Crisis en Afganistán, variante Delta desbocada en algunos estados de EEUU, y en los últimos días se han publicado datos macro “peor de lo esperado” que han empezado a preocupar seriamente a buena parte de la comunidad inversora. Realmente los mercados llevan en modo defensivo ya unos meses aunque no lo parezca para el que sólo se fije en los principales índices.
Estamos ante la típica situación en la que el deterioro acaba afectando al conjunto del mercado o es lo débil lo que acaba retomando el camino alcista. Qué arrastrará a qué es una cuestión de probabilidades y de transiciones. De momento, sigo siendo optimista debido a que esta desaceleración económica sigue siendo hasta niveles aún muy altos sin que parezca que nos tengamos que preocupar mucho hasta el 2T de 2022. Seguimos en una burbuja. Y de una burbuja debemos esperar comportamientos incluso más irracionales. Y por otro lado, estos últimos datos lo que pueden hacer es que la FED retrase algunas medidas que creo que estaban previstas para este otoño, ayudando por qué no, a inflar más esta locura.
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