Tras
los descensos del mercado americano en el día de ayer, donde el Dow Jones
bajaba un 1,62%, S&P500 2,09% y Nasdaq 100 3,13% (con la mayor caída diaria
desde 2011) controlamos la media de 200 sesiones de los índices más importantes
y hacemos un repaso de las principales encuestas de sentimiento inversor.
Este
pánico vendedor del jueves en Wall Street, se vio reflejado también en el VIX
de volatilidad del S&P situándose en el 15,89 lo que supone un incremento
de este medidor del 14,98% en una jornada. Como comentábamos, los mayores
descensos se vieron en el Nasdaq donde las empresas biotecnológicas han sido
las más afectadas con descensos cercanos
al 5%. Esta corrección se debe principalmente a una sobreestimación de
beneficios empresariales que están corrigiendo a la baja.
Observando los gráficos a continuación, vemos cómo la tendencia de fondo
sigue siendo alcista, donde la media móvil de 100 sesiones no ha cruzado
todavía la media de 200, que de hecho se encuentran bastante alejadas. Un cruce
hacia abajo podría indicar una corrección importante. Solamente el Nasdaq con
caídas importantes en las últimas semanas ha perforado su media de 100
sesiones, por lo que pondremos especial atención a este índice y la posible
sobrevaloración de algunas de sus compañías.
Haciendo un repaso de los indicadores de
sentimiento más relevantes, la encuesta American Investors arroja una lectura
la siguiente lectura: 28,48% alcistas, 37,42% neutrales y 34,11% bajistas. La
bolsa americana se encuentra muy cerca de máximos históricos, por lo tanto, es
natural que el consenso en este sentido sea de una corrección importante para
los próximos meses. No obstante, este tipo de indicadores se vuelen más fiables
a media que se acercan a alguno de sus extremos. El indicador Investrors
Inteligence es uno de los clásicos donde se le pregunta a los principales asesores y
consejeros sobre la expectativa para los próximos meses del mercado.
Actualmente hay 55% alcistas, 27,5% neutrales y 17,40% bajistas. Desde
principios de 2014, el porcentaje de bajistas sigue aumentando, sin embargo y a
pesar de las correcciones, la bolsa americana ha arrojado un saldo positivo en
este primer trimestre. Puede ser un indicador más fiable en el medio plazo y
sobre todo, como en el caso anterior, cuando el ratio alcista es muy superior
al bajista, puede indicar un techo de mercado.
