El gráfico de esta semana representa las compras y ventas de oro acumuladas de los tres principales países o instituciones en el mundo desde el año 2000.
Históricamente el oro ha sido utilizado como valor refugio, especialmente en momentos de incertidumbre, tanto por la población en su conjunto como por los bancos centrales de algunos países.
Como se observa en el gráfico, en los últimos años el oro parece que está cambiando de manos, con los mercados emergentes como principales compradores netos. A la cabeza se sitúa China, con unas compras acumuladas desde el año 2000 de 659 toneladas. Destacaría que es uno de los pocos países que no informa de sus adquisiciones según se realizan y, por ejemplo, la compra de 454 toneladas que anunció en Abril del año 2009 se efectuaron en un periodo de 6 años comprendido entre los años 2003 y 2009.
En mi opinión, en este momento el gobierno chino continúa comprando oro, algo que probablemente anunciará en el futuro. Si no lo hacen ahora creo que es con el fin de evitar subidas en el precio del metal, ya que el mercado entendería que China estaría dispuesto a adquirir grandes cantidades. El gigante asiático es el primer país del mundo en reservas con 3,285,090 millones de dólares, de las cuales el 35.2% se han destinado a la compra de títulos del Tesoro de Estados Unidos. Pero sólo posee oficialmente hasta la fecha 1,054 toneladas de oro, lo que a los precios actuales equivale aproximadamente a sólo el 1.8% de las reservas totales, unos 58,000 millones de dólares aproximadamente.
Otro de los países que ha adquirido oro en los últimos años de manera progresiva ha sido Rusia, que ha aumentado sus depósitos en 512 toneladas hasta alcanzar las 935 toneladas al final del tercer trimestre de este año. A continuación se sitúa el Banco de Pagos Internacionales (BIS, en inglés) con unas compras de 311 toneladas.
Aunque no aparecen representados en el gráfico, los siguientes países también pertenecen al grupo conocido como de países emergentes. India se sitúa en cuarta posición con la compra de 200 toneladas que realizó al Fondo Monetario Internacional en Noviembre del año 2009, dentro del plan de este último anunciado en Abril de 2008 de la venta de un total de 403 toneladas y que precisamente le convierten en el tercer mayor vendedor neto.
Turquía ha adquirido 186 toneladas en este periodo de 12 años, prácticamente la misma cantidad que Arabia Saudí. Después se sitúa Singapur con la compra de 127 toneladas de una sola vez en el tercer trimestre del 2000, y México con 118 toneladas, siendo especialmente significativo este último caso, multiplicando sus reservas en el metal amarillo por más de 18 veces.
Entre los mayores vendedores destaca sin duda Suiza que ha liquidado 1,550 toneladas de oro, aproximadamente un 60% de las reservas. Francia aparece detrás, el quinto mayor país en reservas con 2,435 toneladas en la actualidad, después de haber vendido 589 toneladas. Como he mencionado anteriormente, el FMI ocupa la tercera posición con las ventas de 403 toneladas llevadas a cabo entre el último trimestre de 2009 y finales de 2010.
A continuación, con unas ventas aproximadas entre 300 y 240 toneladas en orden decreciente se encuentran Holanda, Reino Unido, el Banco Central Europeo y España, que ha vendido el 46% de sus reservas hasta quedarse actualmente con 282 toneladas.
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Perpe.
Estas dinamicas compradoras ¿podrian dar alguna sorpresa en el sentido de incrementos del precio del oro?¿podrian producir algun pico mas?.
Se ha visto cómo los bancos centrales están comprando oro desde Marzo de 2009, coincidiendo con QE.
Como comento y se ve claro, fundamentalmente son países emergentes en busca de diversificación.
Para mí, aunque es cierto que el oro lleva un tiempo en caída libre, volverá a subir apoyado quizá por esas compras.
Además, le han dado mucho a la impresora y van a seguir imprimiendo, así que aunque no lo parezca ahora, para mí, a medio o largo plazo será un buen refugio...
Perpe.
Osea que Suiza no puede vender muchisimo mas! Pero los hedge funds si, ya que estan hasta arriba!
¡Que dificil me parece hacerme una idea sobre los posibles movimientos del oro, aqui siempre hay segundas y terceras derivadas de cualquier movimiento, parece ajedrez!
Quien dijo que esto fuera facil... yo me baso en los fundamentales economicos mundiales y diria que el oro va a subir.
Segun fundamentales economicos yo diria que el oro ha subido muchisimo mas de lo que lo ha hecho la masa monetaria, yo diria que el precio justo del oro es 1100-1200 usd.
Una cosa es lo justo y otro lo que cotizan muchos valores, curioso tu crees q llegara a 350 menos y yo a 350-450 mas, de 1900 a 2000, eso si, no se dentro de cuanto tiempo, quiza años...
De acuerdo pero aqui hay unos agentes muy poderosos, que son los bancos centrales, que puenden jugar con el precio del oro y mantenerlo deprimido mas tiempo del que uno puede mantener su propia solvencia.
Tu crees que los bancos centrales quieren deprimir el precio del oro? Yo no creo que manipulen los precios, otra cosa es que compren lo mas disimuladamente posible para no elevar el precio innecesariamente.
Me estaba refiriendo a esa maniobra precisamente, creo que a los estados no les gusta que una mercancia que actua como deposito estable de valor este masivamente en manos del sector privado, lo quieren dentro de sus tesoros nacionales, porque saben que va a haber mucha inflación cuando esta crisis termine y quieren conseguirlo lo mas barato posible...
Yo no creo que los estados deliveradamente manipulen el precio del Oro, quiza US pero no lo tendria muy seguro, yo no suelo creer en historias de conspiraciones... ya sabes se pilla antes al mentiroso que al cojo!
Y por otro lado no todos compran.. asi que no tendran tan clarisimo y obvio que pueda haber inflacion, sobre todo Suiza que tiene toneladas de divisas de sobra que ha acumulado defendiendo la barrera de 1.2 y aun asi no quiere mantener oro, pensara que es una burbuja?
Ese gráfico los afortunados alumnos de @expertoBolsa ya lo habíamos visto :)
El oro esta en burbuja posiblemente si, pero mientras la economia real no este solucionada entiendo yo que la gente lo seguira usando como refugio. Si finalmente los principales indices se dan la vuelta, hay un poco de panico y la gente se asusta... veremos escalar al oro seguro.
El precio no lo determina "la gente", lo determina el mercado, que no es solo la gente normal, y suele antipar muy bien las cosas en cuando se empiezan a atisbar a lo lejos, para cuando "la gente" sea consciente de que la economia ya esta bien, el mercado lo habra visto hace mucho tiempo y el precio estara muy arriba, o como en el caso del oro muy abajo, yo soy alcista desde verano del año pasado.
Hugo F. tiene un articulo en el que indica que la palanca que mueve a los inversores a entrar o salir del oro es la subida o bajada de tipos de interes, si esperamos a esas señales ¿será ya muy tarde para salirse de posiciones sobre el oro?
Si, la anticipacion de las subidas de tipos y ya se especula con el fin del QE, asi que eso ya es motivo suficiente para muchos como para salir del oro.
El mercado está exigiendo más rentabilidad por prestarle dinero a EEUU porque percibe más riesgo. Mi opinión es que este aumento de riesgo se debe a los niveles de deuda alcanzados, por lo que el automatismo del trasvase desde bonos a acciones no lo veo por ningún lado. No veo manera de bajar el riesgo-país, la deuda, sin que la renta variable se resienta.
Hubo un tiempo, no hace mucho, que salía una inmobiliaria en cada esquina. Ahora sale una tienda compro oro en cada esquina, y los medios de comunicación te dan a entender que si no compras oro es que eres tonto. ¿será un mal presagio?
No sé dónde leerá Vd. invitaciones a comprar oro en los medios de comunicación, porque yo lo único que leo desde hace meses y meses son artículos que hablan de la burbuja del oro. Y lo que hace la gente de la calle por necesidad es ir a esas "nuevas inmobiliarias" a vender su oro. Y ya sabe, el que vende por necesidad vende siempre en el peor momento.
S2.
Yo creo que el oro toco techo a sus 1900 lo mismo que la plata en los 50, el tiempo dara la razon, yo veo el oro antes de fin de año a menos de 1500 y la plata a menos de 26.
Difiero por completo. Greenspan, Bernanke, Abe y Cía. se llevan el oro al infinito. Hasta que el proceso de desapalancamiento no esté bastante más avanzado -- dos, tres años -- el dinero inteligente seguirá en modo risk off.
Mi opinión es que veremos precios mucho más bajos en renta variable. Es más, considero los niveles actuales del oro como excelentes para plantear estrategias alcistas. S2.
Yo creo que mejor bajistas! Pero el tiempo dira...
