”.
En el mundo financiero todos los analistas luchan por ser esa última persona que dice “¿Lo ves? Te lo dije”. Y para ello usan diferentes métodos de valoración que todos conocéis o incluso varios de ellos.
El análisis técnico es probablemente el más conocido. O sin el que no eres nadie en el mundo de las finanzas. Hasta el punto que hay miles de analistas que usan exclusivamente este método para hacer sus estudios, valoraciones y predicciones.
Como sabéis, el análisis técnico se basa en el estudio del precio de cualquier producto cotizado. El precio es el que manda y el que nos dice hacia dónde se dirigirá. Para ello se estudian gráficos, se dibujan líneas, se construyen miles de indicadores…
Para mí el análisis técnico no es más que la búsqueda en los gráficos de zonas donde aumenten las probabilidades de que el precio cambie su comportamiento. Y si funciona, es por la gran cantidad de operadores que lo utilizan. Y no nos engañemos, si lo usa tanta gente es porque es menos complicado de aprender que otros métodos de valoración, pero sobretodo más rápido.
Se pueden analizar compañías de diferentes sectores, materias primas, bonos, en definitiva, lo que se quiera, de la misma manera, sin ser un experto conocedor de ese producto. Porque lo importante es el precio. Y eso es más fácil que pasarse horas, días y meses leyendo, analizando, calculando, estudiando y leyendo más aún para llegar a una conclusión. Que se lo pregunten a los value investors. Todo es función del tiempo. Enemigo a veces, aliado otras.
Queremos invertir y recoger beneficios rápido. De ahí el trading intradiario o de corto plazo. Cuando te metes en el “ruido” sí que no hay otra forma de buscar puntos de entrada y salida que el análisis técnico.
Sin embargo, no hay ningún inversor en la lista de los más ricos de la revista Forbes que use exclusivamente el análisis técnico ni que haga trading intradiario. Los más exitosos puede que consigan un sueldo extra al mes, pero al que le dan un sueldo es al bróker.
De hecho, si el análisis técnico funcionase siempre, todo el mundo sería rico. Sin embargo, los soportes, resistencias, canales y figuras a veces se rompen y dejan de funcionar. En esas zonas, la probabilidad de que el precio cambie su comportamiento aumenta, pero nunca es del 100%.
Es por ello que hay que hacer uso de otras herramientas además del mismo AT, porque nuestro deber es poner las mayores probabilidades a nuestro favor. Conocer o al menos “barruntar” lo que puede mover el mercado cuando el precio se acerca a esas zonas. Esas herramientas son las que todos conocen. La macro y los fundamentales por un lado y el sentimiento por otro.
La macro y los fundamentales son más populares. Si eres de los que invierte en acciones, necesariamente tienes que realizar un análisis de ambos, pues suelen estar ligados. Si eres inversor en índices o ETFs, probablemente te apoyes más en la macro, aunque siempre teniendo en mente los sectores con más peso en estos productos. Sí, estos análisis, sobre todo el fundamental, lleva más tiempo y son más complejos de aprender y realizar. Y, o sabes y tienes ese tiempo, o pagas a algún experto para que los haga. Normalmente esos expertos no trabajan para medios de comunicación no sé si me entienden…
Estos análisis además hay que adaptarlos a las circunstancias de cada momento. Las conclusiones hay que adaptarlas a una política monetaria no vista en la historia, lo que lo hace aún más complejo al no haber referencias.
Por otro lado, está el sentimiento. Muchas veces es el gran olvidado y por ello creo que uno de los más útiles. Lo mejor de todo es que la psicología humana no cambia con el paso de las décadas. Sigue habiendo euforia, avaricia, escepticismo, miedo y terror. Y lo seguirá habiendo. Creo que hay un enorme potencial para innovar en el mundo financiero a través del big data y data science en tiempo real, más allá de encuestas de sentimiento.
El precio es sin duda muy importante para hacer inversiones. Pero para mí, más importante es lo que lo mueve. El precio en sí mismo es ya una derivada. Y los indicadores técnicos son una segunda derivada. Si los sigues, debes ser consciente que vas no uno, sino dos pasos por detrás. Te dicen hacia dónde sopla el viento, pero éste puede cambiar y cuando te avisa, o te has comido una buena corrección o incluso es demasiado tarde como en 1987.
No digo con esto que esté en contra del análisis técnico. Simplemente que es una pata más de una mesa que para que sea duradera y robusta en el tiempo necesita de las otras tres.
Para terminar, dejo una curiosidad chartista. ¿Continuará la burbuja en los bonos hasta que veamos el rendimiento del bono norteamericano a 10 años cercano al 0%?
Yo cuando me hablan mal del AT, siempre pienso lo mismo:
1) Solo por reconocer que una ingente cantidad de operadores lo utilizan, tienes que ponerte a estudiarlo (¿como no vas a estudiar una herramienta que usan los que tienen el dinero que tu quieres ganar?¿Si esto va de contraponer hipotesis, como no vas a intentar entender la herramienta y como la usan,valida o erronea, con la que construyen sus hipotesis/biases el resto de operadores?).
2) Hay parte del AT que si ofrece gran value, para mi tiene dos grandes vertientes una como herramienta de la psique/sentimiento del mercado
(si esto es a nivel "micro" estoy empezando a leer a Crespo, recomendado por ti y su chartismo historico podría ser la extrapolacion del uso como herramienta de análisis de sentimiento a mayor escala y horizonte temporal, aunque todavía tengo que rumiar bastante esta idea)
Y otra como conjunto de herramientas estadísticas. Porque ROCs, desviaciones típicas, correlaciones, todas esas herramientas son herramientas estadísticas bastante útiles para analizar series temporales (al final todo es una serie temporal en este mundillo).
Toda la vertiente cortoplacista y jornalera es la que se ayuda en mil deformaciones del precio, o como lo llaman ellos indicadores técnicos, pero aunque no crea en eso, también lo he tenido que analizar, porque el dinero de quien lo usa también invierte/especula en los mercados donde lo hago yo! Asi que al final el "tumor" del AT no esta tanto en la herramienta en si, como del uso (horizonte temporal,filosofía de inversión/especulación etc) que se hace de ella.
Si no, hagamos un ejercicio mental, imaginad a un "inversor" value que siguiendo las herramientas de Buffet selecciona 4-5 empresas donde ponerse a trastear, pero el money management,el horizonte temporal y la estrategia de entrada y salida los copio del libro de Josef Ajram, ese inversor tiene unas probabilidades de éxito bastante escasas y en su operativa también se incluye el "maravilloso y perfecto" value analisis.
Al final todos estos debate de patio de colegio de: "mi herramienta es mejor que la tuya y tu eres un necio por no usar la mía" solo es un juego de inseguridades, ¿porque hacerlo,que te recompensa que alguien por un foro te reconozca que tu herramienta es mejor? Si al menos los debates tuvieran un fin científico, de separar la paja del heno y ver que funciona de cada enfoque, pero ni eso...
Un saludo y 100% agree con tu sensata opinión!
Vamos a ver lo que mueve el mercado es la pasta no es el pequeño inversor, al pequeño inversor le colocan los papelitos pero ni pincha y ni corta en el movimiento de las cotizaciones
El inversor son seres educados en comprar y comprar y si no compran se deprimen ,jajaja
El AT es la herramienta perfecta porque nunca falla
El articulista dice las figuras los canales fallan y viene a decir que eso ed un fallo del AT , yo li diento peto yo me tengo que descojonar,jajaja
Hijo los canales funcionan siempre hasta que dejan de funcionar y una figura alcista que falla es porque el mercafo es muy bajista,
Una tendencia alcista es en realidad una sucesion de fallos bajistas,
El AT es simplemente perfecto
los imperfectos somos nosotros
Yo opero al intradia y al corto plazo y tambien soy un experto en scalping,
Lohicamente no opero mas a largo porque aprovecho recortes para no ir largo,
Porcierto en el Forbes con beneficios de 8000 a 15000 al mes no se sale, jajaja
En respuesta a Pepe mary y El chucho de colastani
Y una tendencia bajista es una sucesion de fallos alcistas,
En respuesta a Pepe mary y El chucho de colastani
Por supuesto que el pequeño inversor ni pincha ni corta. Jajajajaj faltaría más jajaja
Lo que digo es que hay que intentar entender en qué se basan las manos fuertes para entrar y salir y que te hagan el menos daño posible.
Lo que me refiero con los "fallos" del AT es que siempre hay una explicación a posteriori, cuando ya está dibujado se explica muy bien. Pull backs, fallos de rotura, figuras que se anulan, tendencias que cambian de pendiente...muy bonito todo y el broker muy feliz.
Opinas lo mismo en lo de Forbes! :P. Un saludo y gracias por tu aportación.
En respuesta a Alejandro Coll
Cuando se dibuja un doble suelo es doble suelo cuando se confirma, un doble suelo debajo de una ditectriz bajista no es cambio de tendencia de esa tendencia bajista,
Normalmente cuando se ataca a una resistencia de cualquier rango temporal yo voy con los deberes hechos , es decir largo y con beneficios si luego falla no pasa absolutamente nada, ni con los fallos porque forman parte del AT, es absurdo decir que el AT falla cuando los fallos es AT,
Otra cosa es saberlo gestionar,
Como todo se necesita exoeriencia
En respuesta a Pepe mary y El chucho de colastani
Lo de Forbes es una porqueria que soltais los values invedting, jajaja
En respuesta a Pepe mary y El chucho de colastani
Si no le importa apunto eso en mi libreta" una tendencia bajista es una sucesión de fallos alcistas".
¡ostris!, ¡88! comentarios, vaya....hummmmm, hoy hay sorteo en la primitiva, bueno habrá que hacer una apuesta,ji,ji,ji.
saludos señor Pepe mary.
En respuesta a el Pavito
Que vá, son por lo menos 3000 comentarios lo que pasa es que me borro ,
me dá verguenza que aparezcan 3000 comentarios,
Losada seguro que me pilla, jajaja
Garcia apuntatelo te doy permiso jajaja
La paradoja es que el AT en realidad son fallos,
En realida el mercado es cortoplacista, si uno se adecua a los movimientos de los mercados es un cortoplacista o un verdadero largoplacista que lo unico que hace es adecuarse a los vaivenes
Yo soy en realidad un largoplacista que se adecua a las circunstancias,
Logicamente el que no sabe compra y compra papelitos de empresas y le dicen que es dueño jajaja
Sinceramente, me parece absurdo fijarse en la lista de Forbes o en W.Buffet u otros. Hay traders cortiplazistas que ganan 100 mil euros al mes y no están en esa lista y nunca estarán. Paul Tudor Jones es analista técnico y está en la dichosa lista. Que broma es esta? Hay que fijarse en lo que hace uno y no en lo que hacen los demás, porque primero de todo no sabemos cómo lo hacen.
En respuesta a José M. López
Buen punto.
1º porque no es util compararse con otros (inmo) pues circunstancias,estructura mental y recursos no son las mismas y
2º porque nadie aparte de los que trabajan para ellos (y hasta estos tendrian un conocimiento imperfecto) sabe que diablos hacen, sinceramente creo que los gestores cuando alcanzan un AUM considerable, van haciendo un desliz en su "operativa" para ir abarcando mas estilos, mas herramientas mas mercados. Con todos los empleados que tiene Berkshire, habra desde analistas tecnicos hasta fundamentales, contables, estadisticos, fisicos y matematicos, [por ejemplo ahora que dicen qe esta inviertendo en Apple seguramente tendran un equipo de menos de 10 personas expertos en el sector (ingenieros informaticos, expertos en la industria etc etc)] habrá de todo y harán de todo para generar valor!
Al menos es lo que haría yo si tuviera esa ingente cantidad de capital y lo único que necesitas es capital humano diversificado.
Muy buen artículo y muy sensato.
Decir que el análisis técnico es lo más fiable es una tomadura de pelo.
Todo el mundo está viendo las mismas cosas y por lo tanto deberían actuar en consecuencia y dejaría de ser negocio.
Hay una síntesis de factores y el olfato del trader que marca la diferencia.
Hay algunos que se consideran superiores y ellos interpretan los gráficos de manera diferente y tienen osciladores especiales. Y a la hora de la verdad tienen que vivir de otras actividades.
En respuesta a Rafael Losada
Yo no tengo osciladores y no utilizo nada de indicadores , cuanfo los expertos sacan gragivos para comprender otros grafico que a su vez otros graficos, para mi es una cosa irrelevante ,
Cuando todo el mundo está pillado y vé un Hch todos se cagan,y todos lo ven,jajaja,
Yo solo compito conmigo mismo,jajsja
Tofo li demad me latrae al fresco
En respuesta a Pepe mary y El chucho de colastani
Pues te irá bien.
En respuesta a Rafael Losada
Cuanto más heterodoxo seas mejor te irá.
Había uno que utilizaba volumen inusual de opciones y cada vez que sacaba una operación en Twitter fracaso total.
Si alguien quiere vender cualquier sistema o señales o lo que sea, que enseñe la cuenta
Si fuera tan fácil no quebrarían los bancos de inversión
Los Icahn Buffet y compañía también pierden y mucho.
Livemore se terminó suicidando. Esto no se suele decir.
No se puede tratar como ciencia lo que no es.
Quién iba a predecir el esquisto? Cambia toda la ecomía.
Buffet apostó por Coca Cola le salió bien pudo haberle salido mal. Pura suerte.
Si yo apuesto, un suponer, por Microsoft
Quien me va a decir a mí que esta empresa no quiebre dentro de cinco años.
Los mercados técnicamente pueden quebrar hoy por la tarde. A lo mejor me lo dice el VIX, o el análisis técnico, etc.
Quién iba prever los papeles de Panamá
En respuesta a Rafael Losada
¿Y que efecto tuvo en la cotización de que mercado? 0. (salvo cierto efecto regulatorio que he leido por ahi, que a su vez habrá provocado x flujo de fondos,pero en definitiva irrelevante y merece 0 atención a día de hoy)
¿ funcionan las matematicas ? Funciona la estadistica? ¿funcionan las tendencias? El analisis tecnico funciona y es la herramienta maa objetiva, otra cosa es que el 95% de los actuantes no sepan utilizarlo.
