Cuidado con el optimismo exagerado

En breve conoceremos los datos del apalancamiento correspondiente al mes de marzo en el NYSE con el lógico interrogante de si serán mejores, si cabe, que los últimos de febrero. Si el apalancamiento sigue creciendo seguiremos subiendo como mínimo hasta el verano según las estadísticas de este indicador respecto a la renta variable.  Como dice el analista Lance Roberts de Streettalklive.com, la campana de estampida no tardara en sonar puesto que no es normal un apalancamiento tan exagerado en un mercado globalmente bajista que se inicio en el 2000.

Fijemonos en el detalle de que el patrimonio neto negativo de las cuentas de corretaje de los inversores de las firmas del NYSE ha superado con creces al mínimo histórico del 2000 justo antes de estallar la burbuja tecnológica, periodo de tiempo en que, por ejemplo, el ratio Q despego a las nubes con un máximo histórico de 1,64 que veremos si se produce alguna otra vez. Enb estos momentos la bolsa solamente esta menos cara que en el 2000, pero mas cara que en pasados e importantes techos como en 1907, 1929, 1937, 1966 y por supuesto 2007.